Informacion sobre la FED apoyando el precio del oro
Lo que preocupa a los inversores es cuantos niveles de flexibilizacion ha reflejado el mercado del oro cuando este metal precioso termino la semana por encima del umbral de 3.600 USD/onza.
Jesse Colombo analista independiente de metales preciosos fundador de BubbleBubble Report dijo que el oro no solo reacciona a las expectativas de una flexibilizacion de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) sino tambien a la incertidumbre en torno a la politica monetaria estadounidense cuando el presidente estadounidense Donald Trump y su administracion continuan impulsando la reduccion de las tasas de interes.
Colombo señalo que la clara debilitacion del mercado laboral estadounidense y el aumento del riesgo de recesion podrian hacer que el nuevo ciclo de flexibilizacion reduzca aun mas las tasas de interes en 100 puntos basicos. Sin embargo advirtio sobre el riesgo de que la FED reaccione de forma exagerada.
La perdida de independencia de la FED podria conducir a una relajacion mas fuerte de lo necesario. Todo este caos seguira apoyando el precio del oro mas alto' dijo este experto.
Robert Minter - Director de Estrategia de ETF en abrdn opino que la actual hoja de ruta de recortes de tasas de interes moderados de la FED continuara consolidando el impulso de ruptura tecnica del oro a 3.700 USD/onza. Pero tambien enfatizo que el riesgo sigue inclinado hacia el escenario de un fuerte aumento del precio del oro porque la FED podria actuar con mas fuerza de lo previsto.
Dijo que basandose en el rendimiento de los bonos a 2 años hay una base para que la FED reduzca los tipos de interes en 100 puntos basicos a finales de año. El problema es como hacerlo.
Minter cree que la FED podria sorprender con una medida de reduccion de 50 puntos basicos despues de que los nuevos datos laborales mostraran una fuerte caida del crecimiento del empleo.
La semana pasada las cifras preliminares desinvirtieron casi 1 millon de empleos tres veces menos que el promedio de 10 años y el peor de todos los tiempos.
Segun la herramienta CME FedWatch el mercado solo ve el 5% de la posibilidad de que la FED reduzca los 50 puntos basicos en la reunion de la proxima semana. Mientras tanto la prevision economica actualizada de marzo de la FED solo muestra expectativas de dos reducciones de las tasas de interes en el proximo año.
A pesar de que las expectativas de flexibilizacion estan aumentando algunos expertos advierten que este podria ser un riesgo a corto plazo para el oro si las'sonrisas' en Wall Street no se hacen realidad.
Los precios pueden subirse pero los inversores deben ser cautelosos
Lukman Otunuga analista senior de FXTM dijo que la caida de 50 puntos basicos la proxima semana podria llevar facilmente al precio del oro por encima de los 3.700 USD/onza. Sin embargo aconsejo a los inversores que sean cautelosos.
Dado que el mercado ha previsto recortar 25 puntos basicos lo importante radica en el grafico de dotplot actualizado que decide si el oro seguira subiendo o se ajustara. El mercado espera una disminucion total de 50 puntos basicos despues de septiembre. El grafico de dotplot debe ser apropiado o superior para mantener el precio del oro estable.
Cualquier nivel inferior puede activar el ajuste tecnico. Tecnicamente si el oro cierra por encima de 3.650 USD/onza el precio puede volver a probar 3.675 y 3.700 USD/onza. Por el contrario si el precio cierra por debajo de 3.650 USD/onza puede llevar el precio a 3.600 y 3.570 USD/onza' dijo este experto.
Michael Brown analista senior de Pepperstone cree que el mercado esta subestimando demasiado la capacidad de flexibilizacion de la FED mientras la inflacion sigue siendo alta. Predice que la FED tendra dificultades para bajar 50 puntos basicos la proxima semana.
Creo que la FED puede decepcionar en comparacion con las expectativas cuando los proximos recortes dependen de las perspectivas economicas mientras que el margen de error es probable que se mantenga sin cambios lo que indica una perspectiva de una disminucion de 50 puntos basicos para todo el año. Mientras que el mercado esta rebajando alrededor de 70 puntos basicos esto podria conducir a una reaccion audaz a la baja de las acciones y los bonos”.
Sin embargo Brown sigue siendo optimista a largo plazo: 'Veo todos los ajustes del oro como oportunidades de compra a medida que los fondos de reserva continuan diversificando y la independencia de la FED continua erosionandose'.
Ole Hansen jefe del Departamento de Estrategia de Mercancias del Banco Saxo tambien dijo que mira mas alla de las fluctuaciones a corto plazo porque el impulso tecnico podria impulsar el precio a 3.800 USD/onza. “La pregunta ahora es si el recorte de las tasas de interes se convertira en una oportunidad de toma de ganancias. Creo que puede ser posible pero en general esto solo consolida la historia del aumento de precios por lo que todos los ajustes son oportunidades de compra”.
Ademas de la reunion de politica de la FED la proxima semana tambien estara llena de eventos de otros bancos centrales: el Banco de Canada se reune el miercoles por la mañana (se espera un recorte de 25 puntos basicos); el Banco de Inglaterra se reune el jueves (mucha posibilidad de mantener las tasas de interes sin cambios); y el Banco de Japon tambien espera mantener las tasas de interes sin cambios el jueves.
Los datos economicos estadounidenses que se deben seguir la proxima semana incluyen: Analisis de la produccion Empire State (marzo) ventas minoristas (marzo) viviendas de inicio y licencias de construccion (marzo) Numero semanal de solicitudes de subsidios por desempleo y Analisis de la produccion de Filadelfia Fed (miercoles).
