Segun Kitco, el precio del oro aumenta a medida que los inversores buscan un refugio alternativo en el contexto de crecientes preocupaciones sobre la confiabilidad de los dolares estadounidenses y los bonos estadounidenses.
La inestabilidad comenzo la semana pasada, despues de que la compañia clasifico la deuda de Moody’s Downstream de los Estados Unidos. En los ultimos minutos de la sesion de negociacion semanal, el precio del oro supero el umbral de resistencia inicial de US $ 3,200/onza. A partir de este fin de semana, Gold ha recuperado su posicion sobre 3.300 USD/onza.
El precio del oro tambien registro la creciente demanda de la mitad de la semana, despues de que las finanzas de los Estados Unidos organizaron una subasta de bonos de 20 años para el termino de 20 años, que no cumplio con las expectativas, lo que provoco que la curva de rendimiento sea fuerte, con un rendimiento de bonos de 30 años que excede el 5%.
Al mismo tiempo, la disminucion de la fe en los EE. UU. Tambien se reflejo en el USD, cuando el indice de USD indico la semana cerca del umbral de soporte de 99 puntos, el nivel mas bajo en tres semanas.
Chris Weston, director de investigacion de Pepperstone, escribio en una nota el viernes: “Comprenda simplemente cuando el mundo esta preocupado por el deficit presupuestario de los Estados Unidos, el aumento de la deuda publica, mas bonos y alta inflacion, las tasas de interes de bonos a largo plazo y la curva de produccion se convierten en una mala señal para el mercado de valores de EE. UU. Y el mercado de valores de EE. UU.
El final de la curva estadounidense a largo plazo seguira siendo el foco en la proxima semana, ademas de algunos datos, como la inflacion del nucleo de PCE. Sin embargo, el gran enfoque sera la demanda en las subastas de bonos durante 2, 5 y 7 años ”, dijo.
No solo se benefician de las fluctuaciones del mercado de bonos de EE. UU., El oro tambien se respalda cuando aumentan los rendimientos de los bonos japoneses, amenazando con colapsar el "comercio" con el yen, el factor que puede causar problemas de liquidez a nivel mundial.
Han Tan, jefe del analisis de mercado de FXTM, dijo: “El impulso de oro puede disminuir si el rendimiento de los bonos no continua aumentando bruscamente, y el rendimiento de 30 años se mantiene por debajo del punto de referencia del 5%.
En la proxima semana, ademas de los desarrollos comerciales y geopoliticos, los inversores monitorearan la señal de las actas de las reuniones de FOMC, los funcionarios de la Fed y los datos de PCE para ajustar las expectativas de las tasas de interes. Si la Fed señala mas claramente la capacidad de reanudar el ciclo de la tasa de interes, los precios del oro pueden estar mas alla de la region de 3,000 - 3,500 USD/onza ”.
El Sr. Ole Hansen - Jefe de estrategia de productos basicos en Saxo Bank dijo que si Gold superaba los $ 3,355/onza, esto podria marcar el final de la fase de ajuste a corto plazo. Sin embargo, tambien advirtio que la psicologia en el mercado de bonos puede ser demasiado negativa.
"Lo que me preocupa es que hemos alcanzado el pesimismo pesimista de los lazos, y eso puede activar una ola de riesgo de regreso", dijo.
Algunos analistas de bonos creen que las proximas subastas pueden atraer a mas inversores, cuando la demanda de terminos cortos sigue siendo bastante fuerte.
Ademas del mercado de bonos, Hansen dijo que el oro tambien podria chupar el refugio despues de que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, amenazo con aumentar el impuesto de importacion de los bienes europeos al 50% desde 1.6.
"La amenaza de imponer impuestos hoy del Sr. Trump es un claro recordatorio de que esta guerra comercial no ha terminado, y Estados Unidos sufrira consecuencias economicas, esto es positivo para el oro", dijo.
En este contexto, los analistas tambien monitorean de cerca el desarrollo del dolar, que esta perdiendo impulso.
Adam Turnquist, el estratega tecnico de LPL Financial dijo: “Las preocupaciones sobre el comercio, el deficit fiscal y el crecimiento pueden ser menos claros en el mercado de valores, que se ha recuperado fuertemente desde la parte inferior de abril, pero aun afectan el dolar estadounidense.
En el ultimo mes, el dolar fue dificil cuando cada vez mas paises disminuyeron dependiendo de ello, mientras que Estados Unidos era creible y pronostico que el deficit presupuestario aumentara.
Actualmente, el dolar sigue siendo debil. Si el dolar continua disminuyendo y cayendo del area de precios estable actual, esta sera una señal tecnica negativa y puede generar mas preocupaciones sobre la salud de la economia estadounidense. "
