Mientras que los precios mundiales del oro establecen continuamente nuevos records historicos en 2025 y continuan avanzando hoy, existe una gran paradoja: los inversores estadounidenses, tanto individuales como institucionales, todavia estan casi fuera del juego. Segun la evaluacion de Goldman Sachs, esta indiferencia esta abriendo un gran margen de aumento de precios para el metal precioso en el futuro.
El oro solo representa una "parte impar" en la cartera de activos de los estadounidenses
El analisis de Goldman Sachs muestra que el oro actualmente representa solo alrededor del 0,17% de la cartera total de financiacion privada en Estados Unidos, equivalente a 17 puntos basicos. Esta cifra se vuelve particularmente modesta si se compara con la escala de casi 112.000 billones de dolares que los estadounidenses poseen en forma de acciones y bonos.
En particular, la cantidad de oro que se posee a traves de fondos ETF en Estados Unidos sigue siendo inferior al pico de 2012, a pesar de que el precio del oro ha aumentado fuertemente durante mas de una decada. Esta brecha existe continuamente desde que los ETF de oro aparecieron a mediados de la decada de 2000.
Segun Goldman Sachs, este no es un problema de atractivo del oro, sino que refleja una realidad estructural: la escala de las carteras de inversion de los inversores estadounidenses ha aumentado mucho mas rapido que la tasa de aumento de precios y el volumen de negociacion del oro, lo que hace que la proporcion de metales preciosos se reduzca cada vez mas en los activos totales.
Las grandes organizaciones tambien se distribuyen a un nivel extremadamente bajo.
No solo los inversores individuales, sino tambien las organizaciones en Estados Unidos tambien se muestran cautelosas con el oro. Las estadisticas muestran que menos de la mitad de las grandes instituciones financieras, que gestionan mas de 100 millones de dolares en activos, tienen alguna inversion en ETF de oro.
Incluso en el grupo que ha participado, la distribucion comun oscila entre 10 y 50 puntos basicos, mientras que los inversores institucionales a largo plazo, que se consideran "juveniles", tambien reservan solo unos 20 puntos basicos para el oro en la cartera.
Esto crea una paradoja clara: el precio del oro rompe continuamente maximos, pero aun no se refleja de manera correspondiente en las carteras de inversion mas grandes del mundo.
Wall Street aconseja comprar, el flujo de dinero aun no ha entrado.
Segun Goldman Sachs, el mercado actualmente esta experimentando una gran brecha entre la recomendacion y la accion real. Muchas instituciones financieras lideres de Wall Street han recomendado publicamente aumentar la proporcion de oro para prevenir riesgos macroeconomicos y preservar el poder adquisitivo.
Sin embargo, el flujo de dinero de los inversores estadounidenses aun no muestra un movimiento correspondiente. Goldman Sachs cree que este vacio podria convertirse en un motor para un nuevo impulso alcista del precio del oro, si los inversores comienzan a ajustar sus estrategias de asignacion de activos.
El dinero digital entra, la ambicion de "despertar" el papel monetario del oro
No solo los financieros tradicionales, el sector de las monedas digitales tambien esta buscando aprovechar la ola de oro. Tether, la organizacion emisora de monedas estables mas grande del mundo, acaba de anunciar una nueva unidad de valoracion para el oro digital, con el objetivo de acercar el oro al papel de medio de pago.
Segun Tether, la mayor barrera que dificulta que el oro se utilice en las transacciones diarias es que la valoracion y el pago por partes pequeñas de la onza de oro son demasiado complejos. La nueva unidad de valoracion esta diseñada para dividir el oro en partes mas pequeñas de forma mas intuitiva, permitiendo la cotizacion de precios de bienes y servicios en "numeros de oro" en lugar de cifras decimalizadas engorrosas.
Este enfoque se considera un esfuerzo por restaurar el papel historico del oro como medio de intercambio, no solo deteniendose en la funcion de refugio del valor.
En el contexto de que el oro y la plata alcanzan nuevos maximos simultaneamente, los factores fundamentales como la inflacion prolongada, la inestabilidad de las tasas de interes, la demanda de refugio y la fuerte tendencia de compra de los bancos centrales siguen siendo evidentes.
Segun Goldman Sachs, el precio actual del oro puede reflejar solo una pequeña parte del cambio en el pensamiento de la distribucion de activos globales. Cuando los inversores estadounidenses, la fuerza que posee la mayor fortuna del mundo, realmente se unan, es probable que el impulso alcista del metal precioso todavia tenga un margen significativo.
