Los ultimos datos comerciales del Comite de Comisiones Futiles de la Comision (CFTC) de EE. UU. Muestran que, hasta finales del 18 de julio, los administradores de fondos han aumentado la apuesta de compra a 7,972 contratos adicionales, lo que eleva el numero total a 172,657 contratos. Al mismo tiempo, tambien reducen la apuesta de venta a 13,763 contratos y 22,625 contratos.
El numero total de contratos de compra netos es actualmente 136,726 contratos, equivalente a la tendencia de la vision horizontal observada durante el ultimo mes.
En el ultimo informe sobre el oro, Suki Cooper, un valioso analista de metales en Standard Chartered Bank, señalo que la tasa de compra neta del contrato abierto total ha fluctuado alrededor del 31% en las ultimas siete semanas.
Señalo que la cantidad de contratos abiertos se mantuvo estable a principios de julio, cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, hizo nuevas reclamaciones arancelas en la guerra comercial continua. Aunque la posicion comercial estrategica sigue siendo positiva y llena, tambien se ha convertido en un factor importante que afecta el reciente movimiento de precios.
Sin embargo, segun Cooper, en lugar de solo mirar las transacciones especulativas, esta monitoreando de cerca la necesidad de invertir en los fondos de listado (ETP) con la garantia global de oro. En la primera mitad de 2025, estos fondos han registrado el flujo de efectivo mas fuerte en los ultimos 5 años.
Tambien señalo que la cantidad de oro mantenida en ETPS sigue siendo mucho mas baja que el pico establecido en 2020.
"El flujo de efectivo al ETP dorado se ha ralentizado en julio, pero generalmente es positivo, y la tenencia total sigue siendo 300 toneladas mas baja que el pico de octubre.
Ademas del factor ETP, Cooper tambien esta monitoreando el movimiento en dolares. Explico que si el mas verde continua debilitandose, esto apoyara los precios del oro.
“El precio del oro puede no reaccionar tan fuertemente como el comienzo del año, la informacion sobre los aranceles, pero aun muestra la correlacion mas fuerte con el dolar, con una correlacion promedio de tres meses de -70%, mientras que la correlacion con rendimientos reales tambien comienza a disminuir en negativo a -17%.
Actualmente, el oro rara vez se considera un refugio seguro, pero todavia esta influenciado principalmente por el dolar. Las preocupaciones sobre la deuda publica de los Estados Unidos continuan promoviendo el interes del oro. El aumento de la deuda publica y la informacion de la tarifa de EE. UU. Se puede mantener el oro en el foco y, actualmente, el precio del piso parece estar apoyado firmemente ”, dijo.
El precio del oro esta comenzando la nueva semana de negociacion con un impulso bastante estable, cuando el precio avanza al umbral de resistencia del USD 3,400/onza. El ultimo precio de oro Spot se registro en 3,393.4 USD/onza. Esta nueva motivacion aparece cuando el indice de USD cae por debajo de 98 puntos.
Cooper tambien mantuvo una vision positiva del oro a medida que los bancos centrales continuaron aumentando la reserva oficial, aunque la velocidad de compra se ha ralentizado en los ultimos meses.
"Comprar en el area oficial muestra signos de desaceleracion, pero los bancos centrales continuan comprando a pesar del precio en un record y no se han mudado a la venta neta", dijo.
