El motor del crecimiento proviene de las ganancias empresariales
Agosto de 2025 registro muchos desarrollos notables del mercado de valores vietnamita. En menos de un mes el VN-Index establecio nuevos maximos consecutivos acercandose al umbral de 1.700 puntos con una liquidez creciente el valor de las transacciones tuvo una sesion de hasta 78.000 billones de VND casi el doble del record anterior. Estas cifras no solo reflejan el calor del mercado sino que tambien afirman que el mercado de valores vietnamita se esta convirtiendo en uno de los focos mas animados de la region.
Los analistas opinan que el principal motor sigue proveniendo de factores macroeconomicos favorables expectativas de ganancias empresariales y la mejora de la clasificacion del mercado.
Segun el Sr. Dao Hong Duong - Director de Analisis de Sectores y Acciones de VPBank Securities Company (VPBankS) la gran diferencia del periodo actual en comparacion con 2021 es que el impulso del mercado ya no depende principalmente del flujo de efectivo sino mas de las expectativas de crecimiento de las ganancias de las empresas cotizadas.
Dijo que el nivel de valoracion actual sigue siendo atractivo porque las ganancias despues de impuestos de todo el mercado en la primera mitad del año han aumentado fuertemente y las perspectivas de EPS para 2025 estan en un nivel favorable. “Si en 2021 el mercado aumento gracias a los paquetes de apoyo fiscal y monetario cuando la economia se vio gravemente afectada por las epidemias ahora el PIB ha crecido fuertemente y las expectativas de ganancias son el factor decisivo' analizo el Sr. Duong.
Tambien cree que a corto plazo si sigue la evolucion del mercado los inversores siempre veran maximos y minimos en el pasado. Desde un punto de vista a medio y largo plazo el mercado todavia tiene mucho margen para desarrollarse gracias a la base de beneficios. Por lo tanto el Sr. Duong recomienda a los inversores que reestructuran sus carteras manteniendo una estrategia que se ajuste a la tendencia y asignando razonablemente para dar la bienvenida a los grupos industriales lideres.
Flujo de dinero guia y una imagen multicolor
El flujo de dinero es un factor indispensable para consolidar la tendencia. Las estadisticas recientes muestran que el sector bancario es el lider representando mas de 1/3 del valor de las transacciones en todo el mercado. El volumen de transacciones ha aumentado constantemente durante muchas semanas consecutivas lo que demuestra que el flujo de dinero sigue siendo estable y no hay signos de distribucion. Ademas el grupo de servicios financieros especialmente las acciones de valores tambien se esta acumulando fuertemente representando alrededor del 18% del valor de las transacciones.
El Sr. Dao Hong Duong opino que el mercado actual tiene una clara diferenciacion: desde el grupo de acciones clave bancos y valores hasta bienes raices parques industriales y petroleo y gas. Esto crea una imagen diversa que aporta oportunidades y requiere que los inversores elijan y reestructuran la cartera.
Mientras tanto BSC Securities señalo que el VN-Index todavia puede experimentar ajustes a corto plazo para encontrar un punto de equilibrio. Segun la evaluacion de BSC despues de un periodo de fuerte aumento es probable que el indice fluctue en la zona de 1.600 - 1.670 puntos. Esta perspectiva muestra que aunque las perspectivas son positivas los inversores aun deben prestar atencion al ciclo y la cautela en la negociacion.
La infraestructura tecnologica ante la 'fiebre' de la liquidez
El auge de la liquidez en agosto de 2025 con sesiones de negociacion record ha demostrado el atractivo del mercado al tiempo que plantea desafios para el sistema de infraestructura tecnologica.
Desde que la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh puso en funcionamiento oficialmente el sistema KRX (5 de mayo de 2025) ha dado un gran paso adelante. No solo se espera que este sistema mejore la capacidad de procesamiento de ordenes sino que tambien se espera que cree una base para muchos productos nuevos como la venta neta controlada (T+0) la negociacion diaria (CCP) o la liquidacion segun estandares internacionales que pronto se lanzaran al mercado.
En el reciente periodo de actividad del mercado de valores muchas empresas de valores dijeron que habian procesado un gran volumen de negociacion solo el sistema VPS ha recibido entre 700.000 y 800.000 ordenes/sesion pero aun opera sin problemas. La Sra. Vu Yen Dung Directora del Departamento de Operaciones de Valores de VPS afirmo que este logro proviene de una inversion sistematica en infraestructura y servidores mejorando asi la confianza de los inversores en la estabilidad del sistema.
Desde la perspectiva de un proveedor de soluciones el Sr. Ngo Quang Huy - Subdirector de la Compañia de Soluciones de Software Financiero (FSS) - considera las recientes sesiones de liquidez record como una'verificacion de durabilidad' para todo el sistema. “Hemos invertido a largo plazo tanto en software como en hardware para asegurar que no solo funcione bien actualmente sino que tambien sea lo suficientemente capaz de expandirse de 3 a 5 veces' enfatizo. Segun el el mayor desafio actual es como satisfacer el enorme volumen de transacciones
La realidad muestra que las acciones vietnamitas han estado y estan afirmando su atractivo con nuevos records pero para conquistar los proximos picos se necesita la combinacion de muchos factores como la calidad de los bienes en el mercado la salud financiera de las empresas cotizadas el flujo de dinero la calidad y una infraestructura tecnologica solida. Este es un factor importante para que el mercado no solo sea vibrante en liquidez sino que tambien afirme gradualmente su posicion en el mapa financiero mundial.
