El VN-Index acaba de experimentar la sesión de mayor caída en casi 3 meses al perder casi 50 puntos y superar la marca de 1.800 puntos. La caída de las acciones vietnamitas está en sintonía con la tendencia de ajuste del mercado mundial cuando el estado de "risk-off" aparece ampliamente.
Lo más destacado de la semana pasada fue el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. y el índice DXY en un contexto en el que el mercado teme que la presión inflacionaria regrese. Esta es también la principal razón por la que los mercados bursátiles globales se ajustaron simultáneamente.
Según las evaluaciones de los expertos, el riesgo del tipo de cambio y las tasas de interés siguen siendo las dos variables más preocupantes en este momento. La razón proviene de que el mercado está comenzando a revalorar la posibilidad de que la Fed mantenga un nivel de tasas de interés más alto durante más tiempo de lo esperado, e incluso no se descarta el escenario de volver a subir las tasas de interés. Esta preocupación se ve impulsada por el riesgo de aumento de la inflación cuando las tensiones entre Estados Unidos e Irán puedan crear un shock de suministro en el mercado energético.
Además, los datos económicos estadounidenses recientes tampoco son lo suficientemente débiles como para que la Fed cambie a la flexibilización de la política. El mercado laboral sigue mostrando una buena resistencia cuando el número de nuevos empleos supera con creces las expectativas de los analistas, mientras que la tasa de desempleo se mantiene en el 4,3%. Según CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed aumente las tasas de interés en la reunión de diciembre de 2026 ya ha superado el 80%.
Volviendo al mercado de valores vietnamita, aunque el nivel de precios se ha reducido significativamente después del ajuste, el flujo de dinero para comprar en mínimos todavía se muestra bastante cauteloso. La liquidez no aumentó bruscamente en la sesión de caída, con un valor de órdenes emparejadas de solo alrededor de 16 billones de VND, lo que muestra que la psicología de los inversores todavía se inclina más hacia la defensa que hacia el fuerte desembolso.
La fuerte y generalizada caída afectó directamente el rendimiento de la cartera de los inversores. En las plataformas de redes sociales y los foros de inversión, la evolución de la primera sesión de la semana generó muchas opiniones diversas. La caída simultánea de las acciones de la cartera hizo que muchos inversores individuales tuvieran una mentalidad de vacilación.
Al comentar sobre la situación del mercado a corto plazo, CSI Securities Company cree que, con la fuerte caída actual, es muy probable que el nivel de soporte de 1.760 puntos sea probado por el VN-Index en las próximas sesiones y tampoco se descarta la posibilidad de que la inercia a la baja lleve el índice a un nivel de soporte más profundo de 1.720 puntos.
En este momento, la nueva posición de compra sigue siendo bastante arriesgada, seguimos manteniendo una postura cautelosa, todavía no nos apresuramos a tocar fondo. Esperemos pacientemente a que el VN-Index pruebe la zona de soporte de 1.760 puntos o más profundo que 1.720 puntos antes de volver a la posición de exploración con una pequeña proporción", dijo la Compañía de Valores CSI.
La Compañía de Valores SHS señaló que la mayoría de los grupos industriales tienen una tendencia de precios a corto y medio plazo a acumularse o disminuir. Al mismo tiempo, la liquidez solo aumenta cuando los precios caen bruscamente y la liquidez disminuye cuando se recupera.
El sentimiento de los inversores es menos optimista, lo que lleva a la presión de venta a corto plazo. Esto continuó en la sesión de ayer con una mayor presión de venta, el sentimiento de los inversores es más pesimista. Actualmente, el rango de capitalización relativamente razonable de todo el mercado es de alrededor del 75%/PIB 2025, correspondiente al VN-Index en el rango de 1.700-1.750 puntos. Los inversores deben limitar las ventas masivas si el mercado continúa corrigiéndose y cuando los índices entran en un estado de sobreventa a corto plazo.
El Dr. Nguyen Duy Phuong, Director del bloque de inversión de DG Capital, predice que la siguiente evolución después de la sesión de fuerte caída del VN-Index podría acercarse a la posibilidad de que aparezca una recuperación técnica. Sin embargo, esta recuperación, si la hay, todavía está dentro de la tendencia bajista a corto plazo existente, en lugar de confirmar que el mercado ha vuelto a la fuerte fase de aumento.
Mirando más allá, el VN-Index se está moviendo en un canal lateral de banda ancha durante muchos meses. Esto significa que el mercado de valores no ha entrado completamente en una tendencia bajista a largo plazo, pero tampoco es lo suficientemente bueno para volver a una fase de aumento sostenible.
