Al entrar en la sesión de negociación de esta mañana (22 de julio), el mercado de valores vietnamita abrió en un estado de estancamiento con una clara diferenciación psicológica. Ha aparecido un apoyo del grupo de acciones bancarias y tecnológicas desde el inicio de la sesión de negociación, pero ante la fuerte presión de venta de algunas acciones de gran capitalización, el índice VN-Index no pudo revertirse. La caída generalizada, que muestra una psicología cautelosa que cubre todo el mercado y no solo localmente a un grupo de industrias.
Al cierre de la sesión de la mañana del 22 de julio, el VN-Index cayó 37,66 puntos (-2,18%) hasta 1.692,90 puntos con 63 códigos en alza, mientras que hubo hasta 250 códigos en baja. El volumen total de negociación alcanzó los 413,7 millones de unidades, valoradas en 10.484 billones de VND, un aumento del 36,6% en volumen y del 53,6% en valor en comparación con la sesión de la mañana anterior. De las cuales, las transacciones negociadas contribuyeron con 22,3 millones de unidades, valoradas en 504 billones de VND.
El foco de atención son las acciones de PNJ. El anuncio de SSI Securities Company de recortar el margen para PNJ, junto con la información relacionada con el ajuste de PNJ de la política de recompra de diamantes, la presión de venta continuó aumentando, lo que provocó que esta acción cayera al precio mínimo a 35.500 VND. Al cierre de la sesión de la mañana, PNJ negoció más de 7,3 millones de acciones y todavía tenía un exceso de oferta al precio mínimo de más de 16,5 millones de unidades.
Aunque PNJ cayó al mínimo, el impacto en el VN-Index no fue demasiado grande. La principal presión sobre el índice todavía provino del grupo Vingroup cuando VHM cayó casi un 5,4%, VIC cayó un 3,5%, VRE cayó casi un 3,5% y VPL cayó un 2,32%. Además, MWG y muchas acciones bancarias también ejercieron una presión significativa sobre el mercado.
El mercado de valores aún no ha mostrado ninguna señal de recuperación creíble, especialmente después de perder oficialmente el importante umbral de soporte de 1.700 puntos. La tendencia a la baja no solo se mantiene, sino que también tiene una tendencia a expandirse, lo que muestra que la presión de venta está tomando la delantera en comparación con la presión de compra en mínimos.
Tendencia a corto plazo, el VN-Index continúa debilitándose, disminuyendo bruscamente al no mantener las áreas de soporte importantes como el precio promedio de 200 sesiones, el soporte psicológico de 1.700 puntos. En caso de ser menos positivo cuando la presión de venta de compensación siga aumentando, el VN-Index puede seguir disminuyendo hasta la zona de 1.670 puntos, correspondiente a la zona de precios más baja de abril de 2026 y se recuperará de nuevo en la zona de precios alrededor de 1.700 puntos.
Bajo la presión de vender para reducir la tasa de saldo de margen, el sentimiento de los inversores es pesimista, algo decepcionado con la evolución del mercado.Muchas acciones están bajo una fuerte presión de venta, la capitalización de mercado ha disminuido a un nivel equivalente o por debajo del capital propio de la empresa, mientras que la empresa sigue operando con un crecimiento positivo, buena calidad de los activos y el capital propio.
Actualmente, la capitalización de mercado total (sin incluir a Vingroup) es de aproximadamente 296 mil millones de dólares, con los parámetros de valoración básicos P/E 10,57; P/B 1,55; equivalente a los momentos de crisis.La gran diferencia es que actualmente la tasa de préstamos de margen sobre la capitalización de mercado está en un nivel muy alto.
Sin embargo, muchas empresas de calidad y crecimiento tienen un ratio P/E actual de alrededor de 4-8, P/B bajo, un nivel atractivo para considerar la inversión.Por lo tanto, aunque la calidad del mercado sigue siendo débil, las presiones inestables en el mercado mundial continúan.
Muchas empresas de valores creen que, cuando se han controlado bien los riesgos.Los inversores deberían considerar invertir en empresas de calidad y crecimiento en la zona de precios actual.Esta es una etapa en la que los inversores deben observar de cerca las acciones de precios en esta zona de soporte en lugar de apresurarse a comprar en mínimos.
