El precio mundial del oro subio fuertemente a principios de esta semana cuando el oro al contado conquisto el nivel de 4.100 USD/onza. Este aumento se vio impulsado por una serie de datos economicos estadounidenses mas debiles de lo esperado y una creciente expectativa de que la Reserva Federal (FED) recorte los tipos de interes en noviembre.
El indice del dolar estadounidense cayo un 0,1% lo que hizo que el oro fuera mas atractivo en el mercado internacional. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. tambien cayeron debido al aumento de la demanda de refugios seguros.
Los operadores creen que el aumento del precio del oro refleja la fragilidad de la macroeconomia en paralelo con la mentalidad optimista de que el gobierno de Estados Unidos pronto pondra fin al cierre.
Sin embargo los inversores no deben esperar demasiado del impulso alcista actual porque la mayoria de estos factores de apoyo ya se han reflejado en el precio y la pregunta en este momento es si el oro puede salir de la zona de resistencia actual o se detendra temporalmente ante una'barrera' a corto plazo del mercado.
Los principales factores que afectan al precio del oro
El aumento del precio del oro esta vez se debe a tres factores principales: la debilidad de la macroeconomia la inestabilidad politica y las expectativas de flexibilizacion monetaria de Estados Unidos. Los datos publicados la semana pasada muestran que el numero de empleos recortados en el sector publico y el sector minorista junto con la confianza del consumidor ha caido a su nivel mas bajo en casi 3 años.
El cierre del gobierno estadounidense durante 40 dias ha retrasado muchos informes economicos importantes lo que ha perjudicado el crecimiento. Las recientes declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump de que 'el acuerdo de apertura del gobierno esta muy cerca' han ayudado a mejorar la psicologia a corto plazo pero los inversores siguen preocupados por las perspectivas a largo plazo.
El mercado valora actualmente alrededor del 65% de la posibilidad de que la FED recorte las tasas de interes en diciembre para compensar los impactos negativos del cierre del gobierno. Las tasas de interes bajas suelen ejercer presion sobre el dolar estadounidense y reducir los costos de tenencia de oro un entorno ideal para que el precio del oro suba.
Ademas la necesidad de refugio seguro todavia se ve reforzada por muchos riesgos geopoliticos como las tensiones comerciales y los conflictos en Oriente Medio. Sin embargo los operadores tambien deben ser cautelosos: cuando el gobierno vuelve a abrir y la psicologia de riesgo se recupera la posibilidad de obtener beneficios puede hacer que el precio del oro se ajuste a la baja.
Analisis tecnico
Tecnicamente las perspectivas a largo plazo del oro siguen siendo positivas pero a corto plazo puede haber presion de correccion. El precio del oro necesita romper claramente en la importante zona de resistencia de 4.300 USD/onza con una fuerte presion de compra para mantener el impulso alcista.
El punto positivo es que el precio todavia esta por encima de la media movil de 50 dias (SMA) una señal de que el ritmo de correccion actual sigue siendo'muy fuerte'.
Sin embargo si el precio no mantiene este impulso alcista el oro puede dar un giro a la baja para volver a probar la zona SMA de 50 dias e incluso romper por debajo de este umbral para encontrar una zona de soporte mas baja. El indicador RSI en el marco del dia muestra que el oro ya no esta comprando demasiado pero aun no se ha acercado a la zona de sobreventa.
En general el impulso de recuperacion del oro se ve actualmente reforzado por la debilidad de la economia estadounidense las expectativas de un ciclo de flexibilizacion de la politica monetaria y la psicologia de busqueda de refugio seguro. Sin embargo esta base aun no es realmente sostenible porque los factores de apoyo se han reflejado en gran medida en el precio.
Cuando las perspectivas de reapertura del gobierno estadounidense se vuelven mas claras la necesidad de defensa podria enfriarse y el flujo de dinero abandonara temporalmente el oro para buscar mayores rendimientos. Eso hace que la presion de ajuste a corto plazo aumente aunque la tendencia a largo plazo siga siendo positiva.
En el contexto de la desaceleracion del crecimiento mundial y la debilidad del dolar estadounidense es probable que el oro se mantenga en torno a la zona de 4.000 USD/onza. Conquistar el umbral de 4.150 USD/onza puede requerir nuevas señales de apoyo. Los inversores deben mantener la flexibilidad pueden considerar el aumento de principios de semana como el inicio de un ciclo de correccion corto en lugar de afirmar que es una tendencia alcista sostenible.
