Los precios mundiales del oro cayeron en la sesión de negociación cuando una serie de datos económicos estadounidenses mostraron que la presión inflacionaria aún está presente, lo que reduce las expectativas sobre la posibilidad de que la Fed flexibilice pronto la política monetaria. Sin embargo, los factores de riesgo geopolítico y la preocupación por la inflación prolongada siguen creando un apoyo para el metal precioso.
En la última sesión de negociación, el precio del oro al contado retrocedió por debajo de los 4.600 dólares la onza, después de soportar la presión de importantes informes económicos de Estados Unidos.
El foco del mercado es el índice de precios al consumidor (PCE) de julio, una medida de la inflación que preocupa especialmente a la Fed. Los datos muestran que el PCE total aumentó un 0,2% en julio y un 3,7% en comparación con el mismo período del año anterior, superior a las previsiones del mercado.
Mientras tanto, el PCE central, un índice que excluye los grupos de alimentos y energía con fuertes fluctuaciones, aumentó un 0,2% en el mes y un 3,3% en comparación con el mismo período. Aunque el aumento no causó una gran sorpresa, este resultado muestra que la inflación sigue siendo significativamente superior al objetivo del 2% de la Fed.
Después de que se publicaran los datos, los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. volvieron a subir, el dólar estadounidense se vio respaldado, ejerciendo presión sobre el precio del oro. Debido a que el oro es un activo que no genera rendimientos, mantener los tipos de interés altos durante mucho tiempo puede reducir el atractivo del metal precioso.
Además, los datos de crecimiento económico de Estados Unidos también muestran una imagen opuesta. El PIB del segundo trimestre de Estados Unidos creció un 1,5%, por debajo del aumento del trimestre anterior. Mientras que la economía muestra signos de desaceleración, la presión de los precios aún no se ha enfriado cuando el índice de precios del PIB del segundo trimestre aumentó un 6,4%.
Esta evolución aumenta las preocupaciones sobre el riesgo de estancamiento de la inflación, un escenario en el que la economía crece débilmente pero los precios siguen subiendo. Este es un factor que dificulta que la Fed equilibre entre el objetivo de controlar la inflación y apoyar el crecimiento.
A pesar de estar bajo presión a la baja a corto plazo, la tendencia a largo plazo del oro sigue recibiendo apoyo de muchos factores. Los riesgos geopolíticos, especialmente las incertidumbres relacionadas con la región de Oriente Medio y el transporte de energía a través del Estrecho de Ormuz, siguen impulsando la demanda de activos seguros.
Las preocupaciones sobre el aumento de los costos de energía también podrían crear más presión sobre la inflación en el futuro. Esto dificulta tanto la política monetaria como mantiene el papel defensivo del oro en la cartera de inversiones.
Técnicamente, el precio del oro todavía se encuentra en la zona de acumulación después del período de fuerte aumento anterior. El umbral de 4.661 USD/onza es una zona de resistencia importante. Si supera este nivel, el precio del oro puede dirigirse a objetivos más altos en torno a los 4.729 USD/onza y 4.794 USD/onza.
En la dirección opuesta, la zona de 4.567 USD/onza se considera el nivel de soporte a seguir. Si se pierde esta zona, la presión de ajuste puede hacer que el precio del oro retroceda más profundamente a las zonas de soporte más bajas.
Los inversores se están centrando en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la conferencia de Jackson Hole para buscar nuevas señales sobre la orientación de las tasas de interés. Los mensajes relacionados con las perspectivas de inflación y la política monetaria podrían convertirse en un factor decisivo en la próxima tendencia del precio del oro.
El artículo solo actualiza la evolución del precio del oro y los factores que afectan al mercado, no es una recomendación de inversión.
