El precio del oro alcanzara los 4.900 dolares la onza el proximo año gracias a la demanda sostenible de los bancos centrales y los inversores ETF pero solo una pequeña parte del flujo de dinero diversificado de los inversores individuales tambien puede ayudar a que el precio aumente aun mas. Estas son muchas opiniones de muchas organizaciones financieras sobre el mercado del oro en el futuro.
Recientemente Deutsche Bank (DBKGn.DE) el banco mas grande de Alemania elevo su prevision de precios del oro para 2026 a 4.450 USD/onza desde 4.000 USD el miercoles.
Este banco predice actualmente que el precio del oro el proximo año fluctuara en el rango de 3.950 - 4.950 USD con un precio maximo aproximadamente un 14% mas alto que el precio del contrato de oro para entrega en diciembre de 2026 en la bolsa COMEX actual.
La razon para hacer esta evaluacion es que Deutsche Bank cree que el flujo de capital de inversion se esta estabilizando y la demanda persistente de los bancos centrales.
Ademas Daan Struyven jefe del departamento de investigacion petrolera de Goldman Sachs tambien acaba de hacer una prediccion sobre el precio del oro en una entrevista con Bloomberg TV.
Struyven dijo que este banco de inversion todavia mantiene una fuerte vision optimista de los metales preciosos.
Pronosticamos que el precio del oro aumentara casi un 20% a finales de 2026 alcanzando los 4.900 dolares por onza' dijo - 'No tan rapido como este año cuando el oro ha subido casi un 60% hasta ahora pero los dos principales impulsores del aumento de 2025 en nuestra opinion seguiran repitiendose en 2026'.
El primer motor es el nivel de compra de oro reestructurado mas alto por parte de los bancos centrales.
Desde que las reservas del banco central ruso se congelaron en 2022 los gestores de reservas en los mercados emergentes se han dado cuenta de que necesitan diversificarse hacia el oro el unico activo realmente seguro cuando se guarda en el almacenamiento interno' dijo.
El segundo motor es el ciclo de recortes de tasas de interes de la Fed.
Cuando se le pregunto si el fuerte aumento del dolar estadounidense en las ultimas semanas tuvo algun impacto en la prevision del precio del oro especialmente cuando 'trabajar para evitar la depreciacion de la moneda' solia ser un factor importante Struyven respondio:
Creo que el tema de la diversificacion puede ampliarse aun mas: actualmente todavia se limita principalmente a los bancos centrales. Pero si se expande al sector privado creara un impulso de aumento de precios significativo para el oro.
Explico ademas: 'La razon principal detras del potencial de aumento de precios de la diversificacion del sector privado es que el mercado del oro es relativamente pequeño. Si se consideran los fondos ETF de oro globales su valor es aproximadamente 70 veces menor que el mercado de bonos de la Reserva Federal de EE. UU. por lo que solo una pequeña parte del flujo de capital diversificado de los mercados de bonos globales puede impulsar fuertemente el precio del oro'.
Segun Struyven esta es tambien la razon por la que el oro es actualmente la principal recomendacion de inversion de Goldman Sachs en el grupo de bienes a largo plazo. “Incluso en el escenario base el oro tiene un potencial de aumento de precio significativo; mientras que en los escenarios de mercado que operan de manera menos favorable por ejemplo preocupaciones sobre el deficit presupuestario o la independencia de la Fed el oro incluso se mostrara aun mejor”.
El 6 de octubre Goldman Sachs elevo su pronostico del precio del oro para 2026 de 4.300 a 4.900 USD/onza alegando que el impulso adicional provendria del fuerte flujo de efectivo ETF en Occidente y de las actividades de compra sostenible de oro de los bancos centrales.
Goldman tambien predice que los bancos centrales compraran una media de 80 toneladas de oro en 2025 y 70 toneladas en 2026 al tiempo que cree que los bancos centrales en los mercados emergentes seguiran diversificando las reservas fuera del dolar estadounidense y hacia el oro.
Desde principios de año el precio del oro al contado ha aumentado casi un 60% gracias a las fuertes compras netas del banco central la creciente demanda de ETF de oro el dolar estadounidense mas debil y el aumento del interes de los inversores individuales que quieren protegerse de los riesgos comerciales y geopoliticos.
Por el contrario la actividad especulativa a corto plazo sigue siendo bastante estable. Despues del fuerte aumento de septiembre el nivel de tenencia de los ETF en Occidente ahora se ha puesto completamente al dia con las estimaciones de las tasas de interes de EE. UU. lo que demuestra que el poder de los ETF recientemente no es un fenomeno que supere el pico' dijeron los analistas.
