El mercado de valores cerró la última semana de negociación antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar con un estado de recuperación técnica favorable, recuperando los hitos importantes de 1.800 puntos y MA20 (la media móvil que calcula el precio de cierre de los activos en las últimas 20 sesiones/día de negociación), minimizando así el riesgo de un ajuste profundo después de las vacaciones, en un escenario en el que los factores externos no fluctúen demasiado negativamente.
Sin embargo, el impulso de recuperación es divergente, lo que hace que la semana de negociación de regreso a partir del 23 de febrero probablemente sea volátil cuando el VN-Index se dirija hacia arriba para probar la zona de 1.850 puntos.
A corto plazo, la zona de resistencia cercana está en 1.850 - 1. 860 puntos, mientras que el umbral de 1. 790 puntos será una zona de soporte importante para reevaluar la oferta y la demanda cuando el mercado se ajuste.
La liquidez aún no ha vuelto al nivel de confirmación de tendencia, por lo que es necesario seguir la evolución de las noticias durante las vacaciones y la reacción del mercado después del Tet para evaluar la sostenibilidad del ritmo de recuperación.
Según la evaluación de Kafi Securities Company, las señales cuantitativas y cualitativas muestran que el flujo de dinero en el mercado de valores se está volviendo más selectivo y claro. Cuantitativamente, la liquidez ha aumentado fuertemente, alcanzando regularmente alrededor de 40 billones de VND por sesión, mientras que los inversores extranjeros han vuelto a comprar neto.
Sin embargo, el punto notable radica en el factor cualitativo, cuando el flujo de dinero se centra en empresas con una buena base pero que no han aumentado fuertemente de precio, lo que refleja la tendencia a revalorar las empresas, especialmente en el grupo de empresas con capital estatal. Esto muestra que el flujo de dinero inteligente se está moviendo para adelantarse a nuevas oportunidades.
Las estadísticas históricas muestran una perspectiva bastante optimista sobre el rendimiento del mercado después del Tet. En particular, si se compara con los resultados del año anterior, se puede ver que el movimiento después del Tet refleja en parte el "estropajo de ganancias" que los inversores han acumulado, creando así una psicología de flujo de dinero listo para acompañar y buscar nuevas oportunidades.
Los analistas de Kafi Securities Company identifican 2026 como el año de la "liberación de recursos", sobre la base del crecimiento establecido en 2025 y las decisiones innovadoras, típicamente la Resolución 79-NQ/TW.
Junto con eso, el sistema de negociación KRX implementado es un cambio inevitable, ayudando al mercado a operar sobre una nueva plataforma de infraestructura, satisfaciendo la gran escala de negociación y mejorando la capacidad de desarrollo de productos financieros de acuerdo con la práctica internacional. Esta es una premisa importante para aumentar la profesionalidad y atraer flujos de capital extranjero.
En cuanto a las oportunidades de inversión, ACBS Securities Company opina que el mercado de valores vietnamita en 2026 girará en torno a 4 grandes temas de inversión.
La primera es la ola de OPI en el período 2026-2030, impulsada por las perspectivas de mejora de la calificación del mercado, la reforma de los procedimientos de OPI y la necesidad de expandir los canales de movilización de capital fuera de los bancos en el contexto del objetivo de crecimiento del PIB del 10%/año o más. Se espera que la nueva ola de OPI sea diversa en industrias y tenga una base de valoración más razonable.
En segundo lugar, el sector bancario sigue desempeñando el papel de "ancla segura" del mercado. A pesar de enfrentar la presión de las tasas de interés y la desaceleración del sector inmobiliario, el crecimiento del crédito se mantiene alto, el NIM es estable, la eficiencia de los costes mejora y la calidad de los activos está controlada. Un nivel de valoración inferior al promedio histórico crea espacio para el flujo de dinero a mediano y largo plazo.
En tercer lugar, la inversión pública en el período 2026-2030 será el principal motor de crecimiento de la economía. La gran escala de capital, el alto backlog y el progreso del desembolso mejorado ayudan a las empresas de infraestructura de construcción e instalaciones y materiales de construcción a tener una clara base de crecimiento a medio plazo.
Cuarto, la estrategia de "buscar oro en la arena" en el grupo de acciones de mediana y pequeña capitalización, donde las oportunidades de inversión se encuentran en empresas con crecimiento de ganancias sustancial, balances saludables y valoraciones atractivas después del período de ajuste.
