El mercado financiero esta activo en un contexto de macroeconomia estable
La economia vietnamita esta mostrando una buena resistencia a la ola de fluctuaciones globales. El indice PMI de produccion de julio alcanzo los 52 4 puntos superando por primera vez el umbral de 50 despues de 3 meses lo que refleja una mejora en la produccion en parte gracias a los resultados positivos de las negociaciones arancelarias con Estados Unidos. Las importaciones y exportaciones en julio alcanzaron los 82 2 mil millones de dolares un aumento del 16 8% en comparacion con el mismo periodo elevando el volumen total de negocios en los primeros 7 meses del año a casi 51 7 mil millones de
A continuacion el IPC promedio de 7 meses aumento un 3 36% y los ingresos presupuestarios alcanzaron el 80 2% del presupuesto estimado aunque el Estado ha eximido reducido y prorrogado alrededor de 171,7 billones de VND en impuestos tasas y alquileres de tierras. El desembolso de capital de inversion publica en 7 meses alcanzo el 439% del plan; el capital de IED registrado en 7 meses alcanzo alrededor de 24 1 mil millones de dolares el nivel mas alto en 5 años lo que refleja la tendencia a expandir la produccion.
Ademas de los indicadores economicos positivos el credito de todo el sistema en los primeros 7 meses del año aumento alrededor del 10% en comparacion con finales de 2024. Hablando en la reunion periodica del Gobierno de julio en linea con las provincias y ciudades dependientes del Gobierno Central celebrada el 7 de agosto la miembro del Comite Central del Partido y Gobernadora del Banco Estatal Nguyen Thi Hong dijo que en los primeros 7 meses de 2025 el credito de todo el sistema aumento alrededor del 10% en comparacion con finales de 2024. El credito a bienes raices y valores aumento pero aun esta bajo control; la
El oro sigue siendo el canal de inversion mas activo
Compartiendo con Lao Dong el Dr. Nguyen Tri Hieu experto economico dijo que el precio del oro esta 'cayendo' debido a las actividades de toma de ganancias de los inversores pero la tendencia a medio y largo plazo sigue siendo al alza. “La razon es que la guerra comercial mundial aun no se ha resuelto los riesgos geopoliticos complejos y la economia mundial sigue siendo precaria' dijo el Sr. Hieu.
El precio del lingote de oro nacional ha aumentado mas del 47% en comparacion con principios de 2025. El pronostico del Dr. Hieu muestra que el lingote de oro SJC pronto conquistara el record de 125 millones de VND/luong e incluso podria alcanzar los 130 millones de VND/luong en el futuro.
En canales de inversion como el oro las acciones los valores los bienes raices las acciones los ahorros los bonos y ahora el dinero digital el oro sigue siendo el canal de inversion mas activo en Vietnam. La psicologia de los vietnamitas por favor del oro existe desde hace mucho tiempo y actualmente no puede ser reemplazada' comento el Dr. Hieu.
Segun el Consejo Mundial del Oro en el segundo trimestre de 2025 la demanda de oro de Vietnam disminuyo un 20% en volumen pero aun aumento un 12% en valor. Esta organizacion predice que aunque el impulso alcista del oro podria ralentizarse en la segunda mitad de 2025 la tendencia seguira subiendo gracias a la demanda de compra de los bancos centrales y los fondos ETF junto con la posibilidad de que la Fed reduzca las tasas de interes.
El tipo de cambio esta bajo presion pero tiene la oportunidad de enfriarse
Desde principios de 2025 el tipo de cambio USD/VND ha aumentado de 25.484 a 26.225 a pesar de que el USD disminuyo mas del 7% en comparacion con la cesta monetaria internacional en los primeros 6 meses del año la mayor disminucion desde 2006. Segun el Dr. Nguyen Tri Hieu la razon incluye una alta demanda de USD debido a la dependencia de Vietnam de las exportaciones el impacto de factores macroeconomicos nacionales y extranjeros y una reserva de divisas mas pequeña que el estandar internacional. En promedio en 3 meses las importaciones de Vietnam ascienden a 108 mil millones de
El Dr. Hieu evalua que hay hasta un 70% de posibilidades de que la Fed reduzca las tasas de interes en septiembre proximo. “Si las tasas de interes bajan el valor del USD disminuira la presion al alza del tipo de cambio USD/VND tambien disminuira” dijo.
El Banco Estatal puede utilizar muchas herramientas para operar el tipo de cambio como ajustar la oferta de dinero los tipos de interes las medidas administrativas con divisas o aumentar las reservas obligatorias. Sin embargo a largo plazo es necesario aumentar las fuentes de divisas de las exportaciones los prestamos internacionales la ODA y las remesas.
Para las empresas el Dr. Hieu recomienda que las empresas deben construir tres escenarios de fluctuacion del tipo de cambio (aumento del 6% al 3% y por debajo del 3%) y al mismo tiempo utilizar contratos de vencimiento en moneda extranjera para fijar el tipo de cambio. Ademas deben buscar mercados de exportacion alternativos para reducir el riesgo de un mercado minorista como Estados Unidos.
Las acciones esperan un momento de ruptura
Desde principios de 2025 el mercado de valores vietnamita ha mantenido un impulso de crecimiento positivo tanto en puntos como en escala capitalizacion y liquidez. Al final de julio de 2025 el indice VN-Index alcanzo los 1.502,5 puntos un 18 6% mas que a finales de 2024 superando oficialmente el umbral de 1.500 puntos.
Las estadisticas de negociacion en la bolsa HOSE muestran que en la semana del 4 al 8 de septiembre de 2025 el VN-Index registro 5 sesiones consecutivas de aumento adicionales de 89 74 puntos equivalentes a mas del 6% hasta un nivel record de 1.584 95 puntos.
Segun la evaluacion de ABS en agosto de 2025 el VN-Index esta en una tendencia alcista tanto a corto como a mediano plazo. Si supera la marca de 1.590 puntos el mercado puede continuar el impulso alcista; de lo contrario se ajustara a corto plazo antes de recuperarse. La oportunidad de comprar sigue existiendo en las acciones que no han subido mucho o que acaban de ajustarse.
Los factores de apoyo incluyen las expectativas de elevar el mercado de valores vietnamita al grupo emergente en septiembre de 2025 los resultados comerciales del segundo trimestre de 2025 de las empresas que crecieron un 26 1% junto con el flujo de capital extranjero que paso a una fuerte compra neta.
En medio de un contexto economico global volatil Vietnam mantiene una base estable mientras que los mercados del oro el tipo de cambio y las acciones estan en movimiento fuertemente. Las oportunidades de crecimiento son claras pero para aprovecharlas tanto los operadores como las empresas deben responder proactivamente tanto explotando el potencial como minimizando los riesgos en el periodo actual de 'caliente'.
