Los precios del oro y la plata cayeron simultáneamente en la sesión de negociación del 25 de junio, ya que el dólar estadounidense continuó fortaleciéndose y las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantenga altas tasas de interés durante mucho tiempo ejercieron presión sobre el grupo de metales preciosos.
La presión de venta continúa surgiendo de la corrección del mercado de las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.
Aunque la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del 17 de junio, el banco central de EE. UU. todavía enfatizó la prioridad de controlar la inflación, lo que hizo que el mercado creyera cada vez más que las tasas de interés se mantendrían altas durante más tiempo. El dólar estadounidense, por lo tanto, continuó apreciando, mientras que los activos no rentables como el oro y la plata perdieron gradualmente su atractivo.
Además, las preocupaciones sobre la interrupción del suministro de petróleo también se han enfriado a medida que se restablece gradualmente el transporte a través del Estrecho de Ormuz. El precio del petróleo Brent cayó a alrededor de los 73,9 dólares por barril, lo que redujo la demanda de oro como activo de cobertura contra la inflación y refugio seguro.
En la sesión de negociación del miércoles, el oro continuó soportando presión cuando el índice USD Index subió a su nivel más alto en más de un año. El precio del oro al contado en un momento disminuyó más del 3%, hasta alrededor de 3.980,20 USD/onza.
El dólar estadounidense se disparó a medida que el mercado apuesta cada vez más a la posibilidad de que la Fed suba los tipos de interés para frenar la inflación. Según la herramienta CME FedWatch, los inversores esperan ahora que la Fed pueda empezar a subir los tipos de interés a partir de la reunión de septiembre, y no descartan la posibilidad de seguir endureciendo la política en diciembre.
Sin embargo, muchos expertos creen que la caída actual no significa que el ciclo de aumento de precios a largo plazo del oro haya terminado.
Según Kitco News, Paul Williams, director ejecutivo de Solomon Global, dijo que los inversores deben observar la evolución actual en un contexto a largo plazo en lugar de centrarse únicamente en el ritmo de corrección inmediato.
Según él, la caída del precio del oro en casi un 30% en comparación con el máximo histórico establecido en enero no es un fenómeno inusual en comparación con los ciclos de aumento de precios anteriores.
En la década de 1970, el precio del oro cayó alrededor de un 45% desde el pico de mitad de ciclo hasta el mínimo de 1976 antes de aumentar fuertemente y establecer un nuevo récord en 1980. En la crisis financiera de 2008, el oro también cayó alrededor de un 30% antes de recuperarse fuertemente y establecer un nuevo máximo en 2011", dijo Williams.
Según él, las fases de ajuste profundo siempre son parte de los ciclos de aumento de precios a largo plazo. Lo más importante para los inversores es evaluar si los factores fundamentales que impulsan la demanda de tenencia de oro realmente han cambiado o no.
Desde mi punto de vista, la respuesta es no", enfatizó.
El Sr. Williams admitió que el oro está bajo presión ya que el mercado se centra en el aumento de los costes de oportunidad debido a las tasas de interés más altas y la Fed está dando señales de estar dispuesta a seguir endureciendo la política monetaria.
Sin embargo, señaló que incluso después de un fuerte ajuste, el precio del oro todavía aumentó casi un 20% en comparación con el mismo período del año anterior.
Incluso en la zona de precios actual, el oro ha aumentado casi un 20% en los últimos 12 meses. Los factores que han apoyado al mercado del oro en los últimos años, como la demanda de compra de los bancos centrales, la inestabilidad geopolítica y el alto nivel de deuda pública mundial, no han desaparecido en poco tiempo", dijo.
Según este experto, las fluctuaciones a corto plazo del precio del oro reflejan principalmente las actividades de toma de ganancias de los inversores, los cambios en las expectativas de tipos de interés y la fortaleza del dólar estadounidense, en lugar de los cambios en los factores fundamentales del mercado.
Aunque todavía mantiene una visión positiva sobre las perspectivas a largo plazo, también advirtió a los inversores que deben prepararse para la posibilidad de que el oro siga corrigiéndose a corto plazo.
Desde una perspectiva técnica, el experto Muhammad Umair cree que la zona de 3.950 - 4.000 USD/onza es actualmente un umbral de soporte importante. Si la marca de 3.950 USD/onza se rompe, el precio del oro puede seguir cayendo a la zona de 3.850 USD/onza.
En un escenario positivo, para recuperar la tendencia alcista, el oro necesita volver a superar la zona de resistencia de 4.350 USD/onza antes de apuntar al objetivo de 4.500 USD/onza.
Mientras tanto, algunos analistas creen que si la presión del dólar estadounidense y las expectativas de que la Fed continúe subiendo las tasas de interés se prolongan, el precio del oro podría retroceder completamente a la zona de 3.700 USD/onza antes de encontrar un nuevo punto de equilibrio.
Para la plata, la zona de resistencia más cercana se encuentra en el rango de 70 - 72 USD/onza. Si supera esta zona, el precio puede dirigirse a 78,6 USD/onza. Por el contrario, si pierde el nivel de soporte de 55 USD/onza, la plata puede seguir retrocediendo a la zona de acumulación de 45 - 55 USD/onza.
