El precio del oro se mantuvo por encima del importante soporte de 4.000 USD/onza pero el riesgo de caida de precios esta aumentando ya que el metal precioso parece no poder mantener el impulso alcista por encima del nivel de resistencia inicial de 4.100 USD/onza.
Durante la mayor parte del año cuando el precio del oro subio mas del 55% este metal precioso casi no se vio afectado por los altos rendimientos de los bonos y el fuerte dolar estadounidense. Sin embargo los analistas advierten que esta correlacion esta regresando en un contexto en el que las perspectivas de tipos de interes de la Reserva Federal (FED) antes de la reunion de politica final de 2025 aun no estan claras.
Segun la herramienta CME FedWatch el mercado evalua actualmente mas del 69% de la posibilidad de que la FED recorte las tasas de interes el proximo mes; sin embargo los economistas ven esta decision en una situacion de '50/50'. En este entorno los analistas advierten que los datos economicos desempeñaran un papel cada vez mas importante en las proximas semanas.
En una entrevista reciente Kathy Lien directora de Proptraderedge.com dijo que la mayoria de la mala informacion se ha reflejado en el mercado por lo que cualquier dato mejor de lo esperado puede ejercer presion a la baja sobre el precio del oro.
A corto plazo desde ahora hasta tres meses el oro es una transaccion con demasiados participantes. Cualquier informacion positiva de la proxima semana tambien causara riesgos para el oro' dijo.
Lien dijo que seguira especialmente los datos de ventas minoristas iniciales durante las largas vacaciones de Accion de Gracias de fin de semana. Explico que cualquier dato que demuestre que los consumidores siguen firmes podria hacer que la FED mantenga las tasas de interes sin cambios en la reunion de diciembre.
Barbara Lambrecht analista de materias primas de Commerzbank tambien mantiene una postura neutral al decir que el mercado seguira siendo dominado por la FED.
Solo cuando las expectativas de reduccion de las tasas de interes vuelvan a aumentar el precio del oro sera apoyado' dijo. 'Todo aun no ha terminado: la reunion esta programada para el 9-10 de diciembre y todavia es posible que aparezcan uno o dos datos economicos importantes anteriores. Sin embargo si las expectativas de reduccion de las tasas de interes no aumentan el precio del oro puede seguir fluctuando'.
El grupo de analisis de materias primas de TD Securities opina que la demanda de inversion en oro podria estancarse hasta que la FED de una orientacion mas clara. “En los ultimos dos meses el precio del oro ha fluctuado pero aun no ha bajado profundamente. La actividad de compra de oro por parte del banco central aunque muestra signos de desaceleracion sigue siendo un factor para mantener el mercado. Sin embargo solo este factor no puede crear un impulso alcista explosivo como en meses anteriores' señalo el informe.
“Los inversores individuales suelen reaccionar sensiblemente a las perspectivas de las tasas de interes de la FED. ¿Activara durante mucho tiempo la FED las tasas de interes para desencadenar una ola de retirada de capital del metal precioso?
Los informes de ventas minoristas PPI junto con muchos otros datos de la proxima semana pueden proporcionar una vision mas clara de la salud economica de Estados Unidos. Si los datos son debiles las expectativas de que la Fed recorte los tipos de interes pueden recuperarse lo que lleva al oro por encima de los 4.100 USD/onza. Por el contrario si los datos son debiles y continuan reduciendo la posibilidad de que la FED recorte los tipos de interes el oro podria romper el nivel de soporte de 4.000 USD/onza abriendo el camino a 3.970 USD/onza y 3.9
Ademas de los datos economicos estadounidenses algunos analistas creen que el ajuste profundo de Bitcoin podria traer un nuevo impulso al oro. La moneda digital ha caido mas del 10% en la semana cerca del nivel de soporte de 80.000 USD/token. Actualmente Bitcoin se cotiza en torno a los 84.221 USD/token una disminucion de mas del 30% en comparacion con el maximo historico de mas de 126.000 USD.
El oro ha demostrado su valor incluso superior a otros activos considerados refugio como las criptomonedas en el contexto de la debilidad de Bitcoin. Creemos que el atractivo del oro sigue siendo muy grande y no hay competidores en el entorno actual' comento Chris Louney director de estrategia de oro de RBC Capital Markets.
Louney agrego que a pesar de las incertidumbres a corto plazo el hecho de que el oro mantenga el soporte de mas de 4.000 USD/onza sigue siendo una señal positiva.
Creo que el hecho de que el precio se mantenga estable por encima de los 4.000 dolares por onza a pesar de los continuos cambios de volatilidad es una buena señal especialmente despues del cierre del gobierno de Estados Unidos y los datos volvieron a publicarse. Esto muestra que la demanda de oro sigue siendo fuerte y creo que el oro todavia tiene margen para aumentar el proximo año.
Datos economicos que se deben monitorear la proxima semana
Tercer dia: PPI EE. UU. ventas minoristas claves contratos de vivienda esperando la venta.
Cuarto: Producto interno bruto (PIB) preliminar del tercer trimestre indice de gasto de consumo personal (PCE).
Miercoles: El mercado estadounidense cierra festivo de Accion de Gracias.
