El impulso alcista se ralentiza el flujo de capital se centra en los bancos y las acciones
La semana pasada el VN-Index supero el nivel de resistencia de 1.700 puntos pero rapidamente se dio la vuelta y cayo profundamente. Segun la Sra. Tran Thi Khanh Hien directora del bloque de investigacion de MBS el impulso alcista se esta ralentizando a medida que el indice se acerca al nivel de 1.700 puntos. En la semana de negociacion de finales de agosto el VN-Index aumento un total de 37 puntos de los cuales VIC y VHM aportaron casi 10 puntos y VCB casi 8 puntos. Esto muestra la dependencia del indice de algunas acciones de
Ademas la fuerte venta neta de los inversores extranjeros esta frenando el impulso alcista del indice. 2024 se considera un año de venta neta record para los inversores extranjeros con 92.000 billones de VND pero ningun mes los inversores extranjeros han vendido neto tan fuertemente como en agosto pasado con 42.700 billones de VND.
La liquidez de todo el mercado alcanzo un maximo de 62.000 billones de VND luego disminuyo alrededor del 27% en la ultima semana de agosto. Actualmente el flujo de capital se centra principalmente en el grupo bancario (que representa el 30%) y el de valores (24%) la proporcion mas alta desde principios de año' dijo la Sra. Hien.
En cuanto a la tendencia los expertos de MBS presentan tres escenarios. En el escenario base el mercado formara una zona de recuperacion de alrededor de 1.700 puntos. En caso de cautela los principales niveles de soporte se encuentran en 1.615 - 1.625 puntos. En sentido contrario la nueva zona maxima podria situarse en torno a 1.690 - 1.694 puntos. En este contexto MBS recomienda una estrategia de toma de ganancias por partes que lleve la proporcion de acciones - efectivo a un nivel equilibrado y se centre en acciones especificas en lugar de referencias al indice general.
El mercado se acumula las oportunidades en el grupo aun no han aumentado mucho
Desde una perspectiva a corto plazo los expertos de Saigon - Hanoi Securities (SHS) evaluan que el VN-Index sigue creciendo por encima del nivel de soporte de 1.650 puntos con un soporte mas fuerte en 1.600 puntos. Despues de un periodo de fuerte aumento de precios en agosto cuando el volumen de negociacion promedio alcanzo los 1.670 millones de acciones por sesion el mercado muestra signos de desaceleracion la liquidez disminuye gradualmente.
Normalmente despues de un fuerte aumento superando el pico historico el mercado asi como muchas acciones que han subido rapidamente tendran que soportar la presion de ajuste y acumulacion para volver a probar el pico. Sin embargo el flujo de efectivo a corto plazo todavia muestra una circulacion bastante buena' comento un representante de SHS.
Segun SHS las oportunidades a corto plazo se trasladaran al grupo de acciones que no han aumentado mucho pero que tienen una base fundamental y perspectivas empresariales mejoradas en el tercer trimestre y finales de 2025. Se espera que el grupo de servicios financieros inmobiliarios residenciales y de construccion y materiales de construccion registre resultados empresariales del tercer trimestre mas positivos que en el mismo periodo gracias al progreso de la inversion publica y la recuperacion de la demanda del mercado.
Las expectativas de mejora de la calificacion del mercado crean impulso
Un factor que preocupa especialmente a los inversores es la expectativa de mejorar la calificacion del mercado. FTSE Russell espera anunciar los resultados de la evaluacion el 7 de octubre.
En este contexto el grupo de acciones bursatiles se considera un indicador temprano de tendencia cuando muchos codigos como SSI VND SHS han cotizado de manera superior al nivel cercano a los 1.700 puntos del VN-Index.
La evolucion del grupo de valores en las primeras 2 semanas de septiembre puede dar una señal temprana sobre la posibilidad de una mejora de calificacion' enfatizo la Sra. Hien.
Aunque septiembre suele ser una fase de baja eficiencia en el año tanto para el mercado nacional como internacional los analistas creen que las expectativas de mejora de clasificacion junto con las perspectivas de resultados empresariales del tercer trimestre se convertiran en un motor para ayudar al VN-Index a mantenerse estable y avanzar hacia una tendencia positiva.
En el contexto actual las empresas de valores recomiendan a los inversores que elijan acciones basadas en factores fundamentales en lugar de indices generales. Con el flujo de capital que todavia se mueve entre grupos industriales y la informacion de mejora de la calificacion del mercado que se acerca se espera que el mercado de valores vietnamita mantenga un estado de acumulacion positivo creando una base para un nuevo avance en el ultimo trimestre del año.
