Los inversores globales predicen que el yen superara a la mayoria de las monedas clave el proximo año con la esperanza de que la moneda japonesa se recupere despues de un año de fuertes fluctuaciones y registre la peor rentabilidad en comparacion con el USD segun una encuesta de Bank of America.
Alrededor de un tercio de los casi 170 gestores de fondos encuestados dijeron que el yen sera la moneda con mejor rendimiento el proximo año seguido del oro y el billete verde. Solo el 3% de los encuestados eligio la libra esterlina como moneda favorita.
El rendimiento apagado del yen este año hace que los resultados de la encuesta sean notables. Esta moneda solo aumento alrededor del 1% en comparacion con el USD el nivel mas debil del grupo G10.
Mientras tanto el precio del oro ha establecido continuamente nuevos records este año respaldado por la demanda de compra de los bancos centrales y el flujo de refugio de los inversores individuales ante los riesgos geopoliticos y comerciales. Por el contrario el indice Bloomberg Dollar Index ha disminuido alrededor del 7% desde principios de año en medio de la tendencia a registrar el peor año desde 2017 en parte debido a las dudas relacionadas con las politicas del presidente Donald Trump.
Expectativas en el yen
Las perspectivas poco claras del Banco de Japon (BoJ) sobre la hoja de ruta para aumentar las tasas de interes este año son una de las razones por las que el yen es menos atractivo. Ademas la eleccion de Sanae Takaichi - que apoya la politica monetaria flexible - como primera ministra el mes pasado junto con el plan de lanzar un paquete de gastos mas grande de lo esperado tambien contribuyeron a debilitar esta moneda.
Sin embargo el optimismo para la moneda en 2026 puede deberse principalmente a que esta moneda esta siendo subvaluada lo que refleja que el flujo de capital de inversion en activos japoneses sigue siendo debil y prolongado. Tambien segun una encuesta de Bank of America los inversores mantienen actualmente una proporcion de tenencias de acciones japonesas mas baja de lo esperado en un 4% neto la tendencia se ha prolongado durante mas de un año.
Los operadores mas conservadores tambien pueden estar apostando por la posibilidad de que los funcionarios japoneses intervengan en los proximos meses para apoyar al yen un escenario que ocurrio el año pasado cuando esta moneda perforo el umbral de 160 yenes/USD un nivel de seguimiento de cerca.
Los especuladores todavia quieren comprar USD/JPY y probar a ver hasta donde puede soportar el Ministerio de Finanzas japones en un contexto en el que las advertencias verbales de este organismo son cada vez menos impactantes en el mercado' comento el martes Francesco Pesole estratega monetario de ING Bank NV en Londres. 'Ninguna 'linea roja' puede estar cerca de la zona 160 y podemos presenciar la reanudacion de la presion alcista en los proximos dias' agrego Francesco.
En el marco de una encuesta mensual con gestores de fondos globales Bank of America sondeo a 172 inversores que gestionan un total de 475 mil millones de dolares en activos en el periodo del 7 al 13 de noviembre.
