Desde principios de año hasta ahora el precio del oro ha establecido casi 50 nuevos maximos historicos cotizando actualmente en torno a los 4.300 USD/onza antes de las vacaciones de fin de semana. El oro ha aumentado mas del 65% este año registrando el mayor aumento anual desde 1979.
La mayor pregunta que muchos inversores se hacen actualmente es si el impulso alcista del oro y la plata puede mantenerse o no.
Sin embargo el aumento del oro sigue siendo 'desfavorable' en comparacion con el cobre. Aunque este metal gris se ha ajustado al pico superior a 64 66 USD/onza el cobre todavia ha aumentado mas del 6% en la semana y se cotiza en una zona de precios record desde principios de año. Desde principios de año el precio del cobre ha aumentado hasta un 115%.
Con un aumento tan fuerte no es sorprendente que algunos analistas hayan comenzado a advertir que este aumento podria no ser sostenible.
La semana pasada el Banco Internacional de Pagos (BIS) atrajo mucha atencion al publicar un informe que decia que tanto el oro como el mercado de valores estaban en la 'zona de la burbuja'.
Eso puede ser cierto pero segun algunos expertos incluso cuando el mercado del oro se encuentra en un estado de burbuja eso no significa que la burbuja se rompa el proximo año. Una opinion cada vez mas comun entre los inversores en metales preciosos es: el oro y el plata pueden estar valorados alto pero aun no se han mantenido lo suficientemente.
Es muy dificil imaginar que escenario podria hacer que la burbuja de metales preciosos se evapore. ¿Volveran a subir las tasas de interes el proximo año? ¿Regresara fuertemente la globalizacion? ¿Se endurecera el gasto publico?
Neils Christensen analista de Kitco News dijo que estas son todas las preguntas que esta unidad ha planteado a los analistas en el proceso de elaboracion de la serie de articulos de fin de año. Hasta ahora la respuesta es casi un consenso: 'dificil de hacer posible'.
Muchos expertos predicen que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) seguira recortando las tasas de interes incluso si la inflacion sigue siendo alta y persistente. Esto significa que la tasa de interes real seguira disminuyendo reduciendo los costos de oportunidad del oro un activo que no genera ganancias.
Al mismo tiempo se espera que la inestabilidad economica y geopolitica siga frenando el crecimiento del PIB en el proximo año. Aunque la economia de la IA puede ayudar al mercado de valores a mantener un apoyo positivo hasta 2026 el riesgo aumenta cada vez mas en el mercado de acciones lo que hace que el oro siga siendo una herramienta atractiva para diversificar la cartera.
Aunque la demanda de oro ha alcanzado un nivel sin precedentes este año este metal precioso todavia representa solo una proporcion muy pequeña de los activos financieros totales globales. Esto demuestra que todavia hay mucho margen para que el flujo de capital siga fluyendo hacia el mercado del oro.
Entonces ¿que significado tienen todos estos factores para el metal precioso? Aunque no hay consenso absoluto muchos analistas todavia creen que el precio de 5.000 USD/onza para el oro es un objetivo completamente factible para el proximo año. Mientras tanto el precio del oro podria subir a la zona de 75-80 USD/onza e incluso hay opiniones que predicen que el oro podria alcanzar los 100 USD.
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