El mercado de valores de Vietnam acaba de cerrar una semana brillante, el indice VN aumento en mas de 70 puntos (+5.1%), registro la semana mas fuerte desde finales de noviembre de 2022.
Este es el cuarto ganador consecutivo del indice. Este impulso en ascenso ha llevado el indice VN a la cima de la cima durante mas de 3 años, desde abril de 2022 y solo unos 70 puntos detras del pico historico.
La transaccion tambien es muy emocionante con sesiones de negociacion de negociacion consecutivas. La liquidez aumento bruscamente de los inversores nacionales y extranjeros.
Uno de los principales factores que promueve la recuperacion general del mercado proviene de las preocupaciones sobre los impuestos reciprocos temporales y el crecimiento en las ganancias corporativas en el segundo trimestre de 2025. Segun las estimaciones de la investigacion de SSI, mas de 40 empresas de las ganancias registradas en el segundo trimestre/2025 aumento en 12.2% durante el mismo periodo y 19.9% en comparacion con el trimestre anterior.
Ademas, tambien es necesario hablar sobre el fuerte rendimiento de los flujos de capital extranjero, similar a finales de noviembre de 2022. Los inversores extranjeros net compraron las 5 sesiones en la semana pasada con un valor de compra neto total de casi 7,000 mil millones, los mas altos desde el comienzo de 2025. El capital extranjero fluye principalmente en grandes acciones en bancos, valores y acero.
Teniendo en cuenta la industria, los bienes raices, los bancos y especialmente Vingroup es la principal fuerza impulsora para el mercado general. Segun SSI Research, si elimina las acciones de Vingroup, el indice VN esta casi de lado en comparacion con el comienzo del año, pero aun se recupera un 17% en comparacion con la parte inferior de abril.
SSI Research dijo que el mercado de valores puede presenciar una fuerte fluctuacion en el periodo de julio, a principios de agosto debido a la presion de obtencion de ganancias en los resultados comerciales a fines de julio.
En segundo lugar, el aflojamiento geografico mas politica monetaria tambien puede limitarse en el contexto del tipo de cambio aumentado en mas del 3% en los primeros 6 meses del año.
En tercer lugar, el impacto de las tarifas tambien puede comenzar a mostrarse claramente a traves de datos de exportacion y resultados comerciales en el tercer trimestre de algunas industrias relacionadas, como textiles, productos acuaticos y parques industriales.
Ademas, SSI aun mantiene un punto de vista positivo del mercado a largo plazo con el objetivo de alcanzar 1,500 puntos a fines de 2025 con una base macroeconomica estable. El gobierno continua manteniendo un alto objetivo de crecimiento economico, junto con la dinamica nacional, incluida la infraestructura, el mercado inmobiliario, asi como la promocion de la economia privada que puede ayudar a Vietnam a crear una base solida para el crecimiento economico sostenible.
La perspectiva del crecimiento de las ganancias es relativamente sostenible, se estima que el beneficio neto total de mas de 79 acciones dentro del alcance de la investigacion de la investigacion de SSI aumenta en un 14% en 2025 y puede continuar manteniendo un aumento del 15% en 2026. El aumento en el tipo de cambio tambien ayuda a los bienes de Vietnam a tener un atractivo relativo en comparacion con otros paises.
Actualmente, el P/E del indice VN alcanza 11.9 veces, aun mas bajo que el promedio de 5 años de 12.8 veces. En comparacion con los mercados regionales, Vietnam esta teniendo precios atractivos, ROE fuertes y perspectivas de ganancias favorables.
El rendimiento del 8,4% en el mercado de valores es bastante atractivo en comparacion con la tasa de interes movilizada promedio del 4.6% y el potencial de atraer una parte de los depositos residenciales tiende a aumentar rapidamente en los recientes trimestres, aunque el nivel de tasa de interes de movilizacion aun es bajo.
Con respecto a la historia de actualizacion, SSI cree que FTSE Russell anunciara alrededor del 90% de Vietnam como un mercado emergente este año, atrayendo asi alrededor de $ 1 mil millones de fondos de ETF, sin tener en cuenta los fondos activos.
