El mercado acaba de experimentar la primera semana de negociación de febrero poco positiva debido a la fuerte presión de venta de los inversores nacionales y extranjeros. Al mismo tiempo, la falta de apoyo de los grupos pilares, especialmente la gran presión del ecosistema Vingroup, ha provocado que el índice VN-Index "perda" el fuerte umbral de soporte psicológico de 1.800 puntos.
El factor estacional continúa haciendo que el flujo de dinero de negociación no sea como se esperaba. En la sesión de negociación del 9 de febrero, después de un corto período de recuperación positiva al comienzo de la sesión debido a la mejora de muchos códigos bluechip, el mercado pasó gradualmente a un estado de diferenciación y el VN-Index bajó a un nivel alto, incluso a veces con una ligera corrección.
Al cierre de la sesión de negociación del 9 de febrero, el VN-Index cayó 0,67 puntos hasta los 1.754,82 puntos. La liquidez del mercado es bastante baja, solo más de 21.000 billones de VND. Esta es una situación bastante familiar en las etapas previas al Tet cuando el flujo de dinero tiende a "descansar pronto" y quedarse al margen observando, priorizando la preservación de los resultados en lugar de expandir nuevas posiciones.
Según la evaluación de los expertos, aunque el mercado de valores se ajustó más del 5% en el período reciente de febrero de 2026, sin embargo, desde principios de año, el índice VN-Index todavía registró un aumento del 2,5% acompañado de una clara mejora de la liquidez, un aumento en comparación con el último mes de 2025.
En cuanto a la estructura del mercado de valores, actualmente es relativamente sólida, lo que se refleja en la rotación del flujo de efectivo entre los grupos de acciones de gran capitalización, especialmente las empresas con capital estatal dominante, lo que ayuda a limitar el riesgo de una corrección profunda. En particular, el flujo de efectivo también está comenzando a extenderse a grupos de acciones que alguna vez fueron "olvidados" como parques industriales, textiles, productos del mar...
Con la amplitud del mercado mejorando, los expertos creen que los ajustes a corto plazo son actualmente más técnicos y psicológicos que una reversión de la tendencia. El historial del mercado muestra que perspectivas más positivas aparecerán en el período posterior al Tet, especialmente cuando el año anterior registró una alta eficiencia. El amortiguador de ganancias alcanzado a partir de 2025 ayudará a reducir la presión psicológica, alentando a los inversores a mantener posiciones y estar dispuestos a desembolsar cuando surja la oportunidad.
En cuanto a mediano y largo plazo, se evalúa que el mercado de valores vietnamita se verá afectado intercalada por muchos factores. Por un lado, el mercado recibe una "nueva brisa" de las fuertes políticas de gestión del Gobierno, especialmente la Resolución No. 79-NQ/TW del Buró Político sobre el desarrollo de la economía estatal, la mejora de la eficiencia del uso de los recursos y los recursos nacionales, con el objetivo de un crecimiento económico del 10% o más en 2026.
En el lado opuesto, la presión aún persiste cuando las tasas de interés nacionales mantienen una tendencia alcista divergente, especialmente las tasas de interés de los préstamos en el sector inmobiliario. El punto positivo es que el nivel promedio de las tasas de interés de captación en todo el mercado se ha estancado en comparación con el período de finales del año anterior.
Los expertos recomiendan que los inversores mantengan una mentalidad tranquila, evitando verse influenciados por el estado de baja liquidez en las sesiones previas al Tet. Las fluctuaciones a corto plazo cuando la demanda se debilita temporalmente pueden considerarse una oportunidad para acumular buenas acciones fundamentales, beneficiarse de la nueva política económica, creando así una ventaja de precio y estar preparados para recibir el ritmo esperado en la primera etapa de la primavera.
