En enero de 2026, los inversores extranjeros volvieron a la posición de venta neta en el mercado de valores vietnamita, con un valor total de venta neta de alrededor de 6.700 mil millones de VND. Considerando cada bolsa, los inversores extranjeros vendieron neto en las tres bolsas, incluyendo HoSE (5.929 mil millones de VND), HNX (87 mil millones de VND) y UPCoM (690 mil millones de VND).
En enero de 2026, las acciones de los sectores inmobiliario y químico fueron las más vendidas netas por inversores extranjeros con un valor de más de 6.700 billones de VND y más de 1.400 billones de VND respectivamente, lideradas por las acciones de VHM (vendidas netas por 2.100 billones de VND).
En el lado opuesto, las acciones del grupo de Tecnología de la Información y Petróleo fueron las más compradas netas por inversores extranjeros, con un valor de compra neta de más de 1.400 mil millones de VND y 1.000.000 mil millones de VND, de las cuales las acciones de MBB (1.400 mil millones de VND) fueron las acciones más compradas netas por inversores extranjeros.
Al entrar en la primera semana de febrero de 2026, esta es también la semana en que el mercado de valores tuvo un fuerte ritmo de ajuste y los inversores extranjeros también vendieron neto fuertemente esta semana con un valor de más de 6,100 mil millones de VND. Sin embargo, antes de que el mercado tomara la baja del Tet Nguyen Dan, los inversores extranjeros invirtieron inesperadamente la dirección de las transacciones positivas y compraron neto correspondientemente hasta 3,464,6 mil millones de VND.
No solo en el mercado vietnamita, el capital extranjero también registró una fuerte retirada neta en el sudeste asiático. En enero de 2026, los inversores extranjeros cambiaron a ventas netas en la mayoría de los países del sudeste asiático, incluida Malasia, con un valor de ventas netas de 575 millones de dólares. Además, los inversores extranjeros también vendieron netos 209 millones de dólares en el mercado tailandés y 208 millones de dólares en el mercado indonesio.
Según VNDirect Research, el flujo de capital extranjero muestra signos de volver a las ventas netas en la región ante la decisión de la FED de suspender temporalmente los recortes de tasas de interés en la reunión de enero de 2026, manteniendo una postura dura ante la presión inflacionaria que aún no ha alcanzado el nivel objetivo.
Además, las tensiones geopolíticas y la presión de toma de ganancias después del período de crecimiento de finales de 2025 han llevado a los inversores extranjeros a reestructurar los flujos de capital, pasando de activos de riesgo en el sudeste asiático a mercados más seguros.
El bloque de análisis de VNDirect cree que la tendencia del dólar estadounidense es una variable a seguir. En el primer mes del año, el índice del dólar estadounidense continuó manteniendo una tendencia a la baja, registrando una disminución de alrededor del 1,2% en comparación con principios de 2026. El hecho de que el índice del dólar estadounidense continúe ajustándose también ayuda a que el tipo de cambio USD/VND se enfríe. Actualmente, el tipo de cambio USD/VND registra una disminución de alrededor del 0,2% en comparación con principios de 2026.
A nivel internacional, aunque suspendió temporalmente los recortes de tasas de interés en enero de 2026, el grupo de análisis mantiene la expectativa de que la Fed implementará 2 rondas más de recortes de tasas de interés en 2026 (que podrían comenzar a mediados de año), llevando las tasas de interés al rango del 3,0% - 3,25%. En consecuencia, VNDirect pronostica que el índice del dólar se mantendrá bajo, lo que ayudará a reducir la presión sobre el tipo de cambio del VND en 2026.
Además de los factores macroeconómicos favorables, el evento de FTSE elevando oficialmente el mercado vietnamita al grupo de mercados emergentes secundarios (vigente a partir de septiembre de 2026) se considera un hito importante, que apoya la anticipación de un gran flujo de capital extranjero que fluye hacia el mercado de valores. Con esta resonancia, VNDirect cree que el impulso de venta neta de los inversores extranjeros terminará pronto, dando paso a una fuerte tendencia de regreso a la compra neta en 2026.
El Dr. Nguyen Duy Phuong, Director de Inversiones de DG Capital, comentó que el hecho de que el mercado de valores vietnamita se acerque más al momento de la entrada en vigor de la mejora de categoría es un hito muy importante, especialmente en el contexto de que los fondos de inversión globales están asignando cada vez más capital basado en índices. Se estima que cuando se actualice oficialmente, el mercado puede recibir flujos de capital pasivos y activos con una escala de 6 a 8 mil millones de dólares.
Sin embargo, la mejora de la calificación del mercado de valores es solo un paso en la hoja de ruta a largo plazo para desarrollar más profundamente el mercado de capitales vietnamita. Un verdadero punto de inflexión en la atracción de capital internacional llegará cuando Vietnam se actualice su calificación crediticia nacional al nivel de "Capitalización" (Investment Grade).
Estas son las condiciones necesarias para que el mercado entre en una nueva etapa de desarrollo. El flujo de capital internacional solo será verdaderamente sostenible cuando el mercado cumpla con estándares más altos en transparencia, gobierno corporativo y estructura de productos", expresó el Dr. Phuong.
