Con el fin de mejorar la calidad y abrir la capacidad de atraer flujos de capital de inversion internacional a gran escala estable y a largo plazo para el mercado de valores vietnamita el periodico Lao Dong en coordinacion con el Ministerio de Finanzas organizo un seminario sobre el tema 'Mejora del mercado de valores expansion del canal de movilizacion de capital para la economia' el 30 de julio.
El periodico Lao Dong presenta respetuosamente a los lectores el ensayo: Ensayo: 'ESG - una parte indispensable de la historia del futuro IR' del Sr. Nguyen Quang Huy CEO de la Facultad de Finanzas y Banca de la Universidad Nguyen Trai.
ESG: Del estandar global a la filosofia de desarrollo empresarial
En un contexto global que enfrenta cada vez mas desafios profundos desde el cambio climatico la desigualdad social la crisis de la etica empresarial hasta la degradacion ambiental la pregunta que se plantea a la comunidad empresarial ya no es '¿deberia preocuparse por ESG o no?' sino '¿cuanto tiempo viviran las empresas sin ESG?'. Esta ya no es una opcion formal sino que se ha convertido en una condicion de supervivencia en el ecosistema empresarial moderno.
ESG abreviatura de Environmental (Environamiento) Social (Sociedad) y Governance (Gobierno) esta siendo considerado por instituciones financieras fondos de inversion bolsas de valores y organizaciones de clasificacion internacionales como un marco de valor fundamental una'mesa de guia' para flujos de capital inteligentes a largo plazo y responsables. En el contexto de que el mercado financiero mundial se esta reestructurando fuertemente en la direccion de la sostenibilidad y la transparencia ESG no solo es un conjunto de buenos criterios de gestion sino que tambien se esta convirtiendo en una condicion
Para las empresas cotizadas en el mercado de valores que son el grupo que esta sujeto a la supervision publica tanto de los inversores como de los reguladores ESG es aun mas estrategico. Los inversores modernos especialmente los inversores institucionales y los fondos ESG internacionales ya no ven a las empresas solo a traves de la perspectiva de las ganancias o los indicadores financieros a corto plazo. En cambio plantean preguntas mas fundamentales y a largo plazo: ¿como contribuye realmente esta empresa a un entorno de vida sostenible?
Precisamente en este contexto el papel de IR - Investor Relations es decir la division de relaciones con inversores - necesita ser redefinido. IR ya no es solo una persona que sintetiza datos financieros o prepara documentos de divulgacion periodica de informacion. El IR moderno necesita convertirse en un puente estrategico entre la 'confianza del mercado' y el 'precio fundamental de la empresa'. En particular en la hoja de ruta para mejorar la calificacion del mercado de valores vietnamita a medida que se fortalecen los criterios de divulgacion de informacion transparencia ESG y acceso al capital internacional
ESG por lo tanto ya no es un concepto 'descuidado' sino el contenido estrategico donde el IR se convierte en el narrador mas fiable de las empresas en el mercado de valores moderno.
ESG: Una parte indispensable de la identidad IR del futuro
En las empresas cotizadas en el mercado de valores el papel del departamento de relaciones con inversores (IR) se ha posicionado bastante claramente: es el lugar para proporcionar informacion financiera gestion empresarial y comunicacion de resultados empresariales a los accionistas y al mercado. Sin embargo en la era ESG donde el valor del desarrollo sostenible se ha convertido en el criterio principal de los inversores institucionales y fondos globales el papel del IR ha cambiado de manera fundamental.
El IR ya no es solo una persona que 'crea datos' sino que debe convertirse en un 'contador responsable'. Es alguien que puede transmitir los esfuerzos los valores y los compromisos de desarrollo sostenible de la empresa en una historia coherente convincente e inspiradora desde la perspectiva de los inversores especialmente los fondos ESG internacionales.
En primer lugar el IR necesita trasladar el enfoque de presentar indicadores financieros puramente a reflejar plenamente el 'beneficio de vida' de la empresa. Un buen informe financiero hoy en dia ya no es suficiente para convencer a los grandes inversores. Quieren ver un sistema de informes ESG estructurado con datos cuantitativos claros verificados de forma independiente. Informacion como las emisiones de CO2 la tasa de uso de energias renovables la tasa de mujeres en la junta directiva el mecanismo de prevencion de la corrupcion la politica de desarrollo humano...
En el mercado de valores moderno donde la mejora de la clasificacion no solo depende de la liquidez o la escala de capitalizacion sino que tambien requiere transparencia de la informacion no financiera la calidad del informe ESG y la capacidad de transmision consistente del IR juegan un papel muy importante. Esa es la clave para que las empresas atraigan flujos de capital a largo plazo accedan a fondos de inversion con estrategias sostenibles y al mismo tiempo aumenten la valoracion de las empresas a traves del nivel de confianza que el mercado les otorga.
En el contexto de que los inversores tienen cada vez mas expectativas en la responsabilidad social y ambiental de las empresas el IR no es solo un departamento de apoyo a la informacion sino tambien el lider de la confianza: la persona que convierte los datos en historias y las historias en valor de capitalizacion.
Del indice al valor de la vida
En un contexto en el que los inversores globales dan cada vez mas prioridad al factor sostenible un buen informe financiero aunque importante ya no es suficiente para generar confianza en el mercado de valores. Los inversores institucionales especialmente los fondos ESG estan pasando la atencion de las ganancias a corto plazo a la capacidad de desarrollo a largo plazo y la contribucion social de las empresas.
En lugar de solo evaluar la empresa a traves de los ingresos las ganancias o el crecimiento del EPS los inversores de hoy exigen un sistema de informacion ESG integral que se integre en los informes anuales o se publique por separado de acuerdo con los estandares internacionales. Los datos cuantitativos como las emisiones de carbono las tasas de uso de energias renovables la proporcion de mujeres en la junta directiva las politicas diversas e integradas el mecanismo de prevencion de la corrupcion el compromiso con la comunidad... se convierten en criterios indispensables en el ecosistema de informacion que
Para las empresas cotizadas la estandarizacion y la transparencia de la informacion ESG no solo ayudan a mejorar la imagen de la marca o a mostrar responsabilidad social sino que tambien son condiciones necesarias para acceder a flujos selectivos de capital de inversion internacional. Muchos grandes fondos de inversion mundiales ahora han aplicado filtros ESG para excluir a las empresas que no cumplen con los estandares sostenibles independientemente de cuan atractivas sean las ganancias financieras.
En particular en el contexto de que Vietnam esta implementando activamente la hoja de ruta para mejorar la calificacion del mercado de valores el requisito de transparencia de la informacion ESG se esta elevando como uno de los criterios clave. Por lo tanto el IR no puede solo informar 'que requiere el mercado' sino que debe dar un paso adelante y construir proactivamente un sistema de datos ESG completo verificable y transmitido de manera consistente en lenguaje de mercado. Esta es la forma en que las empresas crean confianza mejoran la valoracion y atraen flujos de capital a largo plazo de alta calidad.
Del cumplimiento a la creacion proactiva de estandares
En los primeros tiempos muchas empresas se acercaban a ESG como una obligacion de cumplimiento: solo actuar cuando se les solicitaba cuando los inversores cuestionaban o cuando las agencias de gestion establecian regulaciones especificas. Sin embargo este enfoque ya no es adecuado para el contexto actual especialmente para las empresas cotizadas en el mercado de valores donde toda la informacion publicada afecta directamente la valoracion y la confianza de los inversores.
Las empresas que lideran el mercado son empresas que no esperan sino que integran activamente ESG en la estrategia de desarrollo el diseño de productos la operacion de sistemas de gestion y la construccion de cultura organizativa. ESG no puede ser una capa de maquillaje externa sino que debe convertirse en el nucleo de todas las decisiones comerciales.
En ese viaje la division de relaciones con inversores (IR) desempeña un papel como quien moldea el nuevo estandar no solo con el mercado externo sino tambien dentro y fuera de la empresa. IR es el puente para transmitir la filosofia ESG desde la direccion hasta la comunidad inversora desde el compromiso a la accion desde los datos a la confianza. Este es un papel de diseño de sistemas: ayudar a las empresas no solo a alcanzar los estandares sino tambien a crear nuevos estandares reflejando el valor a largo plazo y no deteniendose en la respuesta inmediata.
De la defensa a la creacion de ventajas competitivas
ESG no es simplemente un nuevo requisito para los inversores sino una forma de reestructuracion de la confianza del mercado. El hecho de que las empresas construyan una estrategia ESG sistematica y transparente es una oportunidad para pasar de una postura defensiva a una postura proactiva creando ventajas competitivas.
Una empresa cotizada que implementa ESG de manera efectiva puede acceder a flujos de capital a largo plazo y estrategicos de grandes fondos de inversion especialmente los fondos ESG que representan cada vez mas la proporcion total de los activos de inversion globales. La transparencia compromiso y estabilidad en el modelo de gestion el medio ambiente y la sociedad ayudaran a las empresas a aumentar su fiabilidad con el mercado mejorando asi los ratios de valoracion como P/E y P/B.
No solo se detiene en la mejora de la valoracion sino que ESG tambien ayuda a las empresas a reducir los costos de capital gracias a un nivel de riesgo mas bajo un factor cada vez mas considerado por las instituciones financieras las instituciones de calificacion crediticia y los bancos comerciales en el proceso de evaluacion. Al mismo tiempo la integracion de ESG desde el principio ayudara a las empresas a penetrar y expandir facilmente la cuota de mercado en mercados desarrollados con altos requisitos de sostenibilidad como la UE Estados Unidos y Japon donde ESG se ha convertido en un 'documento de circulacion' obligatorio
Con tales ventajas se puede afirmar: ESG ya no es una opcion secundaria sino que se esta convirtiendo en un poderoso motor de la competencia en el mercado de valores nacional e internacional. Y IR en su papel de liderazgo de informacion y confianza necesita ser pionero en este proceso de transformacion.
ESG no es solo comunicacion: esa es la esencia de la empresa
Uno de los errores comunes es que las empresas consideran ESG como una herramienta de comunicacion una 'camisa bonita' utilizada para convencer a los inversores. Sin embargo en la era de la transparencia de la informacion y los datos verificables lo que se transmite debe provenir del valor interno. IR en la era ESG no puede ser solo un portavoz sino que debe ser un espejo interior para toda la empresa reflejando honestamente la relacion entre el compromiso y las acciones reales.
ESG no pertenece solo a un departamento ni a una iniciativa de respuesta a corto plazo. Es el contenido estrategico que requiere que las empresas cambien desde la raiz: desde la forma de diseñar productos el desarrollo de personas la construccion de sistemas hasta la formacion de una cultura organizativa. Cada pilar de ESG debe concretarse operar diariamente y demostrarse claramente ante el mercado especialmente en un entorno de cotizacion que esta sujeto a una supervision publica y estandares internacionales cada vez mas altos.
ESG en el producto
Las empresas necesitan diseñar y suministrar productos responsables con el medio ambiente los clientes y la sociedad. Esto incluye el control de calidad la prolongacion del ciclo de vida del producto la mejora de la capacidad de reciclaje la minimizacion del impacto ambiental en el proceso de produccion y la garantia de la equidad social en toda la cadena de suministro.
Estos factores no son solo requisitos de los consumidores sino tambien criterios de evaluacion importantes para los inversores profesionales especialmente los fondos ESG los fondos de pensiones y los inversores institucionales globales. En el mercado de valores las empresas que integran activamente ESG en el diseño y la gestion de productos suelen ser valoradas mas altas gracias a su sostenibilidad y capacidad de control de riesgos a largo plazo.
ESG en humanos
Los recursos humanos son el nucleo de todos los modelos de desarrollo sostenible. Una empresa orientada a ESG necesita expresar claramente su compromiso con la equidad en la contratacion la diversidad en el equipo de liderazgo la creacion de oportunidades para el desarrollo integral de las capacidades de los trabajadores y la proteccion plena de sus derechos legitimos.
Este no es solo un valor humano sino tambien un factor que define la confianza de la comunidad inversora. En el proceso de seleccion y seleccion de la cartera muchos inversores ESG priorizan los criterios de personal porque este es un indicador importante que refleja el nivel de madurez en la gestion y la capacidad de crear valor a largo plazo.
ESG en el sistema
Para que ESG no solo este en el papel sino que realmente se implemente eficazmente las empresas deben integrarlo en el sistema de gestion interna. Desde las politicas de control interno los procesos de supervision de las actividades del Consejo de Administracion hasta el marco de evaluacion de riesgos ESG todo debe estar establecido de forma completa clara y operar regularmente.
En el entorno de cotizacion donde las empresas estan bajo la supervision de los accionistas la bolsa de valores y las agencias de gestion la calidad de la operacion de ESG es un factor que los inversores verifican cuidadosamente. Las empresas que solo se detienen en los compromisos y carecen de mecanismos de implementacion seran rapidamente eliminadas del'sello de inversion a largo plazo' de las instituciones financieras globales.
ESG en la cultura corporativa
Finalmente y tambien como factor central ESG solo puede funcionar realmente si se convierte en parte de la cultura corporativa. Valores como la transparencia la integridad la receptividad y la responsabilidad deben absorberse en todos los niveles de la organizacion desde la direccion hasta los empleados de primer nivel desde las salas de reuniones hasta el campo de produccion.
Cuando se forma la cultura ESG las decisiones no solo seguiran el proceso sino que tambien surgiran del interior de la organizacion. Esta es la base para ayudar a las empresas a mantener acciones consistentes incluso cuando no hay presion del mercado. Y eso es lo que crea confianza el activo mas valioso en la era en la que los inversores valoran cada vez mas a las empresas no solo por numeros sino por la moral operativa.
ESG decide el flujo de caja
En el contexto de que el mercado financiero mundial se esta reposicionando hacia el desarrollo sostenible ESG se ha convertido en uno de los criterios clave que dominan las decisiones de asignacion de capital. Segun datos de MSCI y Bloomberg para 2025 mas del 50% de los activos de inversion globales se veran directamente afectados por los estandares ESG una tendencia irreversible.
Los principales grupos de inversion como BlackRock Vanguard o Norges Bank han aplicado un estricto mecanismo de exclusion para las empresas que no cumplen con los criterios ESG. En los mercados desarrollados como el Nasdaq la Bolsa de Valores de Londres (LSE) y cada vez mas claro en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh City (HOSE) el sistema de estandarizacion de informes de desarrollo sostenible se ha convertido en un requisito obligatorio para las empresas cotizadas. Paralelamente a eso las instituciones financieras internacionales como el ADB la IFC o el Banco Mundial
Esto transmite un mensaje claro: Las empresas que no cumplen con los estandares ESG seran gradualmente eliminadas del mapa de inversion global no por falta de potencial financiero sino por falta de capacidad para adaptarse a las tendencias de gestion transparente responsabilidad y sostenibilidad.
En Vietnam la ola de ESG esta pasando de'suficiente' a 'obligatoria'. El Ministerio de Finanzas ha promovido proactivamente la hoja de ruta del informe de desarrollo sostenible mientras que el Banco Estatal de Vietnam exige la integracion de ESG en el marco de calificacion del credito empresarial. Desde la politica hasta el mercado desde el capital propio hasta el credito bancario los flujos de dinero estan liderados por el nivel de compromiso ESG real de las empresas.
En particular en el proceso de Vietnam hacia la mejora de la calificacion del mercado ESG no solo es un 'documento emitido' para acceder a flujos de capital a largo plazo de fondos globales sino tambien un signo que muestra el grado de madurez del mercado financiero. La presencia de productos ESG como bonos verdes ETF ESG o indicadores de desarrollo sostenible no solo profundizara la estructura del mercado sino que tambien contribuira a generar confianza y aumentar el atractivo para los inversores internacionales.
En la era postpandemia y el cambio climatico cada vez mas grave los inversores no solo buscan ganancias sino que tambien buscan sostenibilidad. Y ESG es la brujula que ayuda a los flujos de capital a encontrar el lugar correcto para detenerse a largo plazo.
Vietnam en el flujo global de ESG: Oportunidades y desafios
En la ola de transicion de flujo de capital global segun los estandares de desarrollo sostenible Vietnam esta emergiendo como un destino potencial en Asia. ESG no solo es una medida de responsabilidad sino tambien una oportunidad estrategica para ayudar a las empresas nacionales a integrarse mas profundamente en la cadena de valor global y mejorar la competitividad en el mercado de capitales internacional.
En terminos de oportunidades muchas instituciones financieras internacionales incluidas la IFC el ADB y HSBC evaluan a Vietnam como uno de los paises con un gran potencial para el desarrollo financiero sostenible. El mercado se encuentra en una fase intermedia para recibir el flujo de capital internacional posterior a la mejora de calificacion donde los criterios ESG desempeñaran el papel de 'primer filtro' en las decisiones de desembolso. Vietnam tambien tiene un ecosistema empresarial joven flexible y listo para integrar ESG desde el principio. Esta es una ventaja rara para crear un impulso.
Junto con eso la poblacion joven la alta tasa de urbanizacion y la economia digital en rapido desarrollo seran las bases para que ESG se convierta en un nuevo motor de crecimiento reemplazando gradualmente el modelo tradicional de explotacion de recursos.
Sin embargo el viaje de ESG en Vietnam tambien enfrenta no pocos desafios. La falta de estandarizacion de datos sistemas de medicion y informes segun las practicas internacionales dificulta que muchas empresas construyan informes ESG lo suficientemente fiables. Actualmente Vietnam todavia carece de organizaciones independientes de clasificacion ESG de prestigio lo que conduce a un vacio en la supervision y la creacion de motivacion para la transformacion. En particular el pensamiento a corto plazo sigue siendo comun cuando una parte de las empresas todavia considera ESG como costos en lugar de invertir en valor a largo plazo.
Para que ESG realmente entre en el corazon de las empresas se necesita una alianza de accion multicapa entre el estado las empresas los inversores los medios de comunicacion y la comunidad academica. El Estado necesita establecer un marco legal claro promover una hoja de ruta obligatoria para informar sobre ESG y tener mecanismos de incentivos financieros para las empresas pioneras. Las empresas deben ver ESG como una estrategia central invertir en sistemas de gestion y construir capacidades internas. Los inversores deben incluir ESG como criterio obligatorio en la decision de desembolso. Los medios de comunicacion juegan un papel
El papel de IR en la transformacion de ESG en confianza en el mercado
Si ESG es un viaje para crear valor sostenible IR es quien guia para llevar esos valores a los inversores de manera convincente transparente y estrategica. En una era en la que los datos no financieros dominan cada vez mas las decisiones de inversion IR no es solo quien presenta informes sino tambien quien conecta el ideal ESG y las expectativas del mercado.
En primer lugar el IR es quien conecta el ecosistema ESG interno de la empresa. Esto requiere que comprendan y sinteticen informacion de muchos departamentos: medio ambiente personal operacion regulaciones control interno creando asi un flujo continuo de datos que pueda verificarse y servir a la divulgacion de informacion ESG de manera sistematica.
En segundo lugar el IR debe ser quien verifice el verdadero valor - contra todas las manifestaciones de 'greenwashing'. En el contexto de que muchas empresas solo estan aprendiendo a 'hacer ESG' y no estan realmente transformando el modelo operativo el IR tiene el papel de seleccionar refutar y garantizar que la informacion presentada al mercado sea veraz objetiva y refleja el nivel de compromiso de la empresa. Esta es la primera linea defensiva para proteger el prestigio de la cotizacion y la confianza de los inversores.
En tercer lugar el IR es quien cuenta la historia en lenguaje de mercado. No todos los inversores pueden leer el lenguaje ESG de una manera que los expertos en desarrollo sostenible comprendan. Por lo tanto el IR necesita transformar los datos ESG en valor economico: costes beneficios riesgo oportunidades a corto plazo y largo plazo. Una reduccion del 20% en el indice de emisiones no es solo una cifra sino tambien una base para reducir los costos de capital aumentar las oportunidades de acceso al fondo ESG y abrir nuevos mercados.
Finalmente el IR es quien supervisa el viaje de ESG. No solo informan sobre el progreso de la implementacion de los compromisos de ESG con el mercado sino que tambien responden a las expectativas de los inversores internamente en la empresa creando una rutina de mejora continua y dialogo efectivo.
Por lo tanto el equipo de IR en la era ESG necesita superar el papel tecnico. Tienen que tener un pensamiento estrategico comprender las finanzas la gestion el desarrollo sostenible la comprension legal y al mismo tiempo tener la capacidad de comunicar y orientar. El IR no es solo un 'cuerpo extendido' de la Junta Directiva hacia el exterior sino un 'arquitecto de confianza' quien define la percepcion del mercado sobre el valor a largo plazo de la empresa.
ESG no es solo un camino sino el destino del desarrollo
ESG ya no es una opcion sino que se esta convirtiendo en una cuestion de vida o muerte en una era en la que la confianza y la responsabilidad son activos escasos. Para los inversores globales las empresas no son simplemente numeros sino un ecosistema de valores etica y vision. Aquellos que vayan temprano con ESG no solo para satisfacer las demandas del mercado sino por una filosofia de desarrollo sostenible seran quienes tengan una posicion de liderazgo.
En este viaje IR ya no es un observador o simplemente una persona que transmite informes. IR es el centro de la transformacion es la persona que relata el viaje de ESG con datos con confianza en el mercado y con el lenguaje del verdadero valor. Cuando ESG se convierte en un lenguaje comun entre empresas e inversores IR es el interprete mas honesto y estrategico.
En un mundo donde los riesgos no financieros pueden moldear el destino de las empresas ESG es un tablero guia y IR es el conductor para construir la confianza a largo plazo. No es casualidad que los mercados empresas y marcas que tocan las emociones globales sean todos entidades que viven con el valor ESG.
“En un mundo donde la confianza es un activo escasamente disponible ESG es la unidad que mide la confianza y IR es quien crea esa confianza”.
