17:00: El Sr. Bui Hoang Hai - Vicepresidente del Comite Estatal de Valores - evaluo que el seminario de hoy se llevo a cabo en un ambiente de trabajo serio franco y constructivo. Hemos revisado juntos los esfuerzos en el proceso de perfeccionamiento del mercado de valores vietnamita al tiempo que compartimos iniciativas y propuestas para eliminar la congestion aprovechar las oportunidades y avanzar hacia el objetivo de mejorar la calificacion del mercado de manera sustancial y sostenible.
Las opiniones presentadas no solo reflejan la vision profesional profunda de expertos organizaciones financieras empresas e inversores sino que tambien expresan el espiritu de responsabilidad el acompañamiento y las grandes expectativas sobre el papel del mercado de valores en el proceso de desarrollo socioeconomico del pais. Esta es una fuente de motivacion importante para que las agencias de gestion continuen perfeccionando las politicas mejorando el entorno de inversion y creando un ecosistema de mercado moderno transparente eficiente e integrado.
El mercado de valores vietnamita de hoy ya no esta en la linea de salida. Tenemos una base legal relativamente completa una comunidad empresarial dinamica una comunidad de inversores cada vez mas maduras una participacion activa de organizaciones intermediarias profesionales y una fuerte determinacion politica del Gobierno. Sin embargo para superar la 'puerta de ascenso' se requiere que seamos firmes con reformas estructurales sincronizadas entre politicas tecnologia infraestructura gestion empresarial e incluso la mejora de la capacidad de las empresas.
La mejora de la clasificacion no es el destino final sino un paso importante para que el mercado de valores vietnamita se integre mas profundamente en el mercado de capitales global expandiendo el acceso a flujos de capital de mediana y larga duracion de alta calidad al tiempo que afirma la posicion de Vietnam como un destino de inversion atractivo estable y confiable en la region y en el mundo.
La Comision Estatal de Valores se compromete a seguir esforzandose al maximo en coordinacion estrecha con los ministerios sectores miembros del mercado y la comunidad empresarial para promover el proceso de mejora de la calificacion del mercado. La Comision Estatal de Valores presta especial atencion a la implementacion de soluciones para mejorar la transparencia de la informacion mejorar los estandares de gestion corporativa fortalecer la proteccion de los inversores reformar los procedimientos administrativos acelerar la transformacion digital y fortalecer la supervision del cumplimiento para garantizar el desarrollo saludable y eficaz del mercado.
El Sr. Bui Hoang Hai cree que con una alta determinacion politica una estrecha coordinacion entre las partes interesadas y un esfuerzo continuo por innovar el mercado de valores vietnamita alcanzara un nuevo nivel convirtiendose en un importante canal de movilizacion de capital para la economia contribuyendo a construir una economia nacional fuerte un entorno de inversion seguro y sostenible.
16:48: Respondiendo a la segunda pregunta: “A partir de la perspectiva de inversores institucionales ¿como evalua el Fondo el atractivo del mercado vietnamita actual para atraer flujos de capital a largo plazo?' el Sr. Tran Hieu representante de Mirae Asset Fund Management Co. Ltd. (Vietnam) compartio: 'Desde la perspectiva de la gestion de fondos el mercado de valores vietnamita es muy atractivo para invertir a corto y largo plazo. A largo plazo el Gobierno se ha fijado el objetivo del PIB del 8% y en los proximos años el crecimiento alcanzara
Ademas de las soluciones de infraestructura tecnica y corredores legales tambien esperamos centrarnos en la historia de la mejora de la capacidad economica nacional. Actualmente Vietnam todavia depende de la escala de la inversion extranjera directa (IED) los inversores extranjeros esperaran muchas mas operaciones de IPO y cotizacion para que puedan desembolsar decenas de millones o cientos de millones de dolares a la vez.
Tambien propongo soluciones adicionales para la educacion del mercado la inversion a largo plazo a traves de fondos abiertos para que los inversores obtengan ganancias a largo plazo para que los inversores obtengan ganancias sostenibles.
Cuando el mercado sea mejorado para nuestra empresa nos centraremos en invertir en empresas con modelos de negocio solidos capacidades financieras solidas capacidad para generar flujos de efectivo fuertes juntas directivas capaces de dirigir la empresa trato justo a los accionistas e inversores.
16:45: Oportunidad de atraccion de capital cuando las acciones suben de categoria: ¿Que deben preparar las empresas?
Un reportero del periodico Tuoi tre Thu do planteo preguntas sobre las condiciones clave para que las empresas puedan recibir flujos de capital cuando el mercado de valores vietnamita sea mejorado. Representantes de fondos de inversion y empresas cotizadas compartieron experiencias reales desde la perspectiva de los inversores asi como de las unidades emisoras de acciones.
El Sr. Dang Ngoc Truong - Subdirector del Departamento de Finanzas y Contabilidad de Vietnam Airlines - dijo: 'En el pasado el Gobierno el Ministerio de Finanzas y la Comision Estatal de Valores han hecho esfuerzos para promover el proceso de mejora de la calificacion del mercado de valores. Esta es una gran oportunidad para muchas empresas incluida Vietnam Airlines'.
Segun el Sr. Truong para aprovechar esa oportunidad se necesitan tres factores clave:
El marco legal y institucional debe ser sincronizado: No solo a nivel macro sino tambien dentro de las empresas las empresas tambien deben ser transparentes y cumplir con los estandares internacionales.
2. Potencial empresarial: Este es el factor que mas preocupa a los inversores extranjeros al tomar una decision de invertir capital.
3. Liquidez del mercado: Un factor vital para garantizar la capacidad de rotacion de capital y aumentar el atractivo de las acciones.
El representante de Vietnam Airlines enfatizo que esta empresa esta mejorando continuamente su capacidad de gestion y cumpliendo plenamente con sus obligaciones fiscales con el Estado. 'Hemos hecho publica y transparente toda la informacion incluidos los planes de contratacion y las finanzas' afirmo el Sr. Truong.
En los primeros 6 meses de 2025 las operaciones comerciales de Vietnam Airlines registraron resultados que superaron los objetivos. Basandose en esta base positiva se espera que la aerolinea nacional implemente dos rondas de aumento de capital social: la primera ronda con una escala de 9.000 billones de VND y la segunda ronda con 13.000 billones de VND.
Creemos que esta informacion no solo atrae la atencion de los inversores nacionales sino que tambien crea un fuerte atractivo para los inversores extranjeros' expreso el Sr. Truong.
16:30: El periodista Viet Linh (Periodico Tien Phong) pregunta: 'Despues de ser ascendido lo importante no es solo atraer flujos de capital sino tambien mantener la confianza en la estabilidad a largo plazo. Entonces ¿que necesita hacer el mercado de valores vietnamita para consolidar la base operativa mejorar la transparencia proteger a los inversores y desarrollar las finanzas de acuerdo con las necesidades del mercado? El ascenso ayudara a mejorar la liquidez recientemente ha superado los 3 mil millones de dolares. ¿Como evalua este tema?
El Sr. Nguyen Son - Presidente del Consejo de Miembros de la Corporacion General de Notaria y Exclusion de Valores de Vietnam (VSDC) - respondio: Nuestro esfuerzo por elevar la calificacion tiene como objetivo atraer inversores extranjeros. Pero lo mas importante es mantener la estabilidad del mercado. Elevar la calificacion y luego caer en la calificacion es normal. Muchos paises despues de elevar la calificacion el flujo de capital aumenta rapidamente pero no puede mantenerse lo que lleva a la degradacion. Por lo tanto mantener la estabilidad despues de la eleva
Recientemente muchos expertos han compartido sobre la necesidad de crear una oferta y demanda estables para absorber el flujo de capital. En los ultimos 2 o 3 años la escala y la calidad de los productos en el mercado no han sido grandes. Estoy de acuerdo con la consideracion de que las empresas con inversion extranjera directa (IED) salga a bolsa para movilizar capital. Necesitan ser tratadas con igualdad como las empresas nacionales. Anteriormente habia mas de 10 empresas de inversion extranjera directa (IED) saliendo a bolsa pero recientemente este progreso se ha ralentizado
Las nuevas empresas de crecimiento los inversores estrategicos que salen a bolsa son señales positivas. Necesitamos promover el papel de las empresas privadas. Esto creara una gran oferta. En sentido contrario el flujo de capital de inversion extranjera creara una demanda de inversion estable.
Actualmente tenemos mas de 10 millones de cuentas de valores con alrededor de 7 millones de inversores. Mas del 99% son inversores individuales por lo que la capacidad de impacto en el mercado es grande y se ve facilmente afectada por la psicologia de la multitud.
Necesitamos centrarnos en el desarrollo de instituciones financieras como fondos de inversion seguros... para crear un equilibrio entre inversores organizaciones e individuos.
Ademas necesitamos mas productos de prevencion de riesgos. En el futuro pueden ocurrir muchas fluctuaciones; si el tipo de cambio de divisas aumenta sera una gran preocupacion para los inversores. Por lo tanto necesitamos herramientas de prevencion de riesgos. El desarrollo de productos derivados ayudara a crear una 'caja de hierro' para los inversores al participar en el mercado vietnamita a largo plazo.
Tambien necesitamos promover la transparencia desarrollar productos financieros verdes (ESG) y no solo acciones. Por ejemplo bonos de infraestructuras y bonos corporativos. Cuando el flujo de capital extranjero al mercado necesita modificar las regulaciones para que sean apropiadas. Por ejemplo actualmente los codigos de transaccion para inversores extranjeros ya se emiten en linea. Proponemos que las unidades funcionales como el Banco Estatal de Vietnam asi como las agencias de gestion estatal deben coordinarse aun mas de manera sincronica en el futuro.
16:25: El Sr. Nguyen Quang Huy - CEO de la Facultad de Finanzas y Banca de la Universidad Nguyen Trai pregunta:
1. En el contexto de que las organizaciones de clasificacion internacionales estan considerando la posibilidad de mejorar la calificacion del mercado vietnamita ¿como cambiara el flujo de capital de inversion extranjera en el futuro? ¿Puede Vietnam esperar una nueva ola de asignacion de capital de los fondos de inversion globales? ¿Que debemos hacer para atraer aun mas flujo de dinero de estos fondos de inversion?
2. Si se eleva la clasificacion ¿cuales seran los impactos positivos mas notables que el mercado de valores vietnamita puede registrar del flujo de capital extranjero? ¿Que grupos de acciones industrias o areas se preve que atraigan fuertemente flujos de dinero del capital extranjero?)
El Sr. Pham Luu Hung - Economista Jefe y Director del Centro de Analisis y Consultoria de Inversiones de SSI Securities Joint Stock Company respondio: En este momento muchos inversores extranjeros confian bastante en que Vietnam sea ascendido a FTSE Russell. Aunque Vietnam aun no ha sido ascendido al grupo de mercados emergentes la realidad ha atraido un fuerte interes de muchos inversores extranjeros. Los fondos de inversion aunque estan sujetos a regulaciones de asignacion de cartera suelen destinar entre el 5 y el 10% a los mercados que aun no
Para aprovechar esta oportunidad una solucion importante es aumentar la proporcion de Vietnam en los indicadores internacionales. Si la proporcion es demasiado pequeña (por ejemplo 0.3 - 0.4%) los fondos pueden pasar por alto no comprar porque no afecta mucho a la eficiencia de su cartera. Por lo tanto aumentar el numero de empresas cotizadas especialmente desde UpCOM a la bolsa HOSE y HNX junto con la ampliacion del room para los inversores extranjeros. Ademas para atraer capital extranjero Vietnam necesita promover la transparencia de la informacion y mejorar la eficiencia de la cartera.
El Sr. Bui Hoang Hai - Vicepresidente de la UBCKNN dijo que el primer problema que hay que aclarar es que esta mejora no solo ayuda a atraer fondos pasivos sino que tambien abre mayores oportunidades para los fondos pasivos lo que puede generar una cantidad de capital de inversion mucho mayor.
La mejora de la clasificacion no se limita a la historia de cumplir con los estandares de FTSE Russell porque actualmente muchas soluciones vietnamitas han superado a FTSE Russell. Por ejemplo la divulgacion de informacion en ingles un requisito de MSCI.
Otro factor importante es la tasa de propiedad extranjera. Este no es un criterio rigido de FTSE Russel pero es un criterio de MSCI. Para elevar la calificacion MSCI evaluara negativamente si la tasa de propiedad extranjera afecta mas del 10% del numero total de acciones en el mercado. Actualmente las regulaciones sobre propiedad extranjera de Vietnam siguen siendo complejas. El Ministerio de Hacienda tambien esta muy decidido a abordar este problema. Ademas de eso para alcanzar los estandares de MSCI tambien necesitamos tener herramientas de defensa.
El Sr. Le Duc Khanh - Director de Analisis de VPS Securities Joint Stock Company (VPS) dijo que en los ultimos tiempos algunos eventos como Techcombank o algunos grandes fondos privados del mundo han apreciado mucho las perspectivas de Vietnam. Anteriormente tambien hemos hecho declaraciones relacionadas con las previsiones sobre el numero de capital de inversion de inversores y organizaciones extranjeras si Vietnam es ascendido. Actualmente estamos contabilizando datos de los fondos ETF pero aun no podemos medir los fondos proactivos y los fondos
15:56: Recibiendo comentarios de interes de los lectores del periodico Lao Dong y la comunidad inversora enviados al programa en el marco de la transmision en directo del seminario uno de los contenidos mas destacados esta relacionado con las oportunidades de acceso al mercado de los inversores extranjeros.
La pregunta es la siguiente: 'Actualmente muchos inversores extranjeros expresan su esperanza de acceder al mercado vietnamita de manera mas equitativa especialmente en relacion con el aumento de la tasa de propiedad en las empresas cotizadas. Entonces ¿como se ajustaran los proximos mecanismos legales para satisfacer esta expectativa y cuales son los pasos concretos para que el mercado de valores vietnamita sea mas atractivo a los ojos de los inversores extranjeros?'.
Respondiendo a esta pregunta la Sra. Pham Thi Thuy Linh - Jefa del Comite de Desarrollo del Mercado de Valores de la Comision Estatal de Valores - respondio de la siguiente manera: Hemos tenido cambios en las politicas como la exigencia de que las empresas publiquen informacion en idiomas bilingües para que los inversores puedan acceder a la informacion de las empresas de manera equitativa con los inversores nacionales. Al mismo tiempo para el objetivo de SHNN el objetivo de aumentar la proporcion de SHNN en las empresas publicas plantea soluciones como la exigencia de que las empresas cotiza
Segun las regulaciones actuales para las empresas que operan en industrias y campos que no pertenecen al alcance limitado se puede abrir una tasa de propiedad estatal (SHNN) del 100% ilimitada. Sin embargo en realidad hay muchas empresas extranjeras y empresas cotizadas que tienen una tasa de SHNN baja que solo alcanza alrededor del 50%. Incluso hay empresas cotizadas que son del 0% porque las actividades de las empresas son diversas en industrias y no operan esas industrias pero hay algunas actividades que son limitadas.
En el futuro la UBCKNN se coordinara con las unidades del Ministerio de Finanzas y los ministerios y sectores relacionados para realizar una revision de las industrias y negocios en la direccion de ampliar la proporcion de SHNN para las industrias que no tienen realmente limitaciones y ampliar el alcance de los inversores participantes.
Desde el punto de vista empresarial las empresas tambien deben revisar proactivamente para centrarse en las principales lineas de negocio. Para las lineas de negocio con limitaciones de acceso las empresas tambien deben ajustar los registros comerciales los codigos de industria que puedan aumentar la proporcion de SHNN atraer capital de inversores extranjeros aumentar la experiencia en gestion y administracion trayendo beneficios a las propias empresas.
15:52: Mercado de valores: ¿Como promover una fuente de bienes de calidad y una OPI eficaz?
En el seminario un periodista del periodico Tuoi Tre planteo una serie de preguntas sobre el desarrollo de productos en el mercado de valores asi como sobre la situacion de la emision inicial de acciones al publico (IPO).
El periodista planteo la pregunta: 'Para que el mercado se desarrolle de manera sostenible es necesario aumentar la produccion y la calidad de los productos. ¿La razon por la que los productos no son ricos proviene de la estricta regulacion del Comite de Valores o de factores del mercado? ¿Cual es el numero de empresas que impulsan las OPI en la actualidad? Y como llevar los productos de las grandes empresas al mercado en un contexto en el que muchas empresas aun no pueden cotizar?'.
Cumpliendo con las regulaciones vincular la OPI a la cotizacion
Respondiendo a la pregunta anterior la Sra. Pham Thi Thuy Linh - Jefa del Comite de Desarrollo del Mercado de Valores del Estado - dijo que la cotizacion de empresas hoy en dia debe cumplir con las regulaciones legales. En el pasado las agencias de gestion han implementado la politica de vincular la OPI con la cotizacion de acciones lo que se considera una solucion adecuada a los deseos de las empresas.
La desinversion estatal es tambien una de las opciones para aumentar la oferta de acciones en el mercado. Sin embargo todavia hay muchas empresas que aunque ya cotizan la tasa de propiedad de capital estatal sigue siendo alta.
Integrar el proceso de OPI y cotizacion para acortar la liquidez
Agregando ademas el Sr. Bui Hoang Hai - Vicepresidente del Comite Estatal de Valores - compartio que desde los primeros dias de la construccion del mercado las regulaciones legales para las OPI se han diseñado de acuerdo con los estandares internacionales como el requisito de que las empresas tengan informes financieros claros operaciones comerciales rentables...
Sin embargo anteriormente los procesos de OPI y cotizacion de capital estaban separados lo que hacia que el flujo de dinero de los inversores no pudiera circular inmediatamente despues de la OPI reduciendo la atraccion. Por lo tanto la Comision ha modificado el Decreto 155 para integrar estos dos procesos ayudando a los inversores a poder cotizar acciones en 1-2 semanas despues de la OPI.
La integracion de la OPI y la cotizacion es necesaria. Tambien estamos investigando y enmendando mas puntos desfavorables para mejorar la flexibilidad del mercado' dijo el Sr. Hai.
Las condiciones del mercado siguen siendo un factor clave
Segun un representante de la Comision de Valores el numero de OPI en los ultimos tiempos ha disminuido debido a que las condiciones del mercado no son realmente favorables. El contexto global general con politicas de flexibilizacion monetaria en muchos paises tambien reduce el atractivo de las OPI no solo en Vietnam sino tambien en muchos otros paises.
Con respecto al tema de la desinversion estatal el Sr. Hai dijo que esta es una politica que pertenece a la politica general del Gobierno. Actualmente en muchas grandes empresas como los bancos la tasa de propiedad estatal sigue siendo alta. 'Estas son empresas importantes pero no es necesario mantener una alta tasa de propiedad estatal' dijo el Sr. Hai y afirmo: 'En el futuro como agencia de gestion estatal tendremos soluciones para promover la introduccion de acciones de calidad propiedad del Estado en el mercado de manera mas efectiva'.
15:51: El Sr. Nguyen Duc Thanh - Subdirector General del Periodico Lao Dong - dijo que el Periodico Lao Dong ha recibido muchas preguntas y opiniones de interes de los lectores y la comunidad inversora enviadas al programa. Entre ellas uno de los contenidos mas destacados esta relacionado con las oportunidades de acceso al mercado de los inversores extranjeros.
Los lectores hacen la siguiente pregunta: Actualmente muchos inversores extranjeros expresan su esperanza de acceder al mercado vietnamita de manera mas equitativa especialmente la reduccion de la tasa de propiedad en las empresas cotizadas. Entonces ¿como se ajustaran los proximos mecanismos legales para satisfacer esta expectativa? ¿Cuales son los pasos concretos para que el mercado de valores vietnamita sea mas atractivo a los ojos de los inversores extranjeros?
15:49: Segunda parte - Listos para recibir flujos de capital a largo plazo
Segun el Sr. Nguyen Duc Thanh - Subdirector General del Periodico Lao Dong en la sesion 1 los expertos y los invitados reconocieron que avanzar hacia el objetivo de mejorar la calificacion del mercado de valores abrira importantes oportunidades para el proximo periodo de desarrollo del mercado contribuyendo a aumentar la escala y mejorar la eficiencia de la movilizacion y el uso de capital; apoyando asi positivamente el crecimiento economico del pais.
En la sesion 2 con el tema 'Estando listos para recibir flujos de capital a largo plazo' discutiremos juntos los problemas practicos planteados cuando el mercado opera con la posicion de un mercado emergente desde la perspectiva de los gestores empresas organizaciones operativas y expertos.
15:25: El Sr. Pham Luu Hung - Economista Jefe y Director del Centro de Analisis y Consultoria de Inversiones SSI (SSI Research) - dijo que Vietnam se ha fijado el objetivo de crecimiento de 2 digitos. Para lograrlo la necesidad de capital de Vietnam es muy grande. Mirando hacia atras a los indicadores de los primeros 6 meses del año Vietnam necesita esforzarse mas.
En cuanto al mercado de valores despues de 25 años de formacion ha llegado el momento de que mejoremos la clasificacion del mercado. Mirando a paises de la region como Tailandia Singapur Malasia... las transacciones de Vietnam son muy grandes y tienen todas las oportunidades de mejorar la clasificacion.
Sin embargo la mejora de la calificacion no solo tiene oportunidades sino tambien desafios. Mirando a paises de todo el mundo como Pakistan y los EAU la mejora de la calificacion no logro el crecimiento esperado. En el mundo muchos paises reducen la atraccion de capital extranjero al mejorar la calificacion. Por ejemplo Grecia fue mejorada de emergente a desarrollado pero no logro lo esperado.
Otro pais bastante similar a Vietnam es Arabia Saudita. Cuando se eleva la categoria el mercado de este pais crece bien. Esto demuestra que para lograr buenos resultados Vietnam necesita hacer muchas cosas despues de la elevacion de la categoria.
Algunas recomendaciones propuestas: 'Hau nang hang': Continuar el proceso de reforma y desarrollo del mercado de capitales despues del momento de la nang hang hacia objetivos mas altos y completos (MSCI: necesita una hoja de ruta especifica): Cau truc thi truong/Tiep can thi truong: 'Hang thang - loi thong'.
Valoracion de acciones mas eficiente (Price discovery): La participacion de fondos de inversion cuantitativos fondos de proteccion... es un trampolin para minimizar las fluctuaciones de las actividades especulativas en el mercado con altas tasas de inversores individuales.
Relajar las regulaciones sobre la cotizacion de acciones (condiciones de ganancias de 2 años consecutivos sin perdidas acumuladas) para poder ayudar a las empresas de la industria de la tecnologia el emprendimiento y la innovacion a participar en el mercado de capitales.
Oportunidades para el mercado de bonos y derivados (por ejemplo indices de bonos gubernamentales en moneda nacional - FTSE EMGBI JPMorgan GBI-EM Global Diversified Bloomberg EM Local Currency Government Index...).
15:05: Implementacion del mecanismo de asociacion de compensacion central (CCP) y el nuevo mecanismo de transaccion despues de la operacion del sistema KRX
El Sr. Nguyen Son - Presidente del Consejo de Miembros de la Corporacion General de Registro y Deposito de Valores de Vietnam - dijo que el 5 de mayo de 2025 el sistema de tecnologia de la informacion KRX que incluye el sistema de negociacion de las 2 bolsas de valores (SGDCK) y el sistema de registro de registros de deposito y compensacion de pagos de la Corporacion General de Registro y Deposito de Valores de Vietnam (VSDC) entro oficialmente en funcionamiento despues de casi 10 años de implementacion.
El sistema proporciona una plataforma tecnologica integrada y sincronizada para todo el mercado de valores (TTCK) de Vietnam ayudando a mejorar la competitividad del mercado interno con los mercados de valores internacionales asi como contribuyendo de manera importante a la implementacion exitosa de la Estrategia de Desarrollo del TTCK de Vietnam hasta 2030.
Hasta ahora despues de casi tres meses de funcionamiento el sistema KRX se ha operado inicialmente de manera estable sin que surjan errores graves que afecten las operaciones del mercado.
Por parte de VSDC la conexion entre el sistema de VSDC y el sistema de 2 SGDCK los bancos de pago y los miembros de registro (TVLK) y los miembros de compensacion (TVBT) basicamente se ha garantizado de forma continua fluida sin interrupciones en la informacion y con precision en el tiempo y los procedimientos.
En cuanto a los metodos de compensacion de pagos y compensacion de pagos segun el modelo de socio de compensacion central (Central Counter Party - CCP) es un metodo popular que muchas SGDCK aplican debido a la superioridad en la gestion de riesgos de este modelo.
Especialmente en el mercado de valores de derivados con las caracteristicas de alto uso de palancas financieras grandes escalas de contratos largos plazos de pago junto con el alto riesgo de que el socio pierda la capacidad de pago este modelo juega un papel muy importante porque esta equipado con un sistema de gestion de riesgos multicapa.
En este modelo a traves del mecanismo de posicion dominante CCP se convierte en un sujeto intermediario entre las partes de la transaccion el vendedor de todos los compradores y el comprador de todos los compradores en consecuencia CCP garantiza el pago de la transaccion incluso en caso de que una parte de la transaccion inicial (la transaccion original) no cumpla con sus obligaciones de pago.
Para el mercado de valores vietnamita el modelo CCP se ha implementado con exito para el mercado de valores de derivados (CKPS) desde el 10 de agosto de 2017 cuando el mercado de valores de derivados vietnamita entro oficialmente en funcionamiento con el primer producto HDTL indice de acciones VN30. Despues de casi 7 años de funcionamiento el modelo CCP ha contribuido a ayudar al mercado de valores de derivados a tener un rapido crecimiento desempeñando el papel de canal de defensa de riesgos contribuyendo al desarrollo estable del mercado de valores base.
Sobre la base de la implementacion exitosa del modelo CCP para el mercado de derivados de valores y la implementacion de las instrucciones de los organismos de gestion desde 2019 VSDC ha investigado y desarrollado un modelo CCP para las operaciones de compensacion y pago de transacciones de valores base sobre la base de las funciones del sistema KRX asi como para que se ajuste a las caracteristicas legales de Vietnam.
Segun este modelo VSDC a traves de un mecanismo de posicion participara en las transacciones y establecera muchas capas de proteccion de riesgos para el mercado de valores base de acuerdo con la practica general y las regulaciones legales vigentes atrayendo asi la atencion de los inversores nacionales y extranjeros asi como creando una psicologia de tranquilidad y protegiendo los derechos de los inversores al participar en el mercado.
Ademas a traves del mecanismo de deposito cuando se implementa el modelo CCP y TVBT se decide el nivel de deposito para los inversores basandose en los resultados de la evaluacion crediticia se espera que el mercado resuelva por completo las barreras de prefunding con el objetivo de mejorar la calificacion y aumentar la liquidez del mercado de valores vietnamita.
Con respecto al trabajo de preparacion para la implementacion en terminos legales actualmente este mecanismo CCP se ha regulado y concretado en los documentos legales en el campo de las acciones la Ley de Valores 54; la Ley de Enmiendas y Modificaciones 56 y otros documentos de orientacion (Decision 155/2020/ND-CP Circular 119/2020/TT-BTC y otros documentos relacionados).
Al mismo tiempo los contenidos de orientacion tecnicos tambien seran completados por VSDC en el futuro.
En cuanto a la funcion del sistema las actividades de compensacion y pago de transacciones de valores basicos seguiran se llevando a cabo en el sistema KRX con cierto ajuste en la configuracion y los parametros del sistema para que se ajusten a este mecanismo.
El 17 de julio de 2025 la Comision Estatal de Valores tambien anuncio un plan para implementar el mecanismo CCP para el mercado de valores base con el objetivo de poner este mecanismo en funcionamiento a partir del primer trimestre de 2027.
Segun el plan en el futuro VSDC continuara coordinando estrechamente con la UBCKNN y las unidades relacionadas para llevar a cabo los contenidos de trabajo asignados como la revision modificacion y complementacion para completar el marco legal; establecer una subsidiaria de VSDC para llevar a cabo la funcion CCP para refugiar los riesgos que surjan al implementar el mecanismo CCP para todo el TTCK garantizando la seguridad de las actividades profesionales de registro y registro de valores para los inversores en VSDC; capacitacion y propaganda...
En los ultimos tiempos se han mencionado muchos productos entre ellos la negociacion durante el dia la venta de valores en espera. Para implementar con exito cualquier producto o nueva empresa del mercado es necesario garantizar la disponibilidad en terminos de funcion del sistema no solo de VSDC sino tambien de los miembros del mercado la finalizacion y sincronizacion de los mecanismos y politicas especialmente los mecanismos que permitan a las partes interesadas manejar y superar los riesgos que puedan surgir en el proceso de implementacion.
Para las transacciones diarias de venta de valores esperando el regreso actualmente en terminos legales existen regulaciones en la Circular 120/2020/TT-BTC en terminos de funcion el sistema tambien se esta integrando en el sistema KRX.
Sin embargo el mayor problema que preocupa actualmente a las agencias de gestion es la capacidad de gestion de riesgos por parte de los miembros del mercado ya que las estadisticas anuales muestran que todavia hay bastantes casos que tienen que corregir errores despues de la transaccion y manejar los errores. Incluso todavia hay casos que tienen que retrasar el plazo de pago o eliminar el pago debido a un mal control de los depositos de los clientes (segun las regulaciones actuales las Compañias de Valores (CTCK) deben asegurarse de que los clientes tengan suficiente dinero antes de recibir la orden
A partir de esa realidad se puede ver que el riesgo de perdida de capacidad de pago potencial al implementar transacciones durante el dia como la venta de valores en espera es real y debe ser considerado cuidadosamente en comparacion con los beneficios de las transacciones durante el dia. Esto tambien plantea exigencias para los miembros del mercado en la construccion de un proceso de gestion de riesgos serio y estricto asi como la garantia de recursos para cumplir con las obligaciones de pago en nombre de los clientes en caso de que el control de riesgos no sea bueno.
En cuanto a la experiencia internacional la practica implementada en otros mercados de valores muestra que las transacciones del dia entrañan altos riesgos para los inversores y el mercado si no se controlan bien. Incluso en el mercado de valores estadounidense aunque se imponen altos requisitos financieros y de experiencia a los inversores solo mas del 10% de los inversores obtienen ganancias al realizar estas transacciones.
La experiencia practica de los mercados internacionales es una valiosa leccion para el mercado vietnamita y el momento de la implementacion de las transacciones durante el dia no puede ser una decision inmediata la agencia de gestion la considerara cuidadosamente sobre la base de los calculos mas beneficiosos para el mercado cuando las condiciones lo permitan.
Con la hoja de ruta prevista despues de que el sistema de TI KRX entre en funcionamiento de manera estable las nuevas funciones se actualizan para cumplir con los requisitos de rapido crecimiento del mercado cuando Vietnam sea ascendido de un mercado fronterizo a un mercado emergente la consideracion de poner en funcionamiento la aplicacion de venta de valores esperando el envio se considerara implementada primero seguida de la negociacion de valores durante el dia.
En cuanto a la implementacion de aplicaciones para realizar transacciones al mediodia tambien es un contenido del plan posterior a golive del sistema de TI KRX la puesta en funcionamiento de transacciones al mediodia permite a los inversores tener mas tiempo para realizar transacciones compartir la presion aumentar las ordenes en los primeros momentos del dia y tambien es consistente con las practicas internacionales.
En el futuro tambien construiremos plataformas relacionadas con certificados de carbono y otros productos fuera de la plataforma del sistema KRX junto con las Bolsas de Valores para construir tecnologia.
En la estructura del sistema todavia hay muchas caracteristicas con productos nuevos pero se necesita tiempo para implementarlas.
14:50: El Sr. Nguyen Quang Huy - CEO de la Facultad de Finanzas y Banca de la Universidad Nguyen Trai - presenta un ensayo con el contenido: 'ESG - una parte indispensable de la historia del futuro IR'.
ESG - La clave para dar forma al futuro IR
El Sr. Nguyen Quang Huy afirmo que ESG (Economia - Sociedad - Gestion) no es solo una tendencia global sino tambien una condicion de supervivencia en la gestion empresarial moderna y las relaciones de inversion (IR).
En el contexto de que el mundo se enfrenta al cambio climatico la desigualdad y la crisis de confianza ESG (Ambiente - Sociedad - Gestion) se esta convirtiendo en un conjunto de criterios fundamentales que ayudan a orientar los flujos de capital de manera inteligente y sostenible. Para las empresas cotizadas esta ya no es una opcion voluntaria sino una condicion previa para sobrevivir y acceder a los inversores internacionales.
ESG - La identidad indispensable del futuro IR
En la era del desarrollo sostenible el IR ya no es simplemente un departamento de suministro de informacion financiera sino que se ha convertido en un 'contador responsable' que conecta el compromiso ESG de la empresa con las expectativas de los inversores globales.
En lugar de presentar solo indicadores financieros el IR debe transmitir un ecosistema de datos ESG transparente desde las emisiones el uso de energias renovables hasta la gestion del personal y la lucha contra la corrupcion. En un mercado donde la confianza y la transparencia no financiera deciden los flujos de capital a largo plazo el IR es el puente que da forma al prestigio y la valoracion sostenible de las empresas.
El Sr. Nguyen Quang Huy aclaro mas sobre el tema: Del indice al valor de vida: Cuando los inversores globales priorizan el desarrollo sostenible los indicadores financieros ya no son suficientes para generar confianza. En cambio los inversores buscan un sistema de datos ESG integral que refleje la capacidad de desarrollo a largo plazo y la responsabilidad social de las empresas.
La transparencia de la informacion ESG desde las emisiones de carbono hasta las energias renovables hasta las politicas de personal y la comunidad se ha convertido en una condicion necesaria para acceder a fuentes de capital de calidad. En la hoja de ruta para mejorar la calificacion del mercado IR debe liderar activamente el juego con datos ESG estandar y una transmision consistente en lugar de solo responder a las demandas del mercado.
Del cumplimiento a la construccion de estandares
Ya no es una respuesta pasivo a las demandas la ESG hoy en dia necesita ser integrada activamente por las empresas en estrategias productos gestion y cultura como parte fundamental del desarrollo sostenible.
IR juega un papel central en este proceso: Es quien transmite la filosofia ESG desde el liderazgo al mercado y al mismo tiempo diseña un nuevo estandar ayudando a las empresas no solo a cumplir sino tambien a guiar las expectativas de los inversores con compromisos consistentes y valor a largo plazo.
De la defensa a la ventaja competitiva
ESG no es solo un nuevo requisito sino una oportunidad para reposicionar a las empresas a los ojos de los inversores. Cuando se implementa sistematicamente ESG ayuda a las empresas a pasar de la postura defensiva a la proactiva expandiendo el acceso al capital a largo plazo mejorando la valoracion y reduciendo los costes de capital gracias a un menor riesgo.
En particular ESG se convierte en un 'documento de circulacion' en mercados desarrollados como la UE Estados Unidos y Japon. En este proceso IR es el pionero liderando a las empresas para transformar ESG en una ventaja competitiva sostenible.
El Sr. Nguyen Quang Huy opina que ESG no es comunicacion esa es la naturaleza de la empresa. ESG no es una 'camiseta bonita' para que la empresa difunda al exterior sino la parte central que refleja el valor interno. En la era de la transparencia el IR no es solo un portavoz sino un reflejo honesto de los compromisos y acciones de la empresa.
ESG no pertenece solo a una parte sino que debe integrarse en toda la estrategia desde productos recursos humanos hasta cultura de operacion. Esa es la naturaleza de la operacion diaria no una solucion a corto plazo de respuesta.
El Sr. Nguyen Quang Huy tambien analizo ESG en productos personas sistemas y cultura.
Las empresas necesitan diseñar productos respetuosos con el medio ambiente prolongar la vida util aumentar la capacidad de reciclaje y garantizar la equidad en la cadena de suministro. Esto no solo es una expectativa de los consumidores sino tambien un criterio clave de los fondos de inversion ESG.
ESG exige la equidad en la contratacion la diversidad de liderazgo el desarrollo de la capacidad del personal y la proteccion de los derechos de los trabajadores. Los recursos humanos de calidad y responsables son signos de la capacidad de crear valor sostenible.
ESG debe integrarse en el sistema de gestion interna a traves de politicas de control supervision y evaluacion de riesgos. Sin un mecanismo de implementacion claro las empresas seran eliminadas de la lista.
ESG debe integrarse en la cultura organizativa convirtiendose en un principio de comportamiento a todos los niveles. Esta unidad interna crea confianza - activo fundamental que ayuda a las empresas a superar los desafios y conquistar el mercado de capitales global.
ESG decide el flujo de dinero: ESG se esta convirtiendo en el criterio central para orientar el flujo de capital global. Para 2025 mas del 50% de los activos de inversion se veran directamente afectados por los estandares ESG. Grandes fondos como BlackRock Vanguard o Norges Bank eliminan a las empresas que carecen de compromisos sostenibles.
El Sr. Nguyen Quang Huy opina que en Vietnam ESG pasa de ser'suficiente' a 'obligatorio' cuando el Ministerio de Finanzas y el Banco Estatal de Vietnam integran activamente ESG en las politicas de evaluacion y credito. En la hoja de ruta para mejorar la calificacion del mercado ESG no solo es una condicion para acceder al capital internacional sino tambien una medida de la madurez financiera y el atractivo a largo plazo de las empresas.
Vietnam y oportunidades y desafios en el flujo global de ESG
En la ola de transicion de capital global hacia el desarrollo sostenible Vietnam esta emergiendo como un destino atractivo en Asia. ESG no solo es una medida de responsabilidad sino tambien una estrategia para ayudar a las empresas a integrarse en la cadena de valor internacional y acceder al mercado de capitales global.
La gran oportunidad proviene de la evaluacion positiva de instituciones financieras como el BAD el IFC y HSBC sobre el potencial financiero sostenible de Vietnam especialmente en el contexto de la mejora de la clasificacion del mercado. El ecosistema empresarial joven flexible y la base de poblacion joven la rapida urbanizacion y el desarrollo economico digital son ventajas significativas.
Sin embargo Vietnam todavia carece de un sistema de datos ESG estandarizado organizado de clasificacion independiente de prestigio y pensamiento a largo plazo en las empresas. Para que ESG se extienda se necesita una coordinacion multilateral desde el estado las empresas los inversores hasta los medios de comunicacion y la educacion en la que el marco legal los incentivos financieros y la capacidad interna juegan un papel clave.
IR - puente para convertir ESG en valor real
En la era de la ESG el IR no solo hace informes sino que tambien es quien conecta los datos ESG a lo largo de la empresa convirtiendolos en un lenguaje de valor economico comprensible para los inversores y contrarrestando las manifestaciones de 'greenwashing'. Monitorean el progreso de la ESG responden a las expectativas del mercado creando un ciclo de mejora continuo.
El equipo de IR de hoy necesita tener pensamiento estrategico comprension de ESG - finanzas - legalidad tener capacidad de comunicacion orientacion y ser un 'arquitecturador de confianza' entre las empresas y el mercado.
14:22 La Sra. Pham Thi Thuy Linh - Jefa del Comite de Desarrollo del Mercado de Valores de la Comision Estatal de Valores (UBCKNN) - presenta el ensayo 'Implementacion de soluciones para cumplir con los criterios de mejora de la calificacion del mercado de valores y orientacion en el futuro'.
Con el objetivo de mejorar la calificacion del mercado de valores (TTCK) de Vietnam establecido en la Decision No. 1726/QD-TTg del Primer Ministro aprobando la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores de Vietnam hasta 2030 y los documentos directivos del Gobierno en el pasado reciente el Ministerio de Finanzas (UBCKNN) ha estado revisando y solicitando urgentemente enmiendas y adicion de documentos legales para eliminar gradualmente los nudos en la consideracion de la mejora de la calificacion de acuerdo con los criterios de organizaciones internacionales al tiempo que coordina activamente con
En relacion con la consideracion de la mejora de la clasificacion de la organizacion de calificacion FTSE Russell segun la practica en marzo y septiembre de cada año la organizacion de calificacion FTSE Russell publicara la lista de TTCK que han sido mejorados o degradados y los paises que figuran en la lista de seguimiento. El proceso de evaluacion y revision de la mejora de la clasificacion de FTSE Russell incluye la evaluacion por tabla matriz de evaluacion de la calidad del mercado de FTSE Russell que incluye 9 criterios para mercados emergentes secundarios. Hasta el momento la legislacion
Sin embargo el hecho de que las organizaciones de inversion extranjera experimenten y tengan comentarios positivos sobre el mercado de valores vietnamita es una de las bases importantes para que FTSE considere elevar la calificacion del mercado de valores.
En consecuencia la UBCKNN esta implementando activamente soluciones para ayudar a las organizaciones de inversion extranjera a participar en el mercado de valores vietnamita.
Sobre la finalizacion del marco legal y las politicas para cumplir con los criterios de mejora de calificacion: Para los 2 criterios que Vietnam ha calificado como no satisfactorios en el periodo de evaluacion de septiembre de 2024 el Ministerio de Finanzas emitio la Circular No. 68/2024/TT-BTC y luego emitio la Circular No. 18/2025/TT-BTC para abordar los 2 criterios que se consideran no satisfactorios. El primero es el criterio 'Periodo de pago (DvP)' y el segundo es el criterio 'Pago - costos relacionados
Especificamente: Para el mecanismo de NPF (es decir no requiere tener suficiente dinero en el momento de la transaccion para inversores extranjeros): Hasta ahora 10 CTCK y 10 bancos registradores han implementado NPF para inversores extranjeros (NDTNN) como organizaciones.
Desde la implementacion del sistema KRX el numero total de transacciones de NPF es de mas de 90.000 transacciones con un valor total de mas de 20.000 billones de VND (un promedio de mas de 6.000 transacciones/dia correspondientes a 1.400 billones de VND/dia) aproximadamente 3 veces mas en numero de transacciones que en valor de transaccion en comparacion con el periodo anterior a KRX. El valor de transaccion de NPF representa actualmente alrededor del 50% del valor total de compra de los inversores estatales en el mercado.
Sobre el segundo criterio del FTSE Russell sobre los mecanismos de manejo de transacciones fallidas tambien registramos que el mecanismo de manejo de transacciones fallidas funciona eficazmente. Hasta el momento actual de los cientos de miles de ordenes de negociacion NPF solo se han producido 4 transacciones fallidas y todas se han gestionado de forma segura y eficaz a traves de las regulaciones de la Circular No. 18 y la Circular No. 68.
Tambien en la Circular No. 68 se establece un requisito para la divulgacion de informacion simultaneamente en vietnamita e ingles para las empresas cotizadas y las empresas publicas. Actualmente segun nuestros registros las empresas cotizadas han realizado la divulgacion de informacion periodica en ingles.
En cuanto a la implementacion del sistema KRX despues de casi 3 meses de implementacion desde el 5 de mayo registramos que el sistema de tecnologia de la informacion KRX funciona de manera fluida estable y segura. La implementacion del sistema KRX abre muchas oportunidades en la implementacion del mecanismo de asociacion de compensacion central (CCP) nuevos productos y servicios como la negociacion de valores esperando el regreso la negociacion durante el dia los nuevos productos de derivados como la negociacion de cuentas de regreso durante el dia los nuevos productos de regeneracion y los productos vinculados a los bonos cotizados. Estos son
En tercer lugar hemos construido un sistema de intercambio de informacion entre el banco de registro (NHLK) y la empresa de valores (CTCK) para servir a las operaciones de negociacion de valores de los inversores que abren cuentas de registro en NHLK (sistema STP). Este sistema tambien se ha implementado desde marzo de 2025 a traves de un portal de comunicacion electronica. En el futuro SWIFT tambien tiene planes para mejorar y facilitar mas a los inversores asi como a los bancos comerciales y las empresas de valores.
En cuarto lugar tambien hemos establecido un grupo de dialogo y asesoramiento sobre el desarrollo del mercado de capitales para acelerar el proceso de consideracion y mejora de la calificacion del mercado. Actualmente el grupo de dialogo y asesoramiento sobre el desarrollo del mercado de capitales (grupo IAG) tiene 33 miembros divididos en 3 grupos de trabajo sobre el desarrollo del mercado de transacciones y despues de transacciones. Regularmente tambien tenemos intercambios directos entre las agencias de gestion los miembros del mercado y los grupos de expertos para actualizar las experiencias reales en el proceso de participacion de los inversores en el mercado
En quinto lugar tambien coordinamos estrechamente con el Banco Estatal de Vietnam (NHNN) en la elaboracion de la Circular 03/2025/TT-NHNN (reemplazando la Circular 05/2014/TT-NHNN) modificando asi algunos contenidos relacionados con la apertura y el uso de cuentas en vietnamita para llevar a cabo actividades de inversion extranjera directa en el mercado de valores vietnamita (que entra en vigor a partir del 16 de junio de 2025). Esto se considera un paso de cambio para simplificar los procedimientos y facilitar la participacion de los inversores extranjeros
En el pasado reciente tambien hemos organizado conferencias seminarios y delegaciones de promocion de inversiones para fortalecer el contacto e intercambio con los inversores y presentar a las organizaciones de inversion extranjeras es una oportunidad para que tengamos una estructura en las actividades de inversion para que los inversores tengan la mejor experiencia al participar en el mercado.
Por parte de la UBCKNN continuaremos implementando soluciones para que el mercado funcione de manera estable y sostenible. Al mismo tiempo tambien implementaremos soluciones centradas para lograr el objetivo de mejorar la calificacion del mercado de acuerdo con la estrategia hasta 2030.
La UBCKNN tambien ha establecido una serie de soluciones clave. Primero sobre el aumento de la tasa de propiedad extranjera en las unidades publicas y las empresas cotizadas. Cuando los inversores extranjeros en el mercado de valores vietnamita mejoren sus calificaciones necesitamos tener capacidad para que los inversores puedan participar en transacciones e inversiones. Con este objetivo en el Proyecto de Decreto enmendada y complementado de algunos articulos del Decreto 155/2020/ND-CP tambien estamos presentando al Gobierno para incluir algunas soluciones como solicitar a las empresas
En el futuro la UBCKNN tambien propuso una solucion para implementar el mecanismo de asociacion de compensacion central (CCP). Basicamente el mecanismo de asociacion de compensacion central para el mercado de derivados lo hemos implementado desde que el mercado entro en funcionamiento en 2017. En cuanto a la base legal tenemos todas las bases legales desde los decretos hasta las circulares de orientacion. Recientemente la UBCKNN tambien conto con el consentimiento del Ministerio de Finanzas la UBCKNN anuncio una hoja de ruta especifica para implementar el mecanismo CCP.
Otro contenido relacionado con el campo del Banco Estatal de Vietnam (NHNN) en la apertura de cuentas de pago tambien coordinamos estrechamente con el NHNN en la participacion en la aportacion de opiniones a la Circular 17/2024/TT-NHNN que regula la apertura y el uso de cuentas de pago en organizaciones proveedoras de servicios de pago con el fin de simplificar los procedimientos para abrir cerrar y utilizar cuentas de pago cumpliendo con las regulaciones sobre prevencion y lucha contra el lavado de dinero al tiempo que se facilita aun mas la participacion de inversores extranjeros en
En el futuro cuando se establezca el objetivo de mejora de la clasificacion las soluciones para aumentar la profundidad del mercado y diversificar los productos financieros en el mercado tambien seran el foco en el futuro. Por lo tanto la UBCKNN tambien implementara una serie de soluciones como: Fortalecer el desarrollo de nuevos productos mejorar la dinamica de las empresas cotizadas para las tendencias de desarrollo sostenible como ESG bonos verdes bonos de obras para la inversion en infraestructura; Promover la privatizacion de empresas estatales
Tambien entregamos a la Bolsa de Valores de Vietnam la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh (HOSE) la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX) junto con organizaciones de clasificacion la construccion de un conjunto de indicadores para fortalecer la posicion de la Bolsa de Valores de Vietnam en el mercado de valores global.
Otra tarea que implementaremos en el futuro para fortalecer la supervision y gestion del mercado es construir un sistema integral de tecnologia de la informacion y datos. A partir de ahi mejorar la transparencia del mercado contribuyendo a consolidar la confianza de los inversores nacionales y extranjeros.
14:09: El Sr. Bui Hoang Hai - Bui Hoang Hai - Vicepresidente del Comite Estatal de Valores (UBCKNN) - pronuncia el discurso de apertura del seminario.
El Sr. Bui Hoang Hai dijo que el seminario de hoy es una oportunidad muy significativa para que repasemos los esfuerzos en la reforma institucional la mejora de la infraestructura tecnica y al mismo tiempo reafirmemos la determinacion de Vietnam de implementar soluciones para mejorar la calificacion del mercado de valores (TTCK).
El 28 de julio de 2025 la UBCKNN celebro solemnemente la ceremonia de celebracion del 25 aniversario de la apertura del mercado de valores. En 25 años mirando hacia atras el mercado de valores vietnamita ha logrado avances sobresalientes. En los ultimos 25 años hemos reducido la brecha con los paises de la region.
Actualmente hay mas de 10 millones de inversores participando en el mercado de valores vietnamita. Hablando de liquidez la liquidez del mercado de valores vietnamita se encuentra en el nivel mas alto de la region incluso superior a los mercados con un desarrollo de 70-100 años.
Hasta el 21 de julio de 2025 el indice VNIndex alcanzo los 1.485 05 puntos un 7 9% mas que a finales del mes anterior y un 17 2% mas que a finales de 2024. La capitalizacion de mercado de acciones en las 3 bolsas HOSE HNX y UPCOM el 21 de julio de 2025 alcanzo los 8.214 67 billones de VND (328.5 mil millones de dolares estadounidenses) un 14 5% mas que a finales del año anterior lo que equivale al 71 4% del PIB estimado para 2024.
Esto demuestra que la inversion en valores esta afirmando gradualmente su papel como un canal de inversion importante y esta atrayendo cada vez mas la participacion del publico. El numero de cuentas de inversores ha aumentado de 3.000 cuentas en 2000 a mas de 10 millones de cuentas lo que refleja la creciente participacion de la poblacion en este mercado financiero de alto nivel.
En los ultimos años el mercado de bonos tambien ha experimentado un crecimiento sobresaliente. A finales de junio de 2025 el valor de cotizacion alcanzo los 2.503 billones de VND (100 mil millones de dolares estadounidenses) lo que equivale al 21,7% del PIB estimado para 2024.
Las cifras anteriores muestran que el mercado de valores vietnamita se ha desarrollado fuertemente no solo como un canal de inversion popular sino tambien como un canal de movilizacion de capital a mediano y largo plazo cada vez mas eficaz para la economia ademas del papel tradicional del sistema bancario comercial.
Con ese importante papel la elevacion de la calificacion del mercado de valores de zona franca a emergente no solo significa mejorar la imagen nacional sino tambien una solucion estrategica para atraer flujos de capital a largo plazo mejorar los estandares del mercado y promover la reforma institucional.
El Gobierno ha definido claramente esta orientacion en la 'Estrategia de desarrollo del mercado de valores hasta 2030' emitida junto con la Decision 1726/QD-TTg en la que se establece el objetivo de mejorar la calificacion del mercado de valores vietnamita en 2025. Implementando las directivas del Gobierno en el pasado el Ministerio de Finanzas y la Comision Estatal de Valores han estado revisando y solicitando urgentemente enmiendas y adicion de documentos legales para eliminar gradualmente los nudos en la consideracion de la mejora de la calificacion de acuerdo con los criterios de organizaciones internacionales
El seminario de hoy sera una valiosa oportunidad para que las agencias de gestion las empresas los inversores y los expertos intercambien discutan y compartan soluciones practicas para el proceso de mejora y desarrollo sostenible del mercado de valores vietnamita.
El Sr. Bui Hoang Hai dijo que el seminario se centrara en algunos contenidos clave siguientes:
Primero evaluar la situacion actual del mercado las reformas implementadas y las proximas soluciones para avanzar hacia el objetivo de la mejora de la clasificacion.
Segundo analizar las oportunidades los desafios y proponer soluciones para ayudar a Vietnam no solo a mejorar su calificacion sino tambien a explotar eficazmente los flujos de capital a largo plazo despues de lograr este objetivo.
Tercero compartir experiencias internacionales y iniciativas de empresas e inversores contribuyendo a mejorar las politicas y mejorar la competitividad del mercado de valores vietnamita.
14:05: El Sr. Nguyen Duc Thanh - Subdirector General del Periodico Lao Dong - dijo que el mercado de valores vietnamita se esta acercando mas que nunca al objetivo de elevar la calificacion del mercado fronterizo al mercado emergente. Se espera que en septiembre proximo la organizacion internacional de calificacion publique informacion importante relacionada con la posibilidad de aprobar la mejora de la calificacion del mercado de valores vietnamita. Este es el resultado de un largo proceso de esfuerzos para reformar y perfeccionar las instituciones modernizar el sistema y mejorar la calidad de la operacion del mercado.
En la Resolucion No. 68 del Buro Politico sobre el desarrollo de la economia privada se establece claramente el punto de vista: 'Establecer urgentemente la mejora y reestructuracion del mercado de valores para mejorar la calidad y ampliar los canales de movilizacion de capital estables y de bajo costo para la economia privada'.
El seminario de hoy organizado por el periodico Lao Dong en coordinacion con el Ministerio de Finanzas con el tema 'Mejora de la calificacion del mercado de valores expansion del canal de movilizacion de capital para la economia' es un foro para que las agencias de gestion las organizaciones de negocios de valores las empresas cotizadas y la comunidad inversora discutan y eliminen los nudos para contribuir al desarrollo economico y llevar la Resolucion 68 a la vida.
14:00: La presentadora Minh Anh dijo que la mejora de la calificacion del mercado de valores vietnamita ya no es un objetivo lejano. Con muchas reformas sincronicas en instituciones tecnicas e infraestructura operativa el mercado se esta acercando a los criterios del grupo de mercados emergentes. Sin embargo para aprovechar proactivamente las oportunidades y recibir flujos de capital a largo plazo y eficaces despues de la mejora de calificacion necesitamos una preparacion temprana de muchas partes. Por lo tanto el seminario de hoy se organiza con el objetivo de: ver reconocer evaluar y prepararse cuidadosamente para la siguiente fase
El seminario sobre el tema 'Mejora de la calificacion del mercado de valores expansion del canal de movilizacion de capital para la economia' organizado por el periodico Lao Dong en coordinacion con el Ministerio de Finanzas tendra lugar a las 14:00 horas del 30 de julio de 2025 en la sede del periodico Lao Dong (No. 6 Pham Van Bach Street Cau Giay Street Hanoi). El programa se transmite en vivo por el periodico electronico Lao Dong (www.laodong.vn) y la pagina de fans del periodico Lao Dong.
El programa cuenta con la participacion de representantes del Ministerio de Finanzas la Comision Estatal de Valores los lideres de la Corporacion General de Notaria y Deposito de Valores de Vietnam (VSDC) representantes de empresas de valores fondos de inversion empresas cotizadas y expertos financieros.
La mejora de la calificacion del mercado se ha identificado como una gran politica del Partido y el Estado. En la Resolucion No. 68-NQ/TW del Buro Politico sobre el desarrollo de la economia privada se establece claramente el punto de vista: 'Establecer urgentemente la mejora de la calificacion y la reestructuracion del mercado de valores para mejorar la calidad y ampliar los canales de movilizacion de capital estables y bajos para la economia privada'.
En el contexto de que el mercado de valores vietnamita se acerca a un momento importante en la hoja de ruta para la mejora de la clasificacion identificar las oportunidades asociadas con el flujo de capital internacional despues de la mejora de la clasificacion las orientaciones y soluciones para ayudar a que el mercado funcione de manera estable y cumpla con los crecientes requisitos de los inversores y organizaciones globales es un requisito urgente un paso significativo y estrategico que abre la capacidad de atraer flujos de capital de inversion internacional a gran escala estable y a largo plazo.
