El desarrollo de mercados de creditos verdes (TDX), bonos verdes (TPX) esta siendo una tendencia fuerte en todo el mundo, recibiendo la respuesta de muchas de las grandes instituciones financieras del mundo. Se estima que en los ultimos 20 años, los mercados financieros verdes han crecido en todo el mundo.
Entre ellos, TDX, los bonos verdes son los dos canales de financiamiento verde mas grandes, con un papel decisivo para la inversion verde, la proteccion del medio ambiente (BVMT) y la lucha contra el cambio climatico. Se espera que esta financiacion siga creciendo fuertemente en el futuro para satisfacer la creciente demanda de alcanzar el objetivo de emisiones netas cero a mediados del siglo XXI.
Para apoyar este mercado potencial y significativo, muchas organizaciones regionales y nacionales han desarrollado y emitido catalogos de clasificacion verde (PLX) que incluyen proyectos o actividades de inversion con criterios ambientales para ayudar a identificar el grado de cumplimiento de los requisitos, contribuyendo a la operacion de un mercado financiero verde transparente, equitativo y eficiente.
En Vietnam, la Ley de Proteccion Ambiental (Proteccion Ambiental) 2020 ha proporcionado primero regulaciones sobre TDX, los bonos verdes y continua concretandose en el decreto del gobierno que detalla una serie de articulos de la ley sobre proteccion del medio ambiente, que detalla la hoja de ruta y el mecanismo de fomento para TDX y la emision de bonos verdes. En particular, de acuerdo con la experiencia y las recomendaciones internacionales, el Decreto No. 08/2022/ND-CP ha asignado al Ministerio de Recursos Naturales y Medio Ambiente para formular y someterse al Primer Ministro para la promulgacion de criterios ambientales y la confirmacion del proyecto otorgo TDX, emitiendo bonos verdes llamados la lista de clasificacion verde (PLX).
Sin embargo, TDX, bonos verdes y carteras PLX son nuevos problemas en el mundo y en Vietnam, cada pais diferente tendra diferentes instituciones, politicas, leyes, objetivos ambientales, objetivos de respuesta al cambio climatico, etc. Basado en la experiencia, la practica internacional, el articulo propone un enfoque y una ruta para el Catalogo PLX en Vietnam.
Resumen de la clasificacion verde
Existen diferentes perspectivas y enfoques sobre la clasificacion, como la clasificacion de sostenibilidad, la clasificacion PLX, la clasificacion climatica, etc. Segun la Asociacion Internacional de Mercados de Capitales (ICMA), la clasificacion PLX es un sistema de clasificacion para identificar las actividades economicas y las inversiones que ayudan a impulsar a un pais a alcanzar objetivos de proteccion ambiental segun las prioridades especificas de ese pais, por ejemplo, reducir las emisiones netas a cero en 2050.
Organizacion de la Iniciativa de Bond Climate (Iniciativa de Bond Climate CBI, 2012), que se considera una lista de bonos climaticos, esto se considera un sistema de criterios, estandares y requisitos tecnicos basados en la ciencia climatica, incluida la investigacion de la Comision Intergubernamental sobre el Cambio Climatico y las Agencias de Energia Internacional, y la contribucion de los grupos tecnicos e industriales de CBI. La Comision Europea emitio una lista de clasificacion financiera sostenible, y la lista de PLX de mas de 30 paises y territorios ha sido emitido oficialmente o en el proceso de redaccion de actividades economicas sostenibles con el objetivo de reducir las emisiones, la proteccion del medio ambiente y la promocion de la baja economia de carbono.
En resumen, la Catalogo PLX es una clasificacion de proyectos con objetivos de EMEA o con beneficios ambientales que reciben TDX, emitir bonos verdes vinculados a criterios y requisitos tecnicos especificos para garantizar los objetivos de EMEA, responder al cambio climatico. La Catalogo PLX es un pilar importante de la Catalogo de Clasificacion Sostenible.
El papel y el significado de la Catalogo Verde
La adopcion de la Clasificacion por parte de los paises, territorios o regiones en general y de la PLX en particular, recibe el apoyo de las instituciones financieras internacionales por los propios beneficios que genera, concretamente los siguientes:
Cada pais tiene diferentes instituciones, politicas, leyes, niveles de gestion, objetivos, requisitos y regulaciones ambientales y climaticas. Por lo tanto, el detalle de las Categorias PLX especificas facilitara la aplicacion, contribuyendo directamente a los objetivos, requisitos y regulaciones ambientales y climaticas de ese pais.
Todos los Catalogos PLX estan diseñados con el objetivo general de ayudar a las instituciones financieras, inversores, agencias de administracion publica, formuladores de politicas y partes interesadas a determinar que inversiones pueden ser etiquetadas como verdes, lo que ayuda a tomar decisiones sobre inversiones respetuosas con el medio ambiente, a incentivar y ampliar la implementacion de proyectos y actividades economicas sostenibles con el medio ambiente y a contribuir a los objetivos especificos de la OMV.
Considered to be a common language or a useful technical tool for investors, issuers, policy makers, management agencies when participating in the green financial market of that country, contributing to building trust for financial investors, contributing to reducing legal risks, reducing the risk of "greenwashing) to take advantage of customers' trust in green products. A list of PLX is clearly defined, easy to understand and easy to apply, contributing to investors and issuing organizations, credit institutions to save time and costos.
Segun las categorias de PLX, las organizaciones y los paises continuan formando estandares o instrucciones o principios para prestamos verdes (credito, bonos) tales como: Normas de bonos climaticos CBI, principios de bonos verdes ICMA, Normas de bonos verdes de la ASEAN de los mercados de capitales de la ASEAN (ACMF), principios TDX de la Asociacion Internacional del Mercado de Credito ...
Practicas y experiencia internacionales
Hasta la fecha hay aproximadamente 35 conjuntos de catalogos de clasificacion publicados o en proceso de finalizacion en diferentes formas como: marco de clasificacion, guias o regulaciones de caracter legal. Entre ellos, las categorias de la UE, China, ASEAN son consideradas como las mas completas.
Todos los Catalogos PLX estan diseñados con el objetivo general de ayudar a las instituciones financieras, inversores, agencias de administracion publica, formuladores de politicas y partes interesadas a determinar que inversiones pueden ser etiquetadas como verdes, lo que ayuda a tomar decisiones sobre inversiones respetuosas con el medio ambiente, a incentivar y ampliar la implementacion de proyectos y actividades economicas sostenibles con el medio ambiente y a contribuir a objetivos ambientales especificos. En los objetivos ambientales especificos de cada Catalogo PLX hay diferencias para reflejar los objetivos ambientales nacionales y el nivel de prioridad en el desarrollo de las industrias economicas hacia las que se dirigen los paises.
Los enfoques en la construccion de Catalogos verdes
En general, los catalogos PLX mas populares en el mundo hoy en dia se siguen abordando principalmente en base a los siguientes 3 principios principales:
El enfoque de la Lista Blanca: Este enfoque se centra en la identificacion de proyectos elegibles o actividades economicas por sectores o sub-sectores. Este tipo de clasificacion enumera las tecnologias que se consideran verdes o sostenibles y ofrece una descripcion detallada de la elegibilidad. Este enfoque es utilizado por Rusia, China y Mongolia en la construccion de su Catalogo PLX.
Criterios tecnicos de seleccion: Este enfoque proporciona informacion sobre los umbrales y criterios de seleccion para las actividades economicas y su cumplimiento con objetivos especificos. En consecuencia, estas categorias identifican cada actividad economica que tiene al menos una contribucion significativa a los objetivos ambientales y climaticos y al mismo tiempo garantizan que no perjudica significativamente a otros objetivos ambientales. Este enfoque se refleja en las catalogos PLX de Corea del Sur, la UE y Sudafrica.
Enfoque basado en principios: similar al Principio de bonos verdes de ICMA, este enfoque se aplica en las Clasificaciones de Malasia y Japon. La Catalogo Verde que aplica este principio de acceso incluira las directrices centrales para evaluar que actividades economicas pueden ser financiadas.
La estructura de la Catalogo Verde
Una cartera de PLX generalmente incluye los principales grupos de la industria, sub -industrias y criterios ambientales para determinar un proyecto o actividad economica en la industria y la pequeña industria que es "verde", lo que contribuye al logro de los objetivos nacionales de proteccion ambiental. Las industrias/grupos pueden originarse en clasificaciones de la industria existentes, como el Sistema Economico Internacional de las Naciones Unidas (ISIC) o el sistema sucursal de cada pais y region. En particular, la aplicacion de la clasificacion de la industria existente del pais es una tendencia de uso comun para estructurar la cartera de PLX, algunas de las listas PLX emitidas anteriormente tambien tienden a actualizarse de acuerdo con esta estructura. En general, a menudo se accede a las listas de clasificacion a aproximadamente 6-8 grandes industrias y muchas pequeñas industrias.
Criterios medioambientales en las categorias de clasificacion verde
Los criterios ambientales incluyen criterios de deteccion, umbrales e indicadores ambientales para cada industria y/o una pequeña industria es uno de los contenidos principales de la cartera de PLX, para apoyar la seleccion de inversiones especificas en las industrias y pequeños sectores. El criterio importante para elegir un proyecto especifico o propiedad de inversion es como contribuye a cumplir con los objetivos nacionales y/o estandar y/o se acepta el umbral. El nivel de detalle de los criterios ambientales depende del enfoque de construccion y la base de datos y la plataforma tecnica de cada pais. Sin embargo, las categorias PLX recientes o actualizadas recientemente tienden a aumentar el nivel detallado de criterios ambientales, con umbrales y objetivos mas especificos, ademas de los requisitos no son significativamente dañinos.
Las practicas y recomendaciones internacionales de certificacion
Despues de emitir la cartera de PLX, la pregunta es que "que agencia tiene la funcion de confirmar, clasificar o evaluar para determinar proyectos en la lista PLX". La mayoria de las organizaciones internacionales, regionales y nacionales fomentan la confirmacion de bonos verdes y programas TDX a traves de la organizacion de evaluacion independiente. Segun las estadisticas europeas incompletas, Indonesia y Filipinas estipulan que la confirmacion de bonos verdes es obligatoria. Los resultados de la experiencia y las recomendaciones internacionales sobre el principio de los bonos verdes de la Asociacion Internacional del Mercado de Capital (ICMA) y el estandar de bonos verdes de ASEAN muestran que existen 04 metodos populares de confirmacion de lo siguiente:
En primer lugar, la opinion de la segunda parte: esta es la forma mas popular de evaluacion externa en el mercado de bonos verdes. Segun este formulario, a traves de una evaluacion independiente basada en la investigacion sobre la autenticacion de la sostenibilidad de los bonos verdes, asi como de los proyectos y activos.
En segundo lugar, a traves de la verificacion, autenticacion o garantia: este es un formulario que los emisores pueden recopilar ideas de verificacion independientes basadas en un conjunto de criterios sobre procesos comerciales y/o criterios ambientales. La opinion autentica proporciona una evaluacion del cumplimiento de los estandares aplicados desde el exterior o con los estandares o declaraciones de la configuracion de la organizacion emisora. Ademas, la evaluacion de las caracteristicas sostenibles ambientales de los activos basicos puede llamarse verificacion y puede referirse a criterios externos (por ejemplo, una auditoria independiente realizada de acuerdo con los procedimientos descritos en ISAE 3000, analizando informacion no financiera en el pasado).
Tercero, certificacion: En esta forma, el bono verde o el marco de bonos verdes en cuestion o el uso de los recursos obtenidos de la emision de bonos pueden ser certificados de conformidad con una norma o etiqueta verde reconocida. Las normas o etiquetas verdes son generalmente elaboradas y publicadas por organizaciones independientes con criterios especificos.
Cuarto, clasificacion de bonos verdes: este formulario, las organizaciones emisoras pueden ser clasificadas por una agencia u organizacion o una compañia especializada que sea elegible para la puntuacion del marco de bonos de la organizacion emisora de acuerdo con el metodo de puntuacion/clasificacion establecido por la agencia de clasificacion o una compañia especializada. La calificacion/enfoque en evaluar los riesgos ambientales importantes, diferentes del modelo de calificacion crediticia habitual.
Para participar en la evaluacion, las organizaciones de evaluacion independientes deben registrarse o las licencias y ser supervisadas por las autoridades competentes del estado, tipicamente: la UE de la Comision Europea de Supervision del Mercado y Valores (ESMA); de Indonesia, el Ministerio de Medio Ambiente e Indonesia aprobo las organizaciones internacionales de evaluacion independiente; China establecio un Comite de Estandar de Bonos Verdes como agencia interdisciplinaria para evaluar y certificar los bonos verdes.
Proposicion de Catalogo Verde para Vietnam
Marco legal y de politicas para la Catalogo Verde
En Vietnam, en los ultimos años, muchos documentos guia y operativo del gobierno, ministerios y ramas tambien han establecido objetivos para desarrollar los mercados TDX y TPX como la estrategia nacional para el crecimiento verde; National environmental protection strategy 2021-2030, vision to 2050 .... From the perspective of law, the Law on Environmental Protection 2020 first provides regulations on TDX (Article 149) and TPX (Article 150) and Decree No. 08/2022/ND-CP detailing a number of articles of the Law on Environmental Protection 2020, detailing the detailed roadmap and mechanisms to encourage TDX, issuing TPX (Clause 2, Article 154 and 155 y 156 y 156 y 156). Regulaciones sobre TDX, TPX en el sistema legal sobre proteccion del medio ambiente, en las orientaciones de desarrollo de las instituciones de credito (instituciones de credito), en decretos sobre emision de bonos corporativos (Decreto No. 153/2020/ND-CP, decreto No. 65/2022/ND-CP), Bonds emitidos por el Gobierno (decreto No. 95/2018/ND-CP) y las autoridades locales (Decrete N. ° 93/Decrete) Desarrolle y gestione el estado para estos dos posibles canales financieros para movilizar recursos del mercado para la conversion y desarrollo de modelos economicos verdes, bajos desechos, bajos carbono, economia circulante, atendiendo objetivos ambientales nacionales y compromisos climaticos.
La Ley de Proteccion Ambiental en 2020 agrega dos disposiciones sobre TDX y TPX es necesaria, oportuna y de acuerdo con las tendencias y practicas internacionales, contribuyendo a crear un corredor legal para formar y desarrollar este posible mercado de productos financieros, contribuyendo a la orientacion del flujo de inversion e implementando la politica de reestructurar la economia en la direccion de la economia verde, la economia circulante. For full legal and technical basis in determining production and business activities to meet the environmental criteria prescribed in Clause 1, Article 149, Clause 2, Article 150 of the Law on Environmental Protection to be granted TDX, issuing green bonds, the construction of PLX lists associated with screening criteria, thresholds and specific environmental indicators are necessary for credit institutions, foreign bank branches, battlefields in Vietnam, boundaries To manage, operate and effectively implement the emision de TDX, emision de bonos verdes. Para resolver estas dificultades y barreras, el Gobierno emitio el Decreto No. 08/2022/ND-CP que asigne al Ministerio de Recursos Naturales y Medio Ambiente a presidir y coordinar con los Ministerios y Sucursales para presentar al Primer Ministro para la Promulgacion de Criterios Ambientales para proyectos otorgados TDX y emitir vinculos verdes (referidos como Lista de PLX).
Propuesta de estructura, criterios ambientales para proyectos de inversion de la Categoria Verde
Los objetivos principales deben reunirse en los grupos principales para garantizar de acuerdo con las categorias internacionales de PLX, como: (1) uso efectivo de recursos; (2) reducir las bajas emisiones de carbono; (3) adaptarse al cambio climatico (cambio climatico); (4) gestion ambiental y economia circulante; (5) mejorar y mejorar los trabajos de proteccion ambiental; Construccion de infraestructura multiobjetiva e ecologica; (6) restaurar ecosistemas naturales; inversion en el desarrollo de capital natural; Economia verde; (8) Manejo efectivo de fuentes de agua y tratamiento de aguas residuales.
Para facilitar la gestion, las estadisticas y la aplicacion en la practica, los proyectos en la lista PLX deben basarse en el sistema de subsector economico de Vietnam; Heredar la lista guiada por el Banco Estatal, Ministerio de Recursos Naturales y Medio Ambiente; Buena experiencia de organizaciones regionales como la Union Europea, ASEAN, China, India, CBI, instituciones financieras internacionales ...
En cuanto a la clasificacion de los proyectos, se debe clasificar para que coincida con las categorias que se estan aplicando en todo el mundo, como la UE, la ASEAN, China, etc. y al mismo tiempo con el sistema de sectores economicos de Vietnam, los objetivos establecidos en las estrategias, la planificacion sectorial y el sector a nivel nacional. En la primera fase, Vietnam se centro en el desarrollo de las siguientes categorias: energia; transporte; construccion; recursos hidricos; agricultura, silvicultura, acuicultura y conservacion de la biodiversidad; procesamiento, fabricacion; servicios ambientales.
Recomendaciones de areas y tipos de proyectos de inversion en la Categoria de clasificacion verde para credito verde y finanzas verdes en Vietnam:
En Vietnam: En el sector de la energia, incluye proyectos de energia solar, eolica, otras fuentes de energia renovables y limpias como geotermica, biomasa, mareas, olas marinas, corrientes marinas, residuos, hidrogeno azul, amoniaco verde, junto con obras, equipos y tecnologias para el transporte, almacenamiento y liberacion de fuentes de energia renovables.
En el sector del transporte, se recomienda que los proyectos de transporte utilicen medios de transporte sin emisiones o de baja emision de carbono, infraestructura y servicios de recarga de energia que sirvan para medios de transporte sin emisiones o bajos en carbono.
Para el sector de la construccion, que incluye proyectos de construccion nueva o renovacion de viviendas y servicios publicos con el objetivo de alcanzar estandares de construccion ecologica, ecologica y eficiente.
El campo de los recursos hidricos incluye proyectos en la construccion de suministro de agua y trabajos de drenaje, explotacion - procesamiento - suministro de agua limpia y gestion y proteccion de fuentes de agua.
En el campo de la agricultura, la silvicultura, la pesca y la conservacion de la biodiversidad, la lista de proyectos de cultivo segun Vietgap, GlobalGap y estandares circulantes; Cria de animales seguro; forestacion, cultivo de agroforesteria; Acuicultura sostenible; Produccion: procesamiento sostenible de alimentos; eCourismo; preservar recursos geneticos y especies raras; Agricultura sostenible en suelos en riesgo de recesion; manejar y mejorar los recursos de la tierra; y actividades de recoleccion, tratamiento y reciclaje de desechos agricolas: forestales y pesqueros.
El sector de la fabricacion incluye proyectos de fabricacion de equipos, maquinas de ahorro de energia; componentes electronicos para tecnologias de baja emision de carbono; envases y productos quimicos ecologicos; asi como tecnologia y equipos para la proteccion del medio ambiente.
Finalmente, en el ambito de los servicios ambientales, se recomiendan proyectos de recogida, clasificacion, transporte, tratamiento de residuos solidos (activos e industriales), residuos peligrosos, aguas residuales urbanas y de produccion, tratamiento de gases de escape.
Con respecto a los criterios ambientales para los proyectos de inversion que se otorgaran TDX, la emision de bonos verdes es el criterio para ajustar el diseño, el rendimiento, el rendimiento, la produccion, el mantenimiento y el cambio o la modificacion de productos, bienes o servicios para garantizar procesos de produccion, productos, bienes o servicios que cumplan los objetivos de proteccion ambiental, incluidos: criterios de deteccion, indicadores ambientales y otros objetivos ambientales. En particular, los requisitos no dañan significativamente otros objetivos ambientales, incluidos: adecuado para la planificacion de la proteccion del medio ambiente, la planificacion provincial, las normas y las regulaciones tecnicas ambientales locales; Cumplir con los requisitos de evaluacion de impacto ambiental, licencias ambientales y otros requisitos de acuerdo con la ley sobre la proteccion del medio ambiente.
Con respecto a la confirmacion de proyectos de inversion en la lista PLX, debe abordarse en funcion de la experiencia internacional, diversificando formas de confirmacion, como la autoconfirmacion o confirmacion a traves de unidades de consultoria capaces. En caso de que sea necesario implementar las politicas del estado relacionadas con el credito verde, los bonos verdes y las finanzas verdes (como incentivos, apoyo), es necesario promover el papel de organizaciones independientes con suficiente capacidad y de acuerdo con las leyes de Vietnam para llevar a cabo la confirmacion y la evaluacion. El enfoque de confirmacion como propuesta acaba de promover la autonomia y la decision de las instituciones financieras, asegurando la seguridad, el control y de acuerdo con las practicas internacionales.
Conclusion
La construccion de un sistema de cartera PLX estandar internacional juega un papel muy importante para Vietnam en la promocion del desarrollo sostenible y la proteccion del medio ambiente. La aplicacion de estandares internacionales en la evaluacion y clasificacion de proyectos verdes traera beneficios significativos al pais, desde aspectos economicos y ambientales hasta la sociedad. Una de las principales importancia es facilitar el desarrollo sostenible. La construccion del elemento PLX basado en los estandares internacionales ayuda a identificar claramente los criterios y factores importantes para evaluar la sostenibilidad de los proyectos. Esto fomenta la inversion y el desarrollo de proyectos tiene un impacto positivo en el medio ambiente, al tiempo que limita el desarrollo de proyectos dañinos.
Ademas, la creacion de condiciones favorables para la inversion y el financiamiento internacional es un factor importante. Los inversores y las organizaciones internacionales estan cada vez mas interesados en proyectos verdes y sostenibles. Al adoptar estandares internacionales en la clasificacion de proyectos, Vietnam generara transparencia y confianza para la comunidad internacional. Esto ayuda a atraer inversion y financiamiento internacional, contribuyendo a impulsar el desarrollo economico y tecnologico en el pais.
