Precios atractivos de nuevo, esperanzas de que se activen las fuentes de capital
Despues de alcanzar los 1.340 puntos en marzo, el VN-Index entro en una fase de fuerte correccion que hizo que la mentalidad de los inversores se volviera mas cautelosa.
Segun los expertos, el mercado de valores de Vietnam esta operando en la zona de menor valoracion en años, lo que abre oportunidades para atraer flujos de dinero a largo plazo.
El Sr. Dinh Quang Hinh-Head de Macro and Market Strategy, VNDirect Securities Stock Company, dijo que si el crecimiento total de ganancias de todo el mercado (EPS) en 2025 alcanzo el 12-17%, el nivel P/E de VN-indice sera de aproximadamente 9.8-10.2 veces.
Esta es una zona de valoracion lo suficientemente atractiva como para activar el flujo de capital de vuelta, especialmente cuando el mercado recibe un catalizador lo suficientemente fuerte como para elevar la calificacion, evaluo Hinh.
De hecho, el mercado esta mostrando una clara diferenciacion, con muchos grupos de sectores que estan negociando a un descuento profundo en comparacion con el promedio de cinco años. Segun Ding, los grupos de sectores menos dependientes de factores externos, respaldados por la politica fiscal y monetaria - como el banco, el inmueble, la venta minorista, la electricidad, la inversion publica - se estan convirtiendo en opciones preferentes en el contexto actual. Ademas, las acciones con altas tasas de dividendos tambien merecen atencion tras los recientes cambios.
Uno de los factores clave para que Vietnam se actualice es perfeccionar el sistema de infraestructura tecnica. Actualmente, el sistema KRX esta en la fase de prueba, se espera que funcione en mayo de 525. Esta es la base para operar nuevos mecanismos, como las transacciones T+0, que elimina la compensacion de acuerdo con los estandares internacionales, que cumple con las condiciones de FTSE y MSCI en la actualizacion.
El flujo de capital extranjero esta listo para regresar, el efecto de la mejora esta siendo evidente.
Segun SSI Research, el mercado de valores de Vietnam tiene todas las bases para ser ascendido a la categoria de Emergentes secundarios en el periodo de evaluacion de FTSE Russell en septiembre de 2025.
Los expertos de SSI dijeron que las partes interesadas como la Sociedad General de Deposito y Exclusion de Valores (VSDC), las compañias de valores, los bancos de deposito y los inversores institucionales estan coordinando estrechamente para completar los procedimientos relacionados.
Le Thi Le Hang, directora de estrategia de SSI Securities Holdings, dijo que, en un escenario favorable, Vietnam se elevara en septiembre de 2025 y entrara oficialmente en la cesta de indices de mercados emergentes en marzo de 2026. El FTSE tambien sera el pretexto para que MSCI considere un futuro ascenso.
"Aunque es imposible esperar el flujo de efectivo de inmediato, pero a largo plazo, el flujo de efectivo fluira gradualmente", enfatizo la Sra.
Hang.Estimaciones preliminares, las entradas de capital de los fondos de ETF bajo el indice de mercados emergentes FTSE pueden ser de hasta 1.700 millones de dolares.Mientras tanto, FTSE Russell evalua los activos totales de los fondos activos puede ser 5 veces el Fondo ETF, lo que demuestra que la sala para atraer flujos de capital sigue siendo muy grande.
El Sr. Huynh Minh Tuan, presidente de la compañia de acciones conjuntas de FTD, dijo que se espera que FTSE anuncie oficialmente el mercado de valores de Vietnam hasta el tipo 2 emergente en la evaluacion proxima y se aplique de manera efectiva despues de un año, en septiembre de 2025. Segun el Sr. Tuan, el evento de "actualizacion" no solo ayuda a mejorar la capacidad de atraer capital, sino tambien crea el gran eco y la atencion de la finanza regional.
Sin embargo, tambien señalo que: La captacion de capital a largo plazo debe seguir siendo basada en una base de mercado, con una valoracion atractiva y una calidad de rentabilidad sostenible. Las mejoras pueden tener efectos a corto plazo, pero lo mas importante es mejorar los productos en el mercado y mejorar la transparencia.
La mejora del mercado no solo es un hito en la atraccion de capital de inversion indirecta, sino tambien un impulso para que el mercado continue reformando, perfeccionando las instituciones y mejorando la calidad de las empresas que cotizan. Esta es una oportunidad para que el mercado de valores de Vietnam entre en un nuevo ciclo de revalorizacion, con una valoracion marginal media a largo plazo.
