A pesar de ser castigado, perdiendo la mayoria del mercado europeo y una serie de problemas que sufren, Gazprom aun anuncio una ganancia neta de hasta US $ 15 mil millones en 2024, segun los estados financieros estandar de la NIIF. Este es un regreso notable, porque en 2023 Gazprom todavia tiene una perdida de 8 mil millones de dolares.
Esta recuperacion no proviene de la negociacion de gas de manera mas efectiva, sino principalmente de los acuerdos de negociacion de propiedades, mas el ajuste contable.
En 2023, Gazprom sufrio un gran daño debido a dos factores: el gobierno ruso aumento el impuesto de explotacion de impuestos para financiar el conflicto (equivalente a 17 mil millones de dolares) y elimino la deuda del libro (cancelacion) de US $ 15 mil millones de valor de activos en Europa.
En 2024, Gazprom revirtio la situacion por 3 pilares principales.
En primer lugar, aumente la produccion de gas. Gazprom aumenta la produccion de 359 a 416 mil millones de m3 de gas. En particular, exportando 4 mil millones de m3 a Europa, 8.5 mil millones de m3 a China y 15 mil millones de m3 para el mercado interno. En particular, China aporta $ 3.6 mil millones en ingresos, el mercado nacional agrega $ 925 millones y Europa es de aproximadamente US $ 1.4 mil millones.
Segundo, "comprar barato y vender activos caros" de conchas. En marzo de 2024, Gazprom compro el 27.5% de las acciones de Shell en el proyecto LNG Sakhalin-2 LiciFied Gas por solo $ 1.1 mil millones, pero registro intereses contables de hasta US $ 2.4 mil millones.
La ganancia total de consolidar todo el negocio de la energia de Sakhalin da como resultado 2024 hasta 5.8 mil millones de dolares.
Tercero, los precios del petroleo aumentaron y contribuyeron de Gazprom Neft. Los ingresos de los productos de petroleo, gas condensado y petroleo se dispararon en $ 12.5 mil millones gracias al precio promedio del petroleo de los Urales aumentaron en 6 USD/barril. En particular, la Compañia Gazprom Neft, que representa el 95% de la propiedad, contribuye con ganancias de hasta 6.2 mil millones de dolares a la corporacion matriz.
Ademas, el costo de operar y eliminar la deuda tambien ayuda a mejorar los resultados. En 2024, el monto de cancelacion fue de solo 3.500 millones de dolares, casi 11 mil millones de dolares en comparacion con el año anterior.
Sin embargo, los estados financieros aun dejan muchos signos de interrogacion. El gasto total de inversion de Gazprom en 2024 es de hasta 39 mil millones de dolares, mas alto que las grandes corporaciones de energia como Exxon Mobil o Shell, aunque no esta claro que proyecta gastar esa gran cantidad de dinero.
Se estan implementando proyectos, como la fabrica de GNL en UST-Luga, Plant Petroquimica y el oleoducto de Belogorsk-Khabarovsk que puede consumir hasta 6-7 mil millones de dolares/año, pero no se han explicado por completo.
El punto notable es que la mayoria de las ganancias provienen del segmento de petroleo, no del gas: la industria central de Gazprom. Si se separa, la ganancia neta de la actividad del gas es de solo unos 9 mil millones de dolares. El flujo de efectivo real de las actividades comerciales tambien esta disminuyendo, mientras que la deuda neta aumento a US $ 77 mil millones, aunque aun en el umbral de seguridad.
Gazprom parece depender del petroleo para "aumentar" el gas y compensar la inversion. Pero si el precio del petroleo disminuye o aumenta el costo del prestamo, este modelo tendra un gran riesgo. Y hasta ahora, ¿la pregunta "$ 39 mil millones de la inversion de Gazprom esta fluyendo?" No hay una respuesta clara.
