Hace unos años, la idea de que el precio del oro podría alcanzar los 10.000 dólares por onza se consideró poco realista. Sin embargo, hoy en día este escenario se está volviendo gradualmente factible a medida que la deuda mundial sigue aumentando y creando cambios estructurales en el contexto geopolítico, según un estratega de mercado.
En una entrevista con Kitco News, Chantelle Schieven, jefa de investigación de Capitalight Research, dijo que con el creciente nivel de incertidumbre de la economía global, no es difícil que el precio del oro alcance los 10.000 dólares por onza en los próximos 5 a 7 años.
Ella cree que con la tasa de aumento actual, si esta tendencia continúa, el precio del oro podría alcanzar ese nivel alrededor de 2029. Según ella, la pregunta importante es si este aumento necesita un gran choque en el entorno global o si los impulsores estructurales actuales son suficientes para mantener el impulso alcista del oro.
Según Schieven, el poder del metal precioso no solo proviene de los factores macroeconómicos tradicionales, sino también de los profundos cambios en los sistemas financieros y políticos globales.
Dijo que la reciente fluctuación del precio del oro está relacionada en parte con la inestabilidad geopolítica y los nuevos desarrollos en el mercado. Solo en febrero, solo hubo cuatro sesiones de negociación en las que el precio del oro fluctuó por debajo de los 50 USD en ambas direcciones, mientras que hubo hasta 12 sesiones en las que el precio fluctuó por encima de los 100 USD.
A pesar de las fuertes fluctuaciones, Schieven cree que los inversores a largo plazo todavía se benefician de la tendencia alcista general del precio del oro. Los inversores individuales de estrategia a largo plazo suelen tener una ventaja sobre los operadores a corto plazo que intentan aprovechar las fluctuaciones de precios del día.
Ella predice que el impulso a largo plazo del oro sigue subiendo. La reciente evolución de los precios también ha reducido algunas actividades especulativas en el mercado de futuros porque los operadores tienen dificultades para predecir las fluctuaciones a corto plazo.
Aunque los precios de los metales preciosos todavía se encuentran en una fase de acumulación, Schieven cree que el riesgo de una caída profunda del oro y la plata es bastante limitado. No cree que el precio del oro caiga por debajo de los 5.000 dólares por onza o que el precio de la plata caiga por debajo de los 60 dólares por onza.
Según ella, se necesita un gran cambio en la psicología geopolítica para poder poner fin al actual ciclo de crecimiento, pero no ve que eso suceda pronto. Al mismo tiempo, tampoco espera que la deuda gubernamental mundial disminuya pronto.
Además de los acontecimientos políticos a corto plazo, Schieven cree que el aumento del precio del oro también se debe a cambios estructurales profundos, que comenzaron a acelerarse después de que Rusia atacara Ucrania y las sanciones posteriores de Occidente.
Estas sanciones han llevado a muchos países e inversores a reconsiderar el nivel de seguridad al poseer activos valorados en USD o activos dentro del sistema financiero occidental.
Según ella, ese es el momento en que los bancos centrales, el gobierno y los súper ricos comienzan a considerar no poseer demasiados activos en USD porque pueden congelarse. Mientras tanto, el oro no representa riesgo para los socios.
Schieven también cree que el aumento de la deuda global está limitando la capacidad de los bancos centrales para endurecer fuertemente la política monetaria. Cuando la deuda pública, la deuda personal y los costos de hipoteca son altos, los responsables políticos tienen muy poco margen para aumentar las tasas de interés sin ejercer una gran presión sobre la economía.
Ella señaló que los bancos centrales se encuentran actualmente en una situación difícil, porque aumentar las tasas de interés demasiado altas ya no es una opción factible en el contexto de un sistema financiero con una gran carga de deuda.
Ella cree que la desconfianza entre los gobiernos de todo el mundo puede durar mucho tiempo, ya que los países tienden cada vez más a sumergirse en los bloques económicos regionales y las alianzas estratégicas.
Según Schieven, la combinación de riesgos geopolíticos, aumento de la deuda mundial y polarización política está creando una base favorable para el oro.
Ella opina que el contexto actual es como tener tormentas por todas partes y que el oro es un activo que se beneficia de esa incertidumbre.
También señaló que a medida que el precio del oro sube, la plata puede atraer una mayor participación de inversores individuales. Muchas personas ya no tienen la capacidad de comprar oro, pero aún quieren invertir en metales preciosos.
Según ella, para muchos inversores, la plata a menudo se convierte en un punto de partida para acceder al mercado de metales preciosos a un precio más accesible.
Aunque reconoce que es difícil predecir con precisión el momento para el próximo gran aumento del oro, Schieven cree que los factores estructurales que están impulsando el mercado al alza actualmente muestran que la tendencia a largo plazo del metal precioso sigue siendo sólida en una dirección ascendente.
