Mantener el impulso de crecimiento en un contexto volatil
A finales de junio de 2025 Masan registro un beneficio despues de impuestos antes de intereses de accionistas minoritarios (NPAT Pre-MI) de 2.602 mil millones de VND casi el doble que en el mismo periodo y completo mas del 50% del plan para todo el año. WinCommerce (WCM) jugo un papel importante en el crecimiento general con unos ingresos de 17.915 mil millones de VND (un aumento del 13 4%) y un beneficio despues de impuestos Pre-MI de 68 mil millones de VND marcando el cuarto trimestre consecutivo de ganancias.
WCM abrio 318 tiendas netas completando el 80% del plan de nuevas aperturas y esta en camino de superar el alto escenario continuando afirmando su posicion como el minorista moderno mas grande del pais. Sin embargo la empresa todavia esta bajo la presion de los costos de expansion y la competencia en el mercado.
Por el contrario en el segmento de bienes de consumo rapido FMCG - Masan Consumer (MCH) se ve afectado a corto plazo por la interrupcion del canal GT - que se ve afectado por la nueva politica fiscal. En consecuencia muchos minoristas tradicionales grandes y pequeños han reducido drasticamente el inventario con una reduccion de inventario de aproximadamente 8 dias para los minoristas grandes y 3 dias para los minoristas pequeños. Esto lleva a una estimacion de ingresos de aproximadamente 600-800 mil millones de VND para MCH en el trimestre.
En el segundo trimestre de 2025 MCH registro ingresos de 6.276 billones de VND una disminucion del 15 1% en comparacion con el mismo periodo y un EBITDA (beneficio antes de impuestos intereses de prestamos gastos de amortizacion y asignacion) de 1.605 billones de VND una disminucion del 129% en comparacion con el mismo periodo.
Para responder MCH ha implementado una serie de iniciativas estrategicas como la expansion del modelo de distribucion directa y el desarrollo de nuevos productos. Especificamente las iniciativas clave incluyen: la transicion al modelo de cobertura directa la reduccion de la dependencia de los grandes minoristas tradicionales y el fortalecimiento de la capacidad de llevar productos al mercado.
En la primera mitad de 2025 MCH amplio la cobertura de puntos de venta en las zonas piloto un 62% mas que en el mismo periodo y el numero promedio de puntos de venta con al menos 1 pedido por empleado de ventas atendiendo un 48% mas que en el mismo periodo. Se espera que estos cambios restauren el impulso de crecimiento de MCH en los proximos trimestres.
En el segmento de carne - Masan MEATLife (MML) registro un fuerte crecimiento con ingresos de 4.409 billones de VND (un aumento del 25 6%) y ganancias despues de impuestos de 364 billones de VND. El segmento de carne procesada sigue desempeñando un papel clave mientras que el valor de cada unidad de cerdo criado se optimiza gracias a la innovacion de productos y la mejora de la vinculacion con el sistema minorista WCM.
Cabe destacar que este beneficio trimestral registro ingresos irregulares y no en efectivo por valor de 196 mil millones de VND. Esta cantidad es parte de los beneficios de la renegociacion de contratos comerciales a largo plazo con los proveedores.
Phuc Long Heritage (PLH) mantiene su impulso de crecimiento con un aumento de los ingresos del 10 3% y un aumento de las ganancias del 63,5% gracias a los canales de entrega y la industria alimentaria. Mientras tanto Masan High-Tech Materials (MHT) se beneficia del fuerte aumento de los precios de los productos basicos especialmente APT y bismuth lo que contribuye a que los ingresos en el segundo trimestre de 2025 alcancen los 1.614 billones de VND (un aumento del 27 9%) y las ganancias despues de impuestos alcancen los 6 mil millones de VND
En general el crecimiento de Masan proviene principalmente de la fuerte eficiencia de beneficios en WCM y MML respaldada por la disminucion de los costos financieros netos y la contribucion de beneficios de la fusion de H.C. Starck (HCS).
Impulso desde la macroeconomia y la base de consumo - venta Le - tecnologia solida
En el segundo trimestre de 2025 el PIB de Vietnam aumento un 8% elevando el crecimiento de los primeros 6 meses al nivel mas alto en casi 20 años. Este impulso proviene de la recuperacion del consumo la inversion publica acelerada y las actividades de produccion y venta minorista reestructuradas. Este crecimiento apoya positivamente la estrategia de Masan cuando la clase media se expande y el ingreso per capita promedio se acerca a los 5.000 dolares estadounidenses un nivel que a menudo se asocia con un aumento de la demanda de consumo mas moderno y diverso.
El mercado FMCG esta experimentando un cambio estructural especialmente la tendencia a pasar del canal minorista tradicional al moderno donde WinCommerce se esta expandiendo rapidamente con casi 4.150 tiendas. Aprovechando esta oportunidad Masan Consumer tambien acelerara la distribucion de productos a traves del canal minorista moderno en el mismo ecosistema.
El Grupo Masan identifica la tecnologia como un factor clave para crear valor de convergencia entre las empresas miembro. A traves de la plataforma de membresia WiN y el sistema de gestion de la cadena de suministro digitalizada Masan impulsa la conexion de marcas minoristas y consumidores. Este es un paso para adaptarse al nuevo comportamiento de consumo optimizar la eficiencia y mejorar la experiencia del cliente.
Con los resultados positivos en la primera mitad del año y los indicadores financieros mejorados Masan se ha fijado el objetivo de seguir expandiendo la red WCM restaurando el crecimiento de MCH y aumentando la tasa de contribucion del sector de la carne procesada en MML. La combinacion de crecimiento macroeconomico cambio de mercado y estrategia de gestion centralizada esta ayudando a Masan a hacer realidad gradualmente el objetivo a largo plazo: convertirse en una plataforma lider de consumo minorista y tecnologia para servir a mas de 100 millones de consumidores vietnamitas y crear valor sostenible para los accionistas.
