Segun analistas del banco HSBC, el aumento del riesgo geopolitico junto con el aumento de la deuda mundial podria elevar el precio del oro a 5.050 dolares estadounidenses (USD)/onza en la primera mitad de 2026. Sin embargo, esto tambien va acompañado de la posibilidad de un fuerte ajuste en la segunda mitad del año.
Prevemos que el margen de fluctuacion del precio del oro en 2026 sera muy amplio, de 3.950 a 5.050 USD/onza, y esperamos que el precio del oro cierre el año en 4.450 USD/onza", dijo el grupo de analisis en un informe publicado el jueves.
Aunque el pico previsto de 5.050 dolares es superior a la cifra de 5.000 dolares anunciada anteriormente, HSBC redujo el precio medio de 2026 de 4.600 a 4.587 dolares la onza. La razon es que el impulso de crecimiento demasiado caliente podria desencadenar una ola de ventas masivas y un fuerte ajuste a finales de año.
Los expertos enfatizan que el ajuste podria volverse mas profundo si las tensiones geopoliticas disminuyen o la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) pone fin al ciclo de recortes de tipos de interes. HSBC predice que el mercado del oro experimentara grandes fluctuaciones en 2026.
Ademas, HSBC tambien elevo la prevision del precio medio del oro para los proximos años: en 2027 aumentara a 4.625 USD (de 3.950 USD anteriormente) y en 2028 a 4.700 USD (de 3.630 USD). Para 2029, este banco ofrece un precio medio esperado de 4.775 USD/onza.
A finales de noviembre, Rodolphe Bohn, estratega monetario y de materias primas de HSBC, afirmo que la tendencia alcista del oro todavia se mantiene gracias a la demanda sostenible de los bancos centrales y los inversores individuales.
En la publicacion "Think Future 2026", el Sr. Bohn comento que, aunque el oro ha tenido una actuacion impresionante y fuerte fluctuacion en los ultimos tiempos, HSBC aun mantiene una vision positiva sobre este metal precioso.
Creemos que los inversores se beneficiaran de la diversificacion de la cartera de activos globales, especialmente las divisas, a traves del oro", escribio, "El oro aporta estabilidad en periodos de fluctuacion y todavia hay margen para aumentar de precio".
El Sr. Bohn tambien señalo que el oro esta experimentando uno de los años mas exitosos de la historia en 2025. Este impulso alcista proviene principalmente de la inestabilidad global y las preocupaciones sobre la devaluacion del dolar estadounidense. Incluso cuando la psicologia del mercado mejora y las acciones suben, las condiciones fundamentales siguen apoyando fuertemente el precio del oro.
El oro seguira beneficiandose de la demanda de acumulacion de los bancos centrales, la preocupacion por el debilitamiento del dolar estadounidense y el flujo de capital estable hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro", añadio, "En este contexto, el oro sigue siendo una herramienta de diversificacion importante, que ayuda a los inversores a responder a las incertidumbres globales".
Sin embargo, este experto tambien reconocio el riesgo de caida de precios si la Fed cambia a una postura mas "hawkish" o cuando el entorno economico mundial mejora notablemente.
En general, con la expectativa de que el dolar estadounidense se debilite y la tendencia a relajar la politica monetaria mundial, especialmente de la Fed, el precio del oro todavia tiene una base solida para crecer, aunque la velocidad puede ralentizarse en comparacion con el periodo anterior.
