Los tensos acontecimientos geopolíticos tras el ataque conjunto de Estados Unidos e Israel contra Irán han suscitado preocupaciones sobre el riesgo de interrupción del suministro de petróleo en Oriente Medio, al tiempo que aumentan el riesgo de desaceleración económica mundial. Esta información impactó rápidamente negativamente en la psicología de los inversores nacionales.
Los analistas creen que el mayor impacto económico radica en el riesgo de interrupción de la cadena de suministro de energía global. El Estrecho de Ormuz, una ruta marítima que transporta alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo, se ha convertido en el centro de atención, ya que cualquier interrupción aquí podría impulsar fuertemente los precios del petróleo, los costos de transporte y la psicología defensiva del mercado.
En ese contexto, los canales de inversión se enfrentan a una clara diferenciación cuando el flujo de dinero tiende a moverse hacia activos refugios, al mismo tiempo que son más cautelosos con los activos de alto riesgo.
Para el mercado de valores, los expertos de VNDirect Securities Company evalúan que no es demasiado positivo. Las estadísticas históricas muestran que las fuertes ventas debido a las tensiones geopolíticas suelen ser temporales, en lugar de ser el comienzo de un largo ciclo de caída de precios del mercado.
A corto plazo, el flujo de dinero tiende a reducirse de los activos de riesgo como las acciones cuando los inversores evalúan el grado de impacto del evento en la economía y las operaciones empresariales.
Por lo tanto, los índices bursátiles pueden estar bajo presión de ajuste a corto plazo, pero es probable que se estabilicen pronto si el conflicto no escala a una guerra a escala regional. La evolución del mercado también puede diferenciarse fuertemente entre los grupos industriales beneficiarios como el petróleo y el gas, los fertilizantes, el transporte marítimo, el caucho y los grupos afectados negativamente como la aviación o las empresas que dependen en gran medida de las importaciones.
Desde una perspectiva a medio plazo, el escenario probable es que el conflicto entre Estados Unidos e Irán no se intensifique hasta convertirse en una guerra regional y se enfríe después de algunas semanas. En ese momento, el impacto en la cadena de suministro de energía global y la economía mundial puede ser controlado, y el sentimiento del mercado se estabiliza gradualmente.
Los inversores pueden cambiar su atención a factores básicos como la temporada de juntas generales de accionistas, el plan de negocios para 2026 de la empresa, los resultados de la revisión de la mejora de calificación del mercado de FTSE en marzo de 2026 y los datos macroeconómicos del primer trimestre de 2026 de Vietnam. En este escenario, el VN-Index puede seguir apuntando a probar la zona de resistencia de 1.900 puntos a finales del primer trimestre o principios del segundo trimestre de 2026.
Por el contrario, en un escenario menos probable, si el conflicto escala a una guerra regional y eleva los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril, la economía mundial podría verse afectada negativamente cuando el crecimiento disminuya mientras la inflación vuelve a aumentar. En ese caso, el margen para la flexibilización de la política monetaria de los bancos centrales mundiales se reducirá y el mercado de valores corre el riesgo de tener que revalorarse. El VN-Index podría corregirse más profundamente y volver a acumularse en torno a la zona de 1.700 puntos.
Según la evaluación de Mirae Asset Securities Company, el grupo de acciones de aviación podría ser el objeto más claramente afectado si el conflicto se prolonga. El aumento de los precios del petróleo hace que los costos del combustible de aviación aumenten, mientras que la demanda de viajes y el sentimiento del consumidor a menudo se debilitan. Este es un factor que puede ejercer presión directa sobre el margen de beneficio, así como sobre la eficiencia operativa de las aerolíneas.
No solo la aviación, sino que el grupo de transporte y logística también está clasificado por Mirae Asset como afectado de nivel medio a alto. Empresas como VTP, HAH, GMD, SKG, VNS pueden enfrentar la presión de las tarifas de combustible, los costos de seguros de transporte, así como el riesgo de interrupción de la cadena de suministro si las tensiones geopolíticas continúan escalando. En un escenario más desfavorable, cuando los costos operativos aumentan durante mucho tiempo, las ganancias de este grupo pueden erosionarse, especialmente para las empresas sensibles a las fluctuaciones de los insumos.
