Las acciones "púrpuras" tras la noticia de la emisión de margen
Después de que la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh (HoSE) retirara la información de la lista de valores que no cumplían con las condiciones para la negociación de margen (margin) el 12 de junio, las acciones de VPX de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS; HoSE: VPX) registraron fuertes sesiones de aumento.
Específicamente, al cierre de la sesión del 15 de junio, VPX aumentó hasta el límite del 6,89% hasta los 27-150 VND/acción; el volumen total de negociación alcanzó más de 1,5 millones de acciones, más del doble que el promedio de la semana anterior. En particular, paralelamente al "precio máximo", esta acción también recibió una señal positiva cuando los inversores extranjeros volvieron a comprar neto después de un período de venta neta que duró casi dos meses.
VPX en particular y el grupo del sector bursátil en general aceleraron en el contexto de que el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán fortaleció el sentimiento general del mercado, convirtiéndose así en un pilar importante para impulsar el VN-Index a subir 7,66 puntos, cerrando la sesión del 15 de junio en verde.
Este impulso alcista se mantuvo hasta el 16 de junio, cuando VPX avanzó un 3,31%, hasta 28,050 VND/acción, con un volumen de más de 2,8 millones de unidades, casi el doble que la sesión anterior. Al mismo tiempo, los inversores extranjeros continuaron con el estado de compra neta para este código de valores.
La realidad muestra que cumplir con las condiciones para la negociación de margen puede aportar un impulso significativo a las acciones, a través de la atracción de más grupos de inversores que prefieran las herramientas de apalancamiento y la promoción de la liquidez. Al mismo tiempo, la información anterior también muestra que la empresa ha cumplido plenamente con los requisitos de tiempo de cotización, situación financiera, cumplimiento de la ley y divulgación de información, consolidando así aún más la reputación, haciendo que las acciones sean más atractivas para el grupo de inversores institucionales.
Un ejemplo claro del impulso de "desbloquear" el margen son las acciones VPL de Vinpearl JSC. Después de ser eliminadas por HoSE de la lista de acciones que no cumplen con las condiciones para la negociación de margen el 26 de noviembre de 2026, las acciones de VPL experimentaron un fuerte período de aumento de precio, desde alrededor de más de 70.000 VND/acción a mediados de noviembre hasta un máximo de 106.300 VND/acción al cierre de la sesión del 8 de diciembre.
Valoración atractiva, oportunidad para recibir grandes flujos de dinero
Además del impulso en torno a la información sobre la elegibilidad para la negociación de margen, el fuerte impulso de recuperación de las acciones de valores en general y VPX en particular en el período reciente también proviene de una valoración razonable.
En el Foro de Inversión de Vietnam (Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit), el Sr. Tran Thang Long, Subdirector General de BSC Securities, dijo que la industria de valores se encuentra en un nivel de valoración relativamente atractivo en comparación con el promedio de los últimos 5 años.
Cuando la liquidez del mercado mejora, el flujo de efectivo de los inversores nacionales y extranjeros comienza a mostrar signos de regreso, la industria de valores suele ser el primer grupo beneficiado. Este es un grupo de industrias con una sensibilidad muy alta al flujo de capital y al sentimiento del mercado", enfatizó.
A largo plazo, el sector de valores todavía tiene mucho margen de crecimiento, ya que la tasa de participantes en el mercado en Vietnam sigue siendo baja, mientras que la demanda de inversión y la diversidad de productos financieros están aumentando. El potencial de flujo de efectivo en la población sigue siendo muy grande y cuando la liquidez del mercado mejore, el grupo de valores probablemente será uno de los primeros sectores en beneficiarse y liderar, añadió el Sr. Long.
En el grupo de valores que ya han sido fuertemente rebajados, VPX destaca especialmente cuando posee una valoración aún más atractiva que el promedio de la industria. Específicamente, según datos de FiinPro, al cierre de la sesión del 16 de junio, las acciones de VPX registraron P/E y P/B de 12,4 y 1,54 veces respectivamente, significativamente por debajo del promedio de la industria de valores de 14,4 y 1,86 veces, así como del promedio del mercado de 13,6 y 2,1 veces.
Junto con la valoración barata está la base interna y el fuerte potencial y las ventajas únicas de VPBankS. Gracias al acompañamiento del Banco Comercial Conjunto de Acciones Vietnam Thinh Vuong (VPBank; HoSE: VPB) y su socio estratégico Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), VPBankS se dirige al objetivo de mantener un crecimiento compuesto del 32% en los próximos 5 años. Solo en 2026, VPBankS se fija un objetivo de beneficio del 44%, hasta 6.453 mil millones de VND.
Además, VPX también se enfrenta a la oportunidad de recibir un flujo de capital a gran escala en el contexto de que el mercado de valores vietnamita está a punto de ser ascendido por FTSE Russell en septiembre próximo. Según las estimaciones de las empresas de valores, después de completar la mejora, el mercado vietnamita podría atraer miles de millones de dólares adicionales de flujo de capital activo y pasivo.
Con una capitalización de mercado que pertenece al grupo líder en la industria, junto con resultados comerciales y un fuerte potencial de crecimiento, así como cumpliendo plenamente con los altos estándares de transparencia y gobierno corporativo, VPX tiene muchas ventajas para caer en el "punto de mira" de los fondos de inversión nacionales y extranjeros. Cabe destacar que la tasa de propiedad de los inversores extranjeros en VPX actualmente es solo de poco más del 4%, lo que muestra un margen significativo para recibir nuevos flujos de capital extranjero cuando el mercado se actualice oficialmente.
