El precio de la plata continua su impulso alcista considerado "imprescindible", estableciendo un nuevo maximo historico por encima de los 95 dolares la onza. Sin embargo, cada vez mas analistas se muestran mas cautelosos con este metal precioso.
Roukaya Ibrahim, estratega jefe de BCA Research, dijo que aunque el mercado del plata todavia tiene una buena base de soporte a largo plazo, no recomienda que los inversores sigan los precios en la zona actual, porque el riesgo de una fuerte correccion ha aumentado.
Solo en el primer mes del nuevo año, el precio de la plata aumento un 31%, seguido de un aumento de casi el 150% en 2025. Este metal precioso se beneficio de la "tormenta perfecta", cuando la demanda de inversion aumento fuertemente junto con un consumo industrial solido en un contexto de escasez creciente de suministros materiales.
Sin embargo, segun la Sra. Ibrahim, la ola especulativa de "fiebre" se esta convirtiendo en el principal motor del aumento del precio de la plata y esto puede no ser sostenible.
Todavia creemos que el contexto macroeconomico y geopolitico esta creando una base para apoyar el precio del plata a medio y largo plazo. En particular, BCA Research ha mantenido una vision optimista sobre el plata en su matriz de materias primas durante el ultimo año", dijo Ibrahim. "Sin embargo, el fuerte aumento reciente es muy dificil de explicar por factores fundamentales. El plata y todo el grupo de metales preciosos estan mostrando signos claros de actividad de compra debido a la psicologia del miedo a perder oportunidades (FOMO)".
Desde la segunda mitad de 2025, todo el mercado de metales preciosos ha sido testigo de grandes flujos de capital de inversion. Los expertos creen que esta demanda surge de la tendencia a buscar activos solidos para prevenir el riesgo de devaluacion monetaria, asi como ante la inestabilidad economica y geopolitica prolongada.
Aunque se preve que este entorno no cambie pronto, la Sra. Ibrahim opino que la mayor parte de la informacion positiva se ha reflejado en los precios. Tambien dijo que la presion inflacionaria, aunque sigue siendo alta, no se ha intensificado mas, mientras que el dolar estadounidense muestra signos de estabilizacion, aunque en un nivel inferior.
Segun la Sra. Ibrahim, la preocupacion de que China controle las exportaciones de plata, lo que agrava la escasez de oferta mundial, no tiene fundamento.
En esencia, la politica de exportacion de plata de China no ha cambiado. El requisito de que las empresas soliciten licencias al exportar este metal es solo una extension de las regulaciones que se han aplicado desde años anteriores", dijo.
Mientras tanto, se espera que el hecho de que Estados Unidos no imponga impuestos inmediatos a las importaciones de plata ayude a mejorar las condiciones del mercado mundial. Sin embargo, Ibrahim cree que todavia hay muchas incertidumbres en torno a la politica comercial de Estados Unidos.
La administracion estadounidense todavia deja abierta la posibilidad de imponer impuestos en el futuro si 'no se logran acuerdos satisfactorios en un tiempo razonable'. La inestabilidad arancelaria prolongada probablemente hara que las deformaciones actuales en el mercado del plata no puedan resolverse por completo pronto", comento.
El mayor riesgo para el precio de la plata proviene de la demanda industrial, cuando los precios suben, lo que obliga a los fabricantes a encontrar formas de reducir los costos, como reducir la cantidad de plata utilizada o cambiar a materiales de reemplazo mas baratos.
Desde una perspectiva de inversion, la Sra. Ibrahim dijo que los modelos de analisis de BCA Research muestran que el precio de la plata se encuentra actualmente en un claro estado de sobrecompra.
Considerando el precio real, el nivel de desviacion del precio del plata en comparacion con la media movil de 200 dias se esta acercando a los niveles que aparecieron antes de los fuertes ajustes en el pasado", dijo.
Aunque se ha vuelto mas cauteloso con la plata, BCA Research sigue manteniendo una vision optimista del oro. La Sra. Ibrahim predice que la proporcion de precios del oro/plata volvera a aumentar pronto despues de caer al nivel mas bajo en muchos años.
El oro tiene actualmente la tasa de riesgo-beneficio mas atractiva en el grupo de metales preciosos", enfatizo, "El precio del plata seguira beneficiandose de la demanda de refugio seguro, y tambien sera el unico activo que se beneficie directamente de los esfuerzos de diversificacion de las reservas de divisas de los bancos centrales en las economias emergentes. Por lo tanto, priorizamos el oro en lugar de otros metales preciosos".
