A pesar de poseer una gran cantidad de efectivo las compañias de seguros a menudo buscan obtener ganancias a traves de la inversion financiera. Parte del flujo de dinero se invierte en acciones pero muchas inversiones tienen que hacer provisiones significativas cuando el valor del mercado disminuye por debajo del precio original.
Segun el informe financiero consolidado del segundo trimestre el Grupo Bao Viet (BVH) posee casi 3.670 billones de VND en valores comerciales de los cuales mas de 3.279 billones de VND son acciones cotizadas. La cartera incluye ACB CTG VNM y otras acciones.
A finales de junio el valor registrado en la cartera de acciones cotizadas era de solo casi 3.121 billones de VND lo que obligo a Bao Viet a provisionar casi 159 billones de VND. La mayor inversion deficitaria fue VNM con una provisione de casi 123 billones de VND equivalente al 29% del precio original.
Bao Viet tambien tiene casi 63 mil millones de VND invertidos en acciones no cotizadas como Thuy san Ca Mau (CAT) Van tai bien va Thuong mai Phuong Dong (NOS) VEAM (VEA)... El valor registrado a finales de junio era de casi 40 mil millones de VND es decir tenia que provisionar una perdida de mas del 36%.
Ademas la cartera de valores de BVH tiene mas de 297 mil millones de VND de certificados de fondos incluidos los fondos internos de Bao Viet Fund y el ETF DCVFMVN30 de Dragon Capital.
Otra empresa es Bao Minh Corporation (BMI) con un valor de inversion de acciones de unos 284 mil millones de VND pero la cartera es bastante diversa con 33 codigos en HoSE HNX UPCoM y tambien acciones no cotizadas. La empresa tiene que provisionar una caida de precios de mas de 58 mil millones de VND lo que equivale a mas del 20% de la cartera.
De estos solo 5 codigos no tienen que ser provisionados: TCB CTG MBB VPB y acciones no cotizadas de la Compañia Inmobiliaria 9. El resto tiene que ser provisionado.
Las dos mayores perdidas son NOS y DGT (Infraestructura de Transporte de Dong Nai) con provisiones del 92,5% y el 874% respectivamente. NOS ha sido restringido a la negociacion por HNX con un precio de mercado inferior a 1.000 VND/accion. DGT todavia opera pero aun no se ha recuperado debido a las perdidas de tres trimestres consecutivos. Toda la cartera en la bolsa UPCoM como GDA DVN CLX VEA ACV o ABB tambien esta en situacion de ser provisionada.
Bao hiem Bao Long (BLI) tiene mas de 19 mil millones de VND en valores comerciales de los cuales 4 mil millones de VND invertidos en TCB de Techcombank actualmente solo tienen 783 millones de VND de valor razonable es decir una reserva de casi 3,4 mil millones de VND. Sin embargo gracias a los 15 mil millones de VND invertidos en certificados de fondos DCDS de Dragon Capital que aumentaron a 17,5 mil millones de VND la cartera total solo perdio alrededor del 6%.
Petrolimex Insurance (PJICO - PGI) invirtio mas de 22 mil millones de VND en acciones con 4 codigos HPG SKV PLA y DPM. De los cuales PLA tuvo que provisionar casi 3 mil millones de VND equivalentes al 60% del precio original. Por el contrario las tres inversiones restantes fueron rentables incluyendo HPG un 72% SKV un 31% y DPM un 7% en la primera mitad del año.
De hecho la inversion en acciones solo representa una proporcion no grande de los activos totales de las compañias de seguros. Para Bao Viet esta proporcion es de alrededor del 1 2% y en Bao Minh es de alrededor del 3 8%. Por lo tanto incluso si hay perdidas las inversiones en acciones dificilmente afectan los resultados empresariales o la salud financiera general.
El VN-Index este año fluctuo fuertemente con una fase de auge con liquidez record y estableciendo continuamente nuevos maximos. Sin embargo a principios de abril el mercado volvio a caer debido al anuncio de la imposicion de impuestos de contrapartida lo que provoco que el indice perdiera un 17% y cayera por debajo de los 1.100 puntos.
Posteriormente el VN-Index se recupero pero el impulso alcista no se extendio uniformemente centrandose principalmente en el grupo bancario y algunas acciones de gran capitalizacion como Vingroup. Esta realidad tambien refleja claramente en la cartera de las compañias de seguros cuando la mayoria de los codigos que no tienen que provisionarse son acciones bancarias mientras que muchas otras empresas aun no se han recuperado a tiempo.
