El precio del oro registró una semana de negociación con fuertes fluctuaciones bidireccionales, cuando la presión macroeconómica y los riesgos geopolíticos se entrelazaron, lo que hizo que la tendencia a corto plazo fuera impredecible. A pesar de la recuperación hacia el final de la semana, el metal precioso aún puso fin a una racha de 4 semanas consecutivas de ganancias.
Al comienzo de la semana, el precio del oro al contado se situó en 4.790,17 USD/onza y cayó rápidamente para probar la zona de soporte alrededor de 4.750 USD. Después de eso, el mercado repuntó fuertemente en la primera sesión de la semana, estableciendo un máximo semanal en 4.830 USD/onza. Sin embargo, el impulso alcista no duró mucho cuando la presión de venta aumentó fuertemente, especialmente en la sesión del martes, cuando el precio cayó más del 2%, cayendo al fondo de la semana cerca de 4.672 USD/onza.
El principal impulsor del ajuste proviene del fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, en un contexto en el que las expectativas de inflación se mantienen altas. Esto refuerza la posibilidad de que los tipos de interés sigan manteniéndose altos durante mucho tiempo, un factor desfavorable para el oro, que es un activo no rentable. Paralelamente, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, especialmente la interrupción del transporte a través del Estrecho de Ormuz, han impulsado fuertemente los precios del petróleo, aumentando la presión inflacionaria y haciendo que los inversores sean más cautelosos con las perspectivas de la política monetaria.
A mediados de semana, el precio del oro se estabilizó gradualmente a medida que el mercado absorbió información relacionada con el frágil alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. La reducción temporal del riesgo ayudó a limitar la presión de venta, mientras que la fuerza de compra de gangas apareció en torno a la zona de 4.650-4.700 USD/onza.
La sesión de fin de semana registró una ligera recuperación del precio del oro, respaldada por datos económicos estadounidenses que muestran un debilitamiento del sentimiento del consumidor y expectativas de aumento de la inflación. El informe de la Universidad de Michigan refuerza la afirmación de que la presión de los precios aún está presente en la economía, elevando así el papel del oro como herramienta de prevención de la inflación. El precio del metal precioso aumentó así a casi 4.740 USD/onza.
Sin embargo, el impulso alcista se vio significativamente limitado ya que los precios del petróleo continuaron manteniéndose altos y la inestabilidad geopolítica no mostró signos de enfriamiento. Al cierre de la semana, el precio del oro aún registró la mayor caída en más de un mes, cerrando en torno a la zona superior de 4.700 USD/onza.
Una encuesta de Kitco News muestra que el sentimiento del mercado se está diferenciando claramente. Los analistas de Wall Street y los inversores individuales están divididos sobre las perspectivas a corto plazo del oro, lo que refleja la incertidumbre en un contexto en el que los factores dominantes cambian constantemente.
Algunos expertos creen que la tendencia a largo plazo del oro sigue siendo positiva gracias a la demanda de los bancos centrales y al papel de refugio contra la inestabilidad. Sin embargo, a corto plazo, el mercado se encuentra en un estado de "espera", con una liquidez disminuida y el flujo de dinero tiende a trasladarse al mercado de valores, que está respaldado por resultados comerciales positivos.
La próxima semana se considera una etapa clave cuando se publiquen una serie de datos económicos y decisiones de política monetaria. El foco estará en la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), junto con decisiones de los Bancos Centrales de Japón, Canadá, Reino Unido y Europa. Además, indicadores como el PMI, el PIB y la inflación proporcionarán más señales sobre la salud de la economía y la orientación de las tasas de interés.
Desde una perspectiva técnica, el rango de 4.600 USD/onza se considera un umbral de soporte importante, mientras que el área alrededor de 4.900-5.000 USD es un fuerte área de resistencia. En el contexto de que el mercado está dominado por noticias geopolíticas y expectativas políticas, es probable que el precio del oro continúe fluctuando en un amplio rango, esperando señales más claras sobre la tendencia.
En general, el panorama actual muestra que el oro todavía está bajo presión a corto plazo por las altas tasas de interés y el dólar estadounidense fuerte, pero la base a largo plazo no se ha roto. La evolución en el futuro dependerá en gran medida del proceso de negociación en Oriente Medio y la orientación de la política monetaria global.
