La economía vietnamita se acerca al último trimestre de 2026 con muchas cifras positivas. En los 8 meses de 2026, el índice de producción industrial (IIP) aumentó un 11,9% en comparación con el mismo período del año anterior. El capital total de inversión extranjera registrado en Vietnam hasta el 31 de agosto de 2026 alcanzó los 40,63 mil millones de dólares, un aumento del 55,4% en comparación con el mismo período del año anterior.
Además, el volumen total de importación y exportación de bienes alcanzó los 770,14 mil millones de dólares, el nivel más alto en ocho meses hasta la fecha, un aumento del 28,7% en comparación con el mismo período del año anterior. Estos resultados están creando más espacio y motivación para el crecimiento en los últimos meses del año, al tiempo que plantean la necesidad de seguir desbloqueando los recursos de inversión, promoviendo la producción y mejorando la calidad del crecimiento.
Según SSI Research, Vietnam está centrando sus esfuerzos en la inversión y la reforma en la etapa inicial del ciclo de 5 años 2026-2030. El problema central es si la movilización general de recursos (no solo financieros) puede aumentar la productividad laboral lo suficiente como para mantener un crecimiento alto y sostenible con una mayor eficiencia en el uso del capital.
Los datos macroeconómicos de julio y agosto muestran que el crecimiento del PIB en el tercer trimestre de 2026 podría fluctuar entre el 8,7 y el 9,3% en comparación con el mismo período del año pasado, con un escenario base de casi el 9%, superior al 8,39% en el segundo trimestre de 2026. Los datos de agosto refuerzan la opinión de que el proceso de movilización está comenzando a transformarse en actividades de producción", evaluó SSI Research.
Analizando más detalladamente, SSI Research cree que las cifras de julio y agosto de 2026 han demostrado que Vietnam está avanzando desde la movilización de recursos y la conversión en salidas/productos. La producción industrial se mantuvo en más del 14% en comparación con el mismo período en ambos meses, la producción de manufactura y procesamiento aumentó un 14,6% en agosto, la mano de obra industrial aumentó un 3,8%, y la producción de transporte de mercancías mantuvo un crecimiento de dos dígitos. Las exportaciones aumentaron un 40% en un 26% en comparación con el mismo período hasta los 54.800 millones de dólares en agosto, mientras que las importaciones disminuyeron en comparación con el 30% en julio, reduciendo el déficit comercial mensual de 3.600 millones de dólares a -0.100 millones de dólares.
Esta mejora es consistente con el hecho de que las importaciones de maquinaria, componentes y productos intermedios anteriores comenzaron a apoyar la producción y los envíos de exportación. Pero esto no es evidencia de un ciclo de transformación completo, ya que la demanda estacional, el momento de entrega y el ciclo electrónico también pueden explicar en parte la mejora del mes.
La estructura comercial sigue siendo un punto de atención clave. Las exportaciones de electrónica y componentes informáticos alcanzaron los 15.900 millones de dólares en agosto, frente a las importaciones correspondientes de 25.600 millones de dólares. En ocho meses, las exportaciones de electrónica aumentaron un 51,1%, mientras que las importaciones aumentaron un 68,3%, y las empresas de IED representaron alrededor del 80% de las exportaciones totales. Esta comparación es un diagnóstico sobre la intensidad de las importaciones, no una medida del valor añadido interno. Sin embargo, ilustra por qué la transferencia de tecnología, el desarrollo de proveedores y la capacidad de producción nacional se están convirtiendo en prioridades políticas más importantes.
Sin embargo, SSI Research también señala que el ciclo de inversión de Vietnam no debe verse desde una perspectiva estrecha como el crédito bancario, el gasto presupuestario o los préstamos extranjeros. La arquitectura política más amplia apunta a la síntesis de recursos: movilización de la capacidad fiscal, ahorro nacional y mercado de capitales, tierras y derechos de desarrollo de proyectos, capital estatal y balance de las SOE, capacidad del sector privado, autoridad institucional y recursos financieros externos selectivos.
Estos recursos no pueden reemplazarse entre sí, y ninguna fuente hace que la inversión sea gratuita. Lo que puede cambiar la movilización más amplia es el momento de la inversión, la capacidad de préstamo del proyecto, la distribución del riesgo entre el Estado, los bancos, las empresas estatales y los inversores privados, así como la eficiencia que los recursos movilizados comienzan a generar.
Según el Dr. Can Van Luc - Economista Jefe de BIDV, miembro del Consejo Asesor de Política Financiera y Monetaria Nacional, para lograr el objetivo de crecimiento del PIB promedio del 10%/año o más en el período 2026-2030, Vietnam necesita promover simultáneamente la absorción de tecnología, inversión e innovación.
En consecuencia, algunos indicadores importantes a alcanzar incluyen la contribución de la PTF al crecimiento del PIB en más del 55%, la economía digital representa alrededor del 30% del PIB, el coeficiente ICOR disminuye a 4,5-4,8 veces y la productividad laboral aumenta en promedio alrededor del 8,5%/año.
