Según Reuters, Kitco y Bloomberg, la fuerte caída del metal precioso se debió a una serie de factores adversos, incluida la debilidad de las expectativas de recortes de tipos de interés en Estados Unidos, la estabilización del dólar estadounidense y la ola masiva de toma de ganancias por parte de los inversores después de un período de fuerte aumento.
Anoche, el precio del oro mundial al contado cayó continuamente por encima de los importantes umbrales psicológicos de 5.000, 4.900 y luego 4.800 USD/onza, mientras que el plata también perdió el nivel de 100 y luego 90 USD/onza. Hasta la 1:20 del 31 de enero (hora de Vietnam), el precio del oro al contado cotizaba en el nivel de 4.740 USD/onza, mientras que el plata al contado volvió al nivel de 76,15 USD/onza.
Esta evolución hizo que el mercado de metales preciosos se "enfriara" rápidamente, en completo contraste con el ambiente eufórico anterior.
Las expectativas de recorte de tipos de interés en Estados Unidos se debilitan
Según Reuters, la razón directa por la que el oro y la plata han vuelto a caer bruscamente es que el mercado ha reevaluado las perspectivas de la política monetaria de Estados Unidos. Las expectativas sobre la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recorte pronto las tasas de interés con fuerza se están desvaneciendo gradualmente, después de que aparecieran señales de que la Fed mantendrá una postura más cautelosa.
En particular, el presidente estadounidense Donald Trump anunció que había elegido al ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, como presidente de la Fed en el futuro cercano. Esta información impactó inmediatamente el sentimiento del mercado.
El mercado cree que Kevin Warsh tiene una visión razonable y no promoverá un recorte de tipos de interés decisivo", comentó Tom Price, analista de Panmure Liberum. Según él, los inversores orientados a la preservación del capital han aprovechado para obtener beneficios cuando las perspectivas de flexibilización monetaria ya no son tan claras.
Elegir Warsh probablemente ayude a estabilizar el USD en cierta medida, reduciendo el riesgo de que el dólar se debilite durante mucho tiempo. Esa es también la razón por la que el oro y la plata cayeron bruscamente", explicó el vicepresidente de Evercore ISI, Krishna Guha.
El dólar estadounidense se estabiliza de nuevo, creando presión sobre los metales preciosos
Junto con el factor de las tasas de interés, el dólar estadounidense también jugó un papel importante en esta caída de precios. Después de la información sobre el personal de la Fed, el índice del dólar estadounidense, una medida de la fortaleza del dólar estadounidense frente a una gran cesta de divisas, ha vuelto a subir.
Según Reuters, el fortalecimiento del dólar estadounidense hace que el oro y la plata, que están valorados en dólares estadounidenses, sean más caros para los inversores que poseen otras monedas. Esto reduce la demanda de compra en el mercado internacional, al tiempo que activa los modelos de negociación cuantitativa de los fondos de inversión, aumentando así la presión de venta.
Los analistas creen que la relación inversa entre el USD y los metales preciosos ha tenido un impacto claro en la sesión reciente, especialmente cuando el mercado carece de nuevos factores de apoyo.
Ola de toma de ganancias después de una serie de aumentos "calientes".
Otro factor clave que hace que el precio del oro y la plata se desplome es la fuerte actividad de toma de ganancias después de un período de aumento demasiado rápido. Desde principios de enero hasta ahora, el precio del oro ha aumentado alrededor del 17%, mientras que el precio de la plata incluso se ha disparado hasta casi el 39%.
Según Kitco y Reuters, la toma de ganancias tuvo lugar justo en la última sesión de negociación del mes, en un contexto de escasa liquidez y la psicología del miedo a perder oportunidades (FOMO) anterior que había impulsado el precio a subir demasiado.
Tanto el oro como la plata ya están en estado de preparación para el ajuste, debido a la alta especulación y al impulso alcista algo fuera de control en los últimos tiempos", comentó Ole Hansen, Director de Estrategia de Productos Básicos de Saxo Bank.
A mediados de la sesión de negociación europea, el precio del oro cayó un 4,7% hasta los 5.143,40 dólares la onza, mientras que el precio de la plata perdió un 11%, retrocediendo hasta los 103,40 dólares la onza, después de alcanzar máximos históricos de 5.594,80 dólares y 121,60 dólares la onza respectivamente el día anterior.
El metal precioso ha sido afectado por la gravedad
Muchos expertos creen que la reciente fuerte caída es un claro recordatorio del riesgo del mercado de metales preciosos. "Los metales preciosos han subido demasiado alto y demasiado rápido. Este es un ajuste brutal, pero recuerda a los especuladores que este es un mercado bidireccional", comentó el analista independiente Ross Norman.
No solo el oro y la plata, sino que el precio del cobre también cayó después de alcanzar máximos históricos. El precio del cobre en un momento disminuyó más del 1%, hasta los 13.465 dólares por tonelada, aunque aún aumentó alrededor del 6% en enero.
Según Alice Fox, analista de Macquarie, es probable que el precio del metal se mantenga alto pero fluctúe fuertemente, debido a que el flujo de dinero continúa fluyendo hacia un mercado que es pequeño y se está volviendo demasiado concurrido.
Reuters informa que los operadores son más cautelosos antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar en China, el mayor consumidor de metales del mundo. Muchos inversores no quieren mantener posiciones de riesgo en un contexto de mercado volátil.
