En una entrevista reciente, el Sr. Daniel Pavilonis, corredor senior de materias primas en RJO Futures, analizó el aumento de precios en forma de "estabilización" del plata y la fuerte caída inmediatamente después, al menos a corto plazo.
En cuanto al plata, esta es una fluctuación extrema, tan rara que casi nunca ha ocurrido en la historia. Desde la perspectiva de un operador profesional, esta evolución está completamente fuera de todos los precedentes y es muy difícil de creer. Por el contrario, muchos inversores entran en el mercado con la misma mentalidad que al negociar Bitcoin, creyendo que el precio seguirá subiendo sin parar. Es el flujo de dinero con esa mentalidad lo que ha fluido masivamente hacia el mercado de metales", dijo.
Según el Sr. Pavilonis, la diferencia entre el grupo de "dinero inteligente" de larga data y los nuevos inversores en todo es muy clara, y estos dos grupos se impactan mutuamente de maneras inusuales, afectando a todo el mercado.
Lo que me resulta interesante es que en mi libro de transacciones, las personas que han estado operando durante muchos años, tienen buenos resultados de ganancias, no ocupan una posición tan grande como las nuevas personas, el tipo "solo entro aquí para negociar metales", que son operadores de criptomonedas, no realmente especializados en bienes", dijo.
Ambas partes ganan dinero, al menos en nuestra cartera", añadió, "Pero la mayor cantidad de dinero, astronómico, proviene de personas que compran opciones extremadamente alejadas del precio de mercado, tan baratas como dar en el momento de la compra, por ejemplo, opciones de compra a 100 USD cuando el plata solo se negocia alrededor de 39 USD. Normalmente, comprar opciones de 100 USD a un precio de 39 USD/onza es una locura.
La gente suele pensar que la plata solo ha aumentado lentamente y constantemente, como el oro en los últimos años. Pero esta vez, ha aumentado verticalmente".
Con respecto a la fuerte venta masiva el 30 de enero, el Sr. Pavilonis dijo que es posible que hayan aparecido posiciones de venta en corto muy grandes de algunos grandes bancos, lo que contribuyó a que la caída fuera más profunda.
Eso puede ser cierto, pero tampoco se descarta la posibilidad de que los bancos proporcionen tal información porque quieren comprar más, creando así espacio para que los precios sigan subiendo. Es muy difícil determinar la verdad", dijo.
Según él, en momentos tan volátiles, la toma de ganancias temprana y el control estricto del riesgo por parte de los inversores profesionales a veces les hacen perder grandes oportunidades, mientras que el grupo de inversores dispuestos a "todo", aceptando altos riesgos, obtiene ganancias significativas.
El problema clave es que no sabes a dónde irá el mercado, hasta qué punto subirá o cuándo se revertirá" - dijo - "Entras en la orden pero no sabes hasta dónde puede llegar. El mayor error es que de una posición completa, la bajas a una cuarta parte porque has alcanzado el objetivo de ganancias".
Luego, al despertar a la mañana siguiente, la plata ha aumentado en 10 dólares. Todavía tienes una posición, pero mucho más pequeña que la original. Luego la plata sube a 70 dólares... ¿Deberíamos mirar ahora a la opción de 90 dólares? ¿Cómo gestionar la posición? Finalmente, retiras gradualmente o solo compras opciones más allá del precio. Y entonces, casi no hay mucha gente en nuestra mesa de negociación que todavía negocie contratos de futuros cuando la plata supera los 70 dólares".
Cuando el precio supera con creces el nivel en el que los operadores profesionales pueden confiar, comienzan a reducir sus posiciones, en realidad vendiéndolas a inversores especuladores.
Según él, el mayor punto a sacar es que durante ese período, los inversores considerados "dinero inteligente" solo mantuvieron posiciones bastante pequeñas. Por el contrario, muchos inversores compraron opciones a precios muy altos como 100 USD, 130 USD o 150 USD incluso cuando el precio de la plata era de solo alrededor de 30-40 USD, aumentando continuamente la escala de negociación.
Dijo que estos inversores pueden no creer realmente que el precio de la plata alcance los hitos mencionados anteriormente. En cambio, solo esperan aprovechar parcialmente el fuerte impulso alcista, por ejemplo, cuando el precio de la plata suba a 60 o 70 dólares. Por lo tanto, continúan comprando más, mientras que los operadores profesionales están tomando ganancias gradualmente y reduciendo posiciones para gestionar los riesgos, todavía son rentables, pero no pueden generar ganancias repentinas como convertir 20.000 dólares en opciones en 5 millones de dólares.
El mercado mundial de oro y plata opera basándose en dos mecanismos principales de fijación de precios. El primero es el mercado al contado, donde los precios se cotizan para las transacciones de compra y venta y la entrega inmediata de oro.
El segundo es el mercado de futuros, donde se determina el precio para la entrega de oro en un momento dado en el futuro. Debido a factores de liquidez y ajuste de posiciones a finales de año, el contrato de futuros de oro para entrega en diciembre es actualmente el contrato más negociado en la Bolsa de Productos Básicos de Chicago (CME).
