El precio mundial del oro cerró la semana de negociación en rojo cuando los inversores continuaron evaluando el impacto de las tensiones en Oriente Medio y las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). A pesar de haberse recuperado muchas veces por encima del nivel de 4,100 USD/onza, el metal precioso aún no ha creado un impulso para salir de la zona de fluctuación prolongada de las últimas semanas.
Al cierre de la sesión de negociación de fin de semana, el precio del oro al contado cayó un 0,5% hasta los 4.108,45 USD/onza. Durante la semana, hubo momentos en que el precio retrocedió por debajo de los 4.080 USD/onza antes de reducir su caída.
Cabe destacar que las tensiones entre Estados Unidos e Irán ya no crean un fuerte efecto de apoyo para el oro como en períodos anteriores. Los ataques aéreos y las negociaciones entre ambas partes siguen aumentando las preocupaciones sobre el riesgo de interrupción del suministro de energía a través del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, en lugar de impulsar la demanda de refugio, el mercado se centra más en la posibilidad de que el aumento de los precios del petróleo lleve a la inflación al alza.
Esto hace que las expectativas sobre la política monetaria de la Fed sigan siendo un factor que controle la evolución del oro. Las actas de la reunión de junio muestran que algunos miembros de la Fed todavía dejan abierta la posibilidad de seguir subiendo las tasas de interés si la presión inflacionaria se prolonga. Aunque la posibilidad de subir las tasas de interés a corto plazo ha disminuido en comparación con principios de semana, el mercado todavía cree que la Fed mantendrá la política monetaria en un estado de ajuste a largo plazo.
La evolución del mercado financiero también refleja la psicología cautelosa de los inversores. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) muestran que los fondos de cobertura y los gestores monetarios continúan reduciendo la cantidad de posiciones de compra neta de oro en la semana que termina el 7 de julio. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se mantienen en una zona alta y el dólar estadounidense no se ha debilitado lo suficiente como para crear impulso para un nuevo impulso alcista del metal precioso.
Después de un período de fuertes fluctuaciones desde finales de febrero hasta ahora, el precio del oro actualmente fluctúa principalmente en la zona de acumulación. Cada fase de recuperación se enfrenta rápidamente a la presión de toma de ganancias, mientras que las profundas caídas también atraen compradores de gangas alrededor del umbral de 4,000 USD/onza. Esta evolución muestra que el mercado todavía está esperando un catalizador lo suficientemente fuerte como para establecer una nueva tendencia.
A corto plazo, el foco de atención pasará a una serie de datos económicos importantes de Estados Unidos la próxima semana, incluidos el índice de precios al consumidor (IPC), el índice de precios a la producción (IPP), las ventas minoristas y el número de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo. Estas serán bases importantes para que el mercado evalúe las perspectivas de inflación y ajuste las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.
Si los datos muestran que la inflación continúa manteniéndose alta, la posibilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés altas durante más tiempo podría crear más presión sobre los precios del oro. Por el contrario, si la presión de los precios comienza a enfriarse, las expectativas sobre la política monetaria pueden cambiar, abriendo oportunidades para que el metal precioso mejore su impulso de recuperación después de semanas de negociación estancada.
