Después de una caída de más de 31 puntos en la primera sesión de la semana, el VN-Index se recuperó en casi 9 puntos en la sesión del 8 de septiembre. Sin embargo, el flujo de dinero fue bastante cauteloso, mientras que los inversores extranjeros continuaron vendiendo neto cientos de miles de millones de VND.
La fluctuación de precios del VN-Index todavía depende de algunas acciones principales, el bajo nivel de difusión conlleva desarrollos impredecibles. Además, la liquidez de las órdenes coincidentes en la bolsa HOSE también disminuyó un 20,9% en comparación con la sesión anterior.
Por lo tanto, los expertos evalúan que el VN-Index solo repuntó técnicamente después de una sesión de caída, y la psicología cautelosa en general no ha cambiado.
Según el informe estratégico de septiembre del Departamento de Investigación de SSI Securities Company (SSI Research), el VN-Index aumentó un 5,6% en agosto y un 11% en comparación con el mínimo de julio, con muchas acciones que actualmente cotizan entre un 15 y un 20% por encima del mínimo de finales de julio. Este nivel de recuperación es similar al rango del 10-15% habitual en un mercado lateral, dejando así un margen de aumento de precios bastante limitado a corto plazo.
SSI Research espera que el mercado entre en una fase de acumulación y soporte una presión de venta más fuerte en la segunda quincena de septiembre, una vez que el flujo de capital de la mejora de la calificación de FTSE se haya absorbido. Mirando hacia atrás al pasado, la liquidez en septiembre casi no ha mejorado mucho en comparación con agosto, por lo que es probable que el flujo de dinero se mueva entre grupos industriales en lugar de crear una tendencia clara en todo el mercado. En este contexto, los inversores deberían priorizar las acciones defensivas y mantener una mentalidad de selección.
Actualmente, la liquidez del mercado todavía se mantiene en un nivel moderado, con un valor de transacción promedio por sesión de 18,7 billones de VND, bastante inferior al promedio de 26,9 billones de VND de los primeros 8 meses de 2026 y 28,9 billones de VND de 2025.
Esto muestra que el ritmo de recuperación se debe principalmente a la presión de venta enfriada, no a una demanda de compra lo suficientemente fuerte como para superar el impulso de venta. Este es el punto clave a tener en cuenta para septiembre.
Con respecto a la historia de la mejora de la calificación de FTSE, no estará en el evento de septiembre, sino en si Vietnam puede tener una mayor proporción de su valor económico gracias a las acciones con alta liquidez, fácil acceso e inversión a nivel institucional o no", observó SSI Research.
En la fase de principios de septiembre, el primer desembolso de capital pasivo del proceso de mejora de calificación podría apoyar las acciones componentes de la cesta FTSE. A medida que este apoyo disminuya gradualmente, se prioriza la rotación a grupos de acciones con un crecimiento de ganancias sólido, junto con acciones con alta liquidez neta, atractivas tasas de dividendos y acciones defensivas como los grupos de acciones de servicios públicos y las acciones del sector eléctrico.
Por lo tanto, SSI Research mantiene una posición cautelosa en septiembre, pero aún mantiene una visión positiva en términos de estrategia a medio y largo plazo al entrar en finales de 2026 - principios de 2027. La próxima ronda de desembolso del proceso de mejora del mercado junto con el ciclo de ganancias que se está recuperando gradualmente es la imagen que refleja el mercado en el proceso de transformación de los recursos en eficiencia real: de crecimiento en cantidad a crecimiento en calidad (productividad y valor sostenible).
La recomendación hecha por las empresas de valores a los inversores a corto plazo es aumentar la proporción en los ajustes en lugar de perseguir compras, y al mismo tiempo obtener ganancias parciales en la zona de resistencia y prestar atención a los grupos de acciones con historias propias como la desinversión o la mejora de la calificación del mercado.Para los inversores a mediano y largo plazo, esta unidad cree que se deben aprovechar las fluctuaciones en la zona de soporte para acumular gradualmente acciones bancarias, de valores, minoristas, tecnológicas e inversión pública.
