En una entrevista con los periodistas, el Dr. Dao Minh Tu, ex Vicegobernador Permanente del SBV, ex Presidente del Sindicato Bancario de Vietnam, miembro del Consejo Asesor de Política Financiera y Monetaria Nacional, analizó el panorama crediticio del año pasado y la solución al problema del capital en 2026.
Señor, usted ha sido líder del SBV a cargo del trabajo crediticio durante muchos años, entonces, ¿cómo evalúa los resultados de las actividades crediticias bancarias en 2025, un año considerado bastante exitoso?
- Dr. DAO MINH TU: En el año 2025, las actividades crediticias en general y el trabajo de dirección y gestión del crédito bancario en particular se llevaron a cabo en un contexto de ventajas y desafíos entrelazados, pero las dificultades y los desafíos siguen siendo principalmente debido a la gran apertura de la economía, el impacto de la economía mundial combinado con las dificultades causadas por desastres naturales, tormentas e inundaciones y los problemas existentes de muchos años anteriores que afectaron negativamente las actividades de producción y negocios de personas y empresas, afectando significativamente la capacidad de absorción de capital, la circulación de capital y la rotación del crédito.
En ese contexto, bajo el liderazgo del Partido, la Asamblea Nacional, la dirección resuelta y oportuna del Gobierno, el Primer Ministro y la estrecha coordinación de todos los niveles, sectores y localidades, creo que el SBV y el sistema de instituciones de crédito se han centrado en la implementación resuelta de soluciones crediticias, respondiendo así básicamente de manera completa, oportuna, diversificando las necesidades de capital crediticio y de acuerdo con la capacidad de absorción de la economía, contribuyendo positivamente a los resultados del crecimiento económico del 8,02%. Específicamente desde el punto de vista de la dirección y gestión de la política crediticia:
Primero, los mecanismos y políticas crediticias para las industrias y sectores económicos continúan recibiendo atención para su finalización con el fin de facilitar las operaciones de las instituciones de crédito, mejorar la capacidad de las personas y las empresas para acceder al capital crediticio bancario. Destaca en 2025 la política crediticia para servir al desarrollo agrícola y rural de acuerdo con el Decreto 156/2025 que modificó y complementó el Decreto 55/2015 y el Decreto 116/2018 anteriores con contenidos que amplían las condiciones y la capacidad de acceso al crédito, no solo se ajustan a la realidad, sino que también contribuyen a apoyar directamente a los prestatarios, como aumentar el nivel de préstamo sin garantía a un nivel de 300 millones de VND a 5 mil millones de VND; complementar la política de préstamos para fomentar la producción agrícola orgánica y circular, en línea con las nuevas tendencias de desarrollo en la agricultura vinculadas al crecimiento verde, el desarrollo sostenible y muchos otros contenidos importantes.
Segundo, el trabajo de gestión del crédito del SBV continúa innovando en la dirección de publicidad, transparencia, ajuste proactivo de acuerdo con la evolución macroeconómica y los objetivos de la política monetaria. Además, el SBV ha dado muchas directivas y orientaciones a las instituciones de crédito para promover el crecimiento del crédito desde principios de año, satisfaciendo oportunamente las necesidades de capital para servir a la producción, los negocios y el consumo legítimo de personas y empresas; dirigir el crédito a los sectores de producción y negocios, sectores prioritarios y motores de crecimiento económico de acuerdo con la política del Gobierno y el Primer Ministro.
Tercero, los programas de crédito bajo la dirección del Gobierno y el Primer Ministro se están implementando activamente, entre ellos algunos programas son muy efectivos y aumentan rápidamente en escala, tales como: El programa de crédito para el sector agrícola, forestal y pesquero se amplió el alcance de los beneficiarios, aumentando la escala 12 veces en poco más de 2 años (de 15.000 billones inicialmente a 185.000 billones de VND, hasta ahora se ha desembolsado el 96%, correspondiente a 177.000 billones de VND para 57 mil clientes); El programa de préstamos para vincular la producción, el procesamiento y el consumo de productos de arroz de alta calidad y bajas emisiones en la región del Delta del Mekong con un volumen de desembolso en 6 meses que alcanzó más de 3.000 billones de VND; El programa de crédito para la inversión en infraestructura eléctrica, transporte y tecnología estratégica con una escala de 500.000 billones de VND para implementar la política de avance en el desarrollo de la ciencia y la tecnología de acuerdo con la Resolución 57 del Buró Político; El programa de préstamos para viviendas sociales, viviendas para trabajadores, renovación y reconstrucción de apartamentos 600 mil millones de VND (un aumento del 119% en comparación con finales de 2024).
Cuarto, el programa de conexión banco-empresa se está impulsando a través de muchas formas y escalas diversas en todo el país y en las localidades para comprender los problemas y tener soluciones oportunas para eliminarlos, creando condiciones favorables para las empresas en las relaciones crediticias bancarias.
Quinto, implementar oportunamente soluciones para apoyar a las personas y empresas afectadas por tormentas e inundaciones importantes en el centro de Vietnam en 2025, incluida la continuación del apoyo a los daños causados por el supertifón Yagi en Quang Ninh y muchas provincias del norte desde septiembre de 2024 hasta ahora todavía hay muchas consecuencias que no se han superado por completo.
Sexto, implementar eficazmente los programas de crédito político en el Banco de Políticas Sociales, proyectos y programas de microfinanzas, programas de crédito para implementar programas objetivo nacionales con muchos resultados positivos. A través de esto, se ha proporcionado oportunamente capital crediticio a los pobres y otros beneficiarios de políticas, contribuyendo a la implementación del objetivo de reducción de la pobreza, creación de empleo, construcción de nuevas zonas rurales y apoyo al desarrollo de infraestructuras en áreas económicas de desarrollo lento.
La implementación sincrónica de las soluciones anteriores ha contribuido a promover el crecimiento del crédito a un nivel bastante alto (un aumento de más del 19% en comparación con finales de 2024, lo que elevó el saldo de crédito total de la economía a alrededor de 18,6 millones de billones de VND, el saldo de crédito aumentó en 2025 en alrededor de 3 millones de billones de VND). La estructura del crédito continúa centrándose en los sectores de producción y negocios, sectores prioritarios de acuerdo con la política del Gobierno y el Primer Ministro, satisfaciendo oportunamente las necesidades de capital de las personas y las empresas. El crédito para los sectores con riesgos potenciales está controlado y la deuda incobrable es baja.
Sí, además de los resultados positivos, en su opinión, ¿cuáles son las dificultades y desafíos que enfrenta la actividad crediticia bancaria?
- Dr. DAO MINH TU: Se pueden identificar algunas grandes dificultades y desafíos de las actividades crediticias bancarias en 2025 y, en mi opinión, seguirán ocurriendo en 2026 de la siguiente manera:
El crecimiento económico todavía depende en gran medida del capital, especialmente del capital crediticio bancario. Mientras tanto, el desarrollo del mercado financiero no es proporcional; los canales de movilización de capital a mediano y largo plazo, como el mercado de bonos corporativos y el mercado de valores, todavía enfrentan muchas dificultades, no han promovido plenamente su papel como principal canal de capital a mediano y largo plazo para la economía, aumentando la presión sobre el sistema bancario.
El requisito de inversión para el desarrollo socioeconómico de acuerdo con las orientaciones estratégicas y las resoluciones del Comité Central, la Asamblea Nacional ha planteado y está planteando la necesidad de tener un volumen de capital muy grande, se puede decir muchos millones de billones para cada año, incluido el Gobierno y las localidades. Esta necesidad de capital no solo es urgente para 2026 y para este mandato, sino también para todo el período de 10 años. Pero el tema de determinar la estructura de las fuentes de capital que sea factible, que pueda movilizar capital nacional e internacional, capital presupuestario, capital privado, capital crediticio... aún no se ha planteado de manera clara y específica, con un plan de hoja de ruta adecuado al plan de inversión general del país, así como de cada localidad. Por lo tanto, calcular y construir el crecimiento anual del capital crediticio bancario para el problema del capital de la economía del Banco Estatal también es algo difícil, especialmente a largo plazo.
La demanda de capital a medio y largo plazo para proyectos y obras nacionales clave sigue siendo muy grande, incluyendo todos los campos de energía, medio ambiente, transporte, ciencia y tecnología, telecomunicaciones... etc., mientras que la fuente de capital de las instituciones de crédito sigue siendo principalmente depósitos a corto plazo, que representan alrededor del 80% del saldo total de depósitos. Esto crea una gran presión en el suministro de capital crediticio, al tiempo que aumenta el riesgo de plazo entre la movilización y el préstamo, lo que requiere que la gestión crediticia siempre sea prudente, flexible y segura.
Por otro lado, el mercado de capitales (mercado de bonos, valores...) no se ha desarrollado de manera fuerte y estable a pesar de que recientemente el Gobierno ha tomado muchas medidas y acciones para completar el marco legal e innovar el mecanismo de gestión de estos mercados. El capital de inversión a mediano y largo plazo movilizado de estos mercados sigue siendo modesto, la gente y las empresas todavía son cautelosas porque no han recuperado realmente la confianza después de los incidentes de los últimos años del mercado de bonos y acciones.
La presión para movilizar capital de las instituciones de crédito aumenta en un contexto de fuerte flujo de dinero competitivo con otros canales de inversión como bienes raíces, oro, valores. Esto aumenta la competencia en la movilización de depósitos, dificultando el mantenimiento de un nivel de tasas de interés de movilización razonable para garantizar tanto la fuente de capital como mantener estables las tasas de interés de los préstamos a un nivel bajo. La presión del aumento de los costos de capital de entrada puede afectar la capacidad de reducir las tasas de interés de los préstamos, mientras que la demanda de capital crediticio, especialmente del sector de producción y negocios, todavía necesita capital a un nivel alto.
Se puede decir que con las dificultades y desafíos que mencionó, no es una historia de un día para otro y el sector bancario solo puede resolverlas. Como miembro del Consejo Asesor de Política Monetaria y Financiera Nacional y con experiencia de la práctica operativa anterior, ¿cree que para abordar fundamentalmente estos problemas, es necesario implementar sincrónicamente muchos grupos de soluciones, con una estrecha coordinación entre la política monetaria, la política fiscal y otras políticas macroeconómicas?
- Dr. DAO MINH TU: En primer lugar, es necesario promover el papel de la política fiscal, compartir la presión con la política monetaria y crediticia en los períodos en que el espacio de la política monetaria ya no es mucho. En la etapa inicial del mandato, cuando la productividad laboral no puede mejorar rápidamente gracias a la innovación y la transformación digital, el crecimiento económico todavía necesita depender del capital, entonces explotar el espacio de la política fiscal es extremadamente necesario. Junto con eso, es necesario mejorar la eficiencia del uso del capital en toda la economía, superar la situación de inversión dispersa e ineficiente, reduciendo así la presión del capital sobre el sistema bancario.
A continuación, es necesario promover el desarrollo del mercado de capitales, especialmente el mercado de bonos corporativos y el mercado de valores en una dirección transparente, segura y sostenible, con el fin de aumentar la capacidad de movilización de capital a mediano y largo plazo, reduciendo gradualmente la dependencia de la economía del crédito bancario.
La reforma enérgica de los procedimientos administrativos y el entorno de inversión y negocios es un factor particularmente importante. Eliminar prácticamente los cuellos de botella legales, acortar el tiempo de preparación e implementación del proyecto ayudará a aumentar la rotación de capital y mejorar la eficiencia del uso del capital prestado.
Junto con eso, diversificar los recursos de inversión para grandes proyectos y obras clave nacionales. Es necesario un enfoque integral, una fase de inversión razonable, una selección enfocada y clave, combinando muchos recursos como el presupuesto estatal, el capital privado, la cooperación público-privada y otros recursos de capital a largo plazo. Evitar la presión excesiva sobre el sistema crediticio contribuirá de manera importante a garantizar la estabilidad macroeconómica y la seguridad del sistema financiero y bancario.
En cuanto al sector bancario, ¿qué puntos de vista y prioridades necesita tener el trabajo crediticio en 2026, señor?
- Dr. DAO MINH TU: Al entrar en 2026, en un contexto en el que la economía mundial sigue ocultando muchos riesgos e incertidumbres, mientras que la economía nacional todavía enfrenta no pocas dificultades y desafíos, las actividades crediticias bancarias enfrentan un doble requisito: desempeñar el papel de canal principal de suministro de capital para la economía y garantizar la seguridad del sistema, contribuyendo a mantener la estabilidad macroeconómica. En consecuencia, para implementar simultáneamente muchos objetivos, apoyar la promoción del crecimiento económico, hacia el objetivo de crecimiento del PIB "de dos dígitos", el SBV necesita gestionar la política crediticia de manera proactiva y flexible, con un punto de vista de expansión pero cauteloso y con un control estricto, ahorrando recursos y centrándose en la eficiencia del uso del capital crediticio. Gestionar el volumen de crédito adicional de acuerdo con la evolución macroeconómica, la inflación y la capacidad de absorción de capital de la economía;
El punto de vista y la orientación anteriores necesitan soluciones específicas, en mi opinión, es necesario prestar atención a los siguientes contenidos y tareas importantes:
Primero, continuar revisando, modificando y complementando para mejorar las regulaciones legales, los mecanismos y las políticas sobre las actividades crediticias bancarias;
Segundo, continuar orientando a las instituciones de crédito en el trabajo crediticio: (i) Orientar el crédito a los sectores de producción y negocios, sectores prioritarios, motores de crecimiento económico, sectores de acuerdo con las políticas y orientaciones del Gobierno, el Primer Ministro de cada período; (ii) Construir productos de crédito para sectores y sectores de acuerdo con la estrategia de negocio, la capacidad de equilibrio de recursos de las instituciones de crédito, centrándose en la inversión crediticia en proyectos y obras clave, el crédito para servir al desarrollo de las fortalezas de cada región y localidad; (iii) Implementar activamente programas y políticas crediticias de acuerdo con las políticas del Gobierno, el Primer Ministro, soluciones para eliminar las dificultades para las personas y las empresas; (iv) Revisar, mejorar y renovar los procesos y procedimientos de concesión de crédito de acuerdo con los requisitos y la práctica, fortalecer la aplicación de la tecnología digital en las actividades de concesión de crédito para ampliar e intensificar gradualmente el apoyo al capital, así como la capacidad de acceder al capital crediticio bancario;
En tercer lugar, investigar, asesorar y proponer a las autoridades competentes programas y políticas de crédito para industrias, campos y tipos económicos para que se ajusten a los requisitos prácticos de la economía y a las políticas del Partido y el Estado en cada etapa. No se deben promulgar demasiadas políticas de crédito preferencial, lo que perderá el carácter de mercado y la competitividad en las actividades crediticias en particular y en la economía en general. Si hay demasiadas políticas preferenciales, ya no habrá puntos clave, enfoques y también se perderá el carácter preferencial en el verdadero sentido de la palabra.
Cuarto, promover la conexión banco-empresa en muchas formas apropiadas para comprender la realidad y tener soluciones oportunas para eliminar las dificultades y obstáculos que surjan en el trabajo crediticio.
Quinto, apoyar y crear condiciones para que el Banco de Políticas Sociales implemente programas y políticas crediticias de seguridad social. Continuar implementando las tareas asignadas por el sector bancario en los Programas de Acción para implementar las Resoluciones del Partido sobre el desarrollo de industrias y campos, el Programa Nacional de Objetivos, la Estrategia Nacional para el Crecimiento Verde.
Sexto, continuar reformando los procedimientos administrativos, mejorar aún más la conveniencia en el acceso al capital de las empresas y las personas. Continuar promoviendo la aplicación de la tecnología con servicios públicos modernos en la movilización de capital y los préstamos, diversificar las fuentes de capital y los tipos de crédito que se ajusten al desarrollo y la integración internacional bastante rápidos de nuestro país.
¡Muchas gracias, señor!
