Mirando hacia adelante muchos bancos de inversion instituciones financieras y expertos analistas lideres creen que el oro todavia tiene margen para aumentar de precio el proximo año aunque puede tener que pasar por algunas fases de ajuste temprano en 2026.
Los analistas de Heraeus advierten en el Informe de Perspectivas de Metales preciosos de 2026 que es probable que el precio del oro y otros metales preciosos bajen al menos en la primera fase de 2026.
El aumento de precios ha llevado al oro y al plata a un maximo historico mientras que los metales del grupo platino (PGM) al nivel mas alto en muchos años han llevado los precios demasiado lejos y demasiado rapido' comento el analista - 'Aunque los precios pueden seguir subiendo a corto plazo a corto plazo cuando el impulso se debilita una fase de acumulacion o ajuste es inevitable'.
Los precios altos estan debilitando la demanda de plata en muchos campos' añadieron los expertos - 'Sin embargo si el oro sigue subiendo es probable que el plata tambien siga'.
Heraeus cree que muchos segmentos de la demanda de dinero tendran dificultades en 2026. Segun sus previsiones la demanda de dinero para la industria de la energia solar disminuira cuando la tendencia de ahorro de dinero sea superior al crecimiento de la instalacion.
Despues de muchos años de fuerte crecimiento se preve que la tasa de instalacion de sistemas fotovoltaicos (PV) solo aumente alrededor del 1% en 2026 debido a los cambios en las politicas en China el mercado mas grande del mundo' dijo el informe. Al mismo tiempo los altos precios del oro han impulsado fuertemente los esfuerzos para reducir la cantidad de plata utilizada en las baterias solares incluida la impresion de circuitos mas pequeños el cambio en el diseño de las celulas y la busqueda de formas mas baratas de usar metales. Los otros sectores industriales generalmente solo crecen en linea con el crecimiento economico
India representa alrededor del 40% de la demanda mundial de joyeria de plata y casi el doble del mercado de joyeria de plata pero los consumidores aqui tienen cada vez mas dificultades para comprar plata a medida que aumentan los precios' dijeron los expertos. Las importaciones de plata de la India en 12 meses hasta octubre disminuyeron un 14% en comparacion con el mismo periodo del año anterior.
Heraeus tambien predijo que los altos precios del oro impulsaran las actividades de reciclaje: 'Incluso si los precios del oro disminuyen en comparacion con ahora el precio medio en 2026 sigue siendo mas alto que en 2025 y los precios altos a menudo fomentan mas el reciclaje' escribio. “La mayor parte del cobre se extrae como producto secundario en las minas de oro cobre y zinc/kem. Se preve que la produccion de este metal aumente ligeramente en 2026 lo que significa que la produccion de cobre tambien aumentara'.
En 2026 el crecimiento de la demanda puede depender principalmente de la inversion cuando se preve que la demanda de joyeria joyeria y fotografia y energia solar disminuya mientras que la demanda industrial en general es menos activa. Sin embargo la fuerte demanda de inversion en plata no es cierta porque este desarrollo es bastante erratico en 2025. El aumento de los precios reduce la demanda de compra de monedas que son mas caras que los candados y son mas coleccionistas que de inversion.
La demanda de lingotes de plata fluctua segun cada pais en el que los inversores minoristas en la India compran especialmente activamente cuando los precios suben. La cantidad de lingotes de plata en los fondos ETF ha aumentado un 17% de 716 millones de onzas a principios de año a 835 millones de onzas en octubre antes de que aparecieran las operaciones de toma de ganancias' comento Heraeus.
Heraeus predice que el precio del oro fluctuara en torno a los 4362 USD/onza en 2026.
Los factores que dominan el precio del oro incluidos los riesgos economicos y geopoliticos la politica fiscal y monetaria de Estados Unidos los recortes de tasas de interes por parte de los bancos centrales y su impacto en el dolar estadounidense tambien afectaran el precio del oro. Si el impulso alcista del oro regresa es probable que el oro siga' dijeron los analistas.
