El banco de inversión Goldman Sachs acaba de enviar un mensaje claro a los inversores: La caída del precio del oro en marzo de 2026 no cambia las perspectivas de aumento de precios para todo el año.
El precio del oro cayó más del 10% en marzo, la mayor caída desde 2013. Sin embargo, Goldman Sachs mantuvo su previsión de que el precio del oro podría alcanzar los 5,400 dólares la onza a finales de 2026.
Actualmente, el precio del oro mundial al contado fluctúa en torno a los 4.676 USD/onza, significativamente por debajo del pico de casi 5.600 USD establecido a finales de enero. Sin embargo, según Goldman, este ajuste es solo a corto plazo.
En el último informe, los expertos Daan Struyven y Lina Thomas enfatizaron que los inversores a largo plazo, el principal impulsor del aumento del oro, aún no han abandonado el mercado.
Según ellos, el flujo de dinero hacia el oro ahora proviene principalmente de inversores privados que buscan refugio contra riesgos macroeconómicos como déficits fiscales, inestabilidad política y dudas sobre la independencia del banco central.
Goldman Sachs incluso cree que el riesgo para la previsión actual todavía está "inclinado hacia el aumento", ya que la inestabilidad global podría hacer que los inversores sigan aumentando la proporción de oro.
Tres grandes motores que apoyan el precio del oro
Según Goldman Sachs, las perspectivas del oro en 2026 se basan en tres pilares principales.
En primer lugar, la fuerza de compra de los bancos centrales. Las economías emergentes están impulsando la diversificación de las reservas, reduciendo la dependencia del dólar estadounidense. Goldman predice que los bancos centrales podrían comprar alrededor de 60 toneladas de oro al mes este año.
En particular, el Banco Popular de China ha mantenido una racha de compras de oro continua durante 15 meses hasta principios de 2026. Esta tendencia se considera una señal fuerte que muestra el papel cada vez mayor del oro en las reservas nacionales.
En segundo lugar, el flujo de capital de los fondos ETF de oro. Desde principios de 2025, los fondos ETF en Occidente han añadido alrededor de 500 toneladas de oro, un aumento que supera con creces lo que se puede explicar solo por el factor de las tasas de interés.
Goldman pronostica que la Fed continuará flexibilizando la política monetaria en 2026, con una reducción de las tasas de interés de alrededor de 0,5 puntos porcentuales. Esta medida podría apoyar el precio del oro en alrededor de 120 dólares por onza.
El tercero es el sentimiento defensivo de los inversores ante la inestabilidad global. A medida que aumentan los riesgos geopolíticos y económicos, el oro sigue siendo considerado un "refugio seguro".
Las perspectivas a largo plazo siguen siendo brillantes
A pesar de haber experimentado una fuerte corrección, Goldman Sachs cree que el mercado del oro todavía está en un ciclo de aumento de precios a largo plazo. Factores fundamentales como la demanda de reservas, el flujo de capital de inversión y la política monetaria siguen apoyando este metal precioso.
El mensaje de este banco es bastante claro: Las fluctuaciones a corto plazo no cambian el panorama general. Para los inversores a largo plazo, el oro sigue siendo un activo estratégico en un contexto mundial inestable.
Si las previsiones se hacen realidad, el nivel de 5.400 USD/onza no solo es un objetivo, sino que también podría convertirse en un nuevo hito para el mercado mundial del oro en 2026.
En cuanto al precio del oro nacional en el mercado vietnamita, el precio del oro SJC a las 9h del 4 de abril se negoció en 171-174,5 millones de VND/tael (compra - venta). El precio del anillo de oro 9999 Bao Tin Minh Chau se negoció en 169,5 - 172,5 millones de VND/tael (compra - venta).
