El Fondo Monetario Internacional (FMI) acaba de emitir una advertencia sobre el riesgo del tipo de cambio para Kenia y Etiopia despues de que estos dos paises intercambiaran parte del prestamo del dolar estadounidense al yuan (CNY).
Se dice que la medida tiene como objetivo reducir los costos financieros pero el FMI cree que tales acuerdos de intercambio podrian crear 'nuevos puntos debiles' en la estructura de la deuda nacional.
El 7 de octubre de 2025 Kenia completo la conversion del prestamo para el proyecto de Ferrocarril Estandar por valor de 646 15 mil millones de shillinges Kenia (equivalente a unos 4 2 mil millones de dolares estadounidenses) del USD al CNY.
El ministro de Finanzas John Mbadi dijo que esta medida ayuda a Kenia a ahorrar alrededor de 180 millones de dolares al año gracias a la reduccion de las tasas de interes calculadas en dolares estadounidenses.
Esta transicion tambien ayuda a Kenia a diversificar su cartera de deuda externa reducir la dependencia del dolar estadounidense y limitar el impacto de las fluctuaciones de las tasas de interes internacionales.
Dos semanas despues Etiopia comenzo las negociaciones con China para convertir una parte de la deuda por valor de 695 23 mil millones de shillinges de Kenia (equivalente a unos 6.000 millones de dolares) en yuanes. Addis Abeba espera que esto reduzca los costos financieros y fortalezca aun mas las relaciones comerciales con Beijing.
En una declaracion a Bloomberg el 11 de noviembre de 25 de cada año el portavoz del FMI señalo que el intercambio de divisas es 'un enfoque proactivo en la gestion de la deuda' pero al mismo tiempo enfatizo que su eficacia depende de la estructura y la capacidad de controlar el riesgo del tipo de cambio.
Tales transacciones pueden ayudar a reducir los costos pero tambien pueden generar riesgos monetarios si no se diseñan en una estrategia a largo plazo' dijo un representante del FMI.
El FMI recomienda a los paises que integren las actividades de intercambio monetario en la estrategia de gestion de la deuda y las reservas a medio plazo para garantizar un equilibrio entre los costos y los riesgos.
El paso de Kenia se produce en un momento en que los acreedores occidentales incluidos el FMI y el Banco Mundial (BM) expresan su preocupacion de que este pais utilice prestamos preferenciales en dolares estadounidenses para pagar la deuda china en lugar de invertir en proyectos nacionales.
El asesor economico del presidente de Kenia William Ruto David Ndii revelo que las instituciones financieras multilaterales'se han preguntado por que siguen apoyando a Kenia mientras que la mayor parte del dinero fluye hacia el pago de la deuda china'.
Esta presion segun Ndii es uno de los factores que hicieron que Kenia decidiera reestructurar la deuda y convertirla en yuanes.
En marzo de 2025 la deuda externa total de Kenia era de unos 32.000 millones de dolares de los cuales 42.000 millones de dolares eran deuda china. Los pagos al Banco de Importacion y Exportacion de China (Exim Bank of China) representaron aproximadamente 1/4 del costo total de pago de la deuda externa.
Gracias a la transferencia de una parte del prestamo al yuan Kenia ha reducido las tasas de interes anuales y extendido el plazo de pago de la deuda lo que ha liberado mas recursos para los sectores prioritarios nacionales.
De hecho el shilling de Kenia en 2025 se mantuvo inestablemente estable en comparacion con el USD gracias a solidas reservas de divisas abundantes remesas y una estricta politica monetaria. Sin embargo esta estabilidad segun el FMI podria debilitar la capacidad de gestion de la politica monetaria y controlar la inflacion si se vea envuelta en complejos acuerdos de intercambio.
