La Oficina de Estadisticas Laborales de EE. UU. (BLS) anuncio el martes que el indice de precios al consumidor (IPC) de julio aumento un 0 3% despues del aumento del 0 3% de junio segun las previsiones y aumento un 2,7% en los ultimos 12 meses ligeramente por debajo de la prevision del 2 8%. El IPC primario (excluyendo alimentos y energia) aumento un 0 3% en el mes igualando el de junio y en linea con las previsiones; sin embargo en comparacion con el mismo periodo del año pasado el
El jueves los precios del oro fluctuaron bruscamente cuando el indice de precios de produccion (PPI) se disparo inesperadamente. El PPI total de julio aumento un 0 2% mucho mas alto que la prevision del 0 3%. El PPI anual aumento un 3 3% el nivel mas alto desde febrero de 2025 (34%). El PPI central tambien aumento un 0 2% en el mes despues del nivel lateral de junio y un 28% en comparacion con el mismo periodo.
El viernes el foco se dirigio a los consumidores estadounidenses con señales opuestas. El informe de ventas minoristas de julio mostro un aumento del 0,5% despues del aumento del 0,6% de junio segun lo previsto. Las ventas anuales aumentaron un 3 9% superando las expectativas del 3,5%. Las ventas de capital aumentaron un 3 9% en comparacion con la prevision. Las ventas de capital aumentaron un 3 9% en comparacion con la prevision.
Sin embargo en una encuesta preliminar el indice de confianza del consumidor de agosto de la Universidad de Michigan disminuyo a 58 6 muy por debajo del nivel de 61,7 de julio y en contraste con las expectativas de mejora a 62.
Joanne Hsu directora de encuestas de la Universidad de Michigan dijo: 'La confianza del consumidor disminuyo alrededor del 5% en agosto por primera vez en cuatro meses principalmente debido a la preocupacion por el aumento de la inflacion'.
Bill Adams economista jefe de Comerica Bank opino que los consumidores estadounidenses tienen una imagen de 'complejidad' al entrar en el tercer trimestre despues del segundo trimestre turbulento. Cree que las ventas minoristas siguen siendo solidas especialmente en las industrias de bienes de consumo no esenciales como automoviles interiores ropa libros y productos de entretenimiento. Los consumidores tambien aprovechan el subsidio de coches electricos antes de que expire el subsidio y gastan fuertemente durante el Prime Day y la temporada de compras de graduacion.
Adams tambien enfatizo que el consumo de servicios tiene muchas señales positivas: las ventas de gasolineras aumentaron un 0,7% mientras que el precio de la gasolina disminuyo un 2 2% segun el IPC lo que muestra una alta demanda de viajes en la temporada de vacaciones de verano. El gasto en restaurantes disminuyo ligeramente un 0 4% reflejando la presion de gasto pero en todo el año las ventas de servicios de alimentacion aumentaron un 5 6% superando el aumento de precios del 39%. Por el contrario el gasto en tiendas de materiales de construccion y jardineria disminuyo un
Adams concluyo: 'Los consumidores estadounidenses en general estan bien. La psicologia es pesimista pero el comportamiento real sigue siendo positivo. El consumo puede crecer moderadamente en la segunda mitad de 2025 y recibira mas apoyo en 2026 gracias a los recortes de impuestos'.
Impacto en el precio del oro
El hecho de que el IPC sea consistente con las previsiones pero la inflacion central sea superior a las expectativas muestra que la presion sobre los precios no se ha enfriado por completo. El oro se considera una barrera contra la inflacion pero las perspectivas de que la FED mantenga altas las tasas de interes ejercen presion a corto plazo debido al aumento de los costos y las oportunidades de tenencia de oro.
Mientras tanto el indice de precios de la produccion se disparo causando fuertes fluctuaciones impulsando el rendimiento de los bonos y el dolar estadounidense. Este es un factor negativo para el oro a corto plazo ya que los inversores temen que la FED tenga pocas razones para relajar la politica pronto.
Una encuesta de Michigan muestra que la gente es mas pesimista lo que aumenta la demanda de tenencia de oro como refugio. Esto compensa en parte los impactos negativos de los datos de inflacion.
El aumento estable de las ventas minoristas ayuda a consolidar la opinion de que la economia estadounidense aun no esta en recesion. Sin embargo esto limita la fuerza de compra de oro defensivo cuando los inversores aun no estan obligados a buscar activos seguros.
En general el mercado del oro se encuentra actualmente en un estado de lucha la alta inflacion y el PPI caliente impulsan los precios a la baja mientras que la mentalidad de consumo pesimista apoya. Se preve que el oro siga fluctuando fuertemente esperando señales mas claras de la FED.
Datos economicos estadounidenses notables la proxima semana
La proxima semana habra menos datos pero la FED sera el centro de atencion con eventos importantes.
Lunes: Anuncio de las cifras de construccion de viviendas y permisos de construccion de julio discurso del gobernador Bowman.
Cuarto: Acta de la reunion del FOMC de julio discurso de Waller y Bostic apertura de la Conferencia tematica Jackson Hole.
jueves: Indice de Produccion de Filadelfia Fed solicitud semanal de subsidio de desempleo PMI resumen S&P Global agosto ventas de viviendas existentes julio.
Sabado: El presidente de la FED Jerome Powell habla en Jackson Hole un evento que esta siendo seguido de cerca por los inversores globales.
