Sin embargo cuando el mercado carece de interconexion y los precios del oro nacionales en muchos momentos varian entre un 15 y un 20% en comparacion con el mundo el requisito de la transparencia y la digitalizacion del mercado se vuelve urgente. Esa es tambien la razon por la que la plataforma piloto de negociacion de oro se considera un importante 'escador institucional' en la gestion macroeconomica ayudando a estabilizar las expectativas reducir las diferencias de precios y aprovechar los recursos del oro en la poblacion para el desarrollo economico.
Analisis de la plataforma y requisitos practicos
Segun el Vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam Pham Tien Dung la bolsa de oro no tiene como objetivo fomentar la especulacion sino ser una herramienta de regulacion del mercado mas transparente donde todas las transacciones son registradas supervisadas rastreadas y informadas en tiempo real. Los datos de la bolsa se convertiran en un 'pronostico de confianza' para la gestion de la politica monetaria y de divisas complementando el canal de pronostico de la psicologia de tenencia de oro en la poblacion en lugar de basarse en estadisticas fragmentadas como antes.
El contexto legal tambien esta listo. El Decreto 232/2025/ND-CP enmendada el Decreto 24 ha eliminado el mecanismo de monopolio estatal en la produccion de lingotes de oro y ha abierto el camino para que los bancos y las empresas que cumplan con las condiciones de capital (de 1.000 mil millones de VND para las empresas y 50.000 mil millones de VND para los bancos) participen en el mercado. Esta es la 'puerta abierta' institucional para la formacion de la bolsa nacional de oro donde el mercado opera de acuerdo con las reglas del juego comun el Estado supervisa
Ruta de tres etapas - cautelosa pero decisiva
Segun el Director del Departamento de Gestion de Acciones del Banco Estatal de Vietnam Dao Xuan Tuan el NHNN planea dividir la fase piloto en tres etapas claras. En la primera fase solo se negocian materias primas de oro importadas se aplica el fideicomiso al 100% y operan dentro del ambito nacional. Los miembros incluyen: Organizaciones que brindan servicios de banca de pago y empresas y bancos autorizados a importar. La fase 2 se amplia a lingotes de oro que cumplen con los estandares un paso intermedio para formar precios de referencia estandar
Este modelo refleja el pensamiento de 'puntar de la materia a la cuenta' - aprender de la experiencia de la Bolsa de Oro de Shanghai (SGE): centrarse primero en las transacciones materiales estandarizar verificar registrar registrar pagar y luego avanzar hacia los productos de derivados. Esta forma de ir ayuda a evitar riesgos de trampa control de especulacion y garantia de la seguridad del sistema financiero.
Objetivos y principios operativos
El objetivo a corto plazo de la bolsa es un canal transparente de distribucion de materias primas de oro para empresas autorizadas; a medio plazo es desarrollar productos de comercio de oro de cuentas y derivados; a largo plazo es convertir el oro fisico en capital para la produccion y los negocios reduciendo la psicologia de tenencia de oro fisico.
El principio central es 'El Estado supervisa - las empresas operan - la competencia esta controlada'. El Estado no opera directamente el oro sino que establece estandares de datos estandares de seguridad mecanismos de supervision y herramientas para interrumpir las transacciones cuando sea necesario (circuit breaker). Las empresas operantes deben cumplir con los requisitos de capital minimo infraestructura tecnica seguridad de la informacion registro y separacion de cuentas de clientes. Todas las ordenes de transaccion volumen y existencias deben registrarse y informarse en linea al NHNN.
