El mercado de valores vietnamita ha pasado octubre con desarrollos poco favorables. En la ultima semana de octubre el indice VN-Index perdio 44 puntos. El mercado continuo manteniendo un estado de lucha en el rango de 1.600 - 1.700 puntos.
Entre ellos el grupo de acciones bancarias y de valores continuo manteniendo un rojo bastante negativo durante 1 semana. La evolucion del mercado la semana pasada muestra una clara diferenciacion entre los grupos de acciones.
El VN30 esta bajo la mayor presion especialmente del grupo Vingroup (VIC VHM VRE VPL) cuando este grupo se llevo mas de 40 puntos del VN-Index. El grupo financiero y bancario tambien opera de manera menos positiva. Por el contrario el flujo de dinero tiende a pasar al grupo mediano y pequeño junto con industrias con historias propias como el petroleo y el gas (PVD PVS) el sector inmobiliario la vivienda (KDH NLG) los productos quimicos y la energia; mientras que FPT sigue desempeñando un papel de soporte psicologico.
En la actualidad la valoracion del mercado (sin excluir el fuerte impacto alcista del grupo de acciones de Vingroup) ha disminuido a un P/E desplomado de aproximadamente 12 veces significativamente inferior al promedio de 5 años de 15 veces.
Aunque la presion de venta y liquidacion aun puede aparecer a corto plazo el rango de caida de precios es actualmente bastante limitado y el nivel de 1.600 puntos se esta convirtiendo en una zona atractiva para acumular para los inversores.
Despues de una fase de fuerte correccion los expertos predicen que el VN-Index puede seguir fluctuando fuertemente en la zona de 1.600-1.700 puntos con grandes fluctuaciones y no se descarta la posibilidad de que aparezcan sesiones de correccion profunda hacia la zona de soporte.
El analista de la Compañia de Valores (CTCK) Kafi opina que es probable que el VN-Index siga luchando ya que la demanda sigue siendo cautelosa y el impacto del ajuste del grupo de gran capitalizacion aun no ha terminado por completo lo que hace que el riesgo de fluctuacion y la posibilidad de volver a probar la zona de soporte puedan continuar. Sin embargo la amplitud del mercado mejora muestra que la tendencia general no ha cambiado mal y se espera que la zona de 1.600 - 1.630 puntos sea una zona de soporte fiable a corto plazo.
El bloque de investigacion de estrategia de mercado de la empresa de valores HSC presenta un punto de vista de analisis: en lugar de extenderse como en el ciclo alcista de 2021 el flujo de dinero se centra actualmente en las empresas con resultados comerciales positivos en el tercer trimestre de 2025 y se encuentra en el grupo claramente beneficiado del proceso de reforma nacional.
En el grupo inmobiliario la diferencia se muestra claramente: las empresas que anuncian ganancias debiles o problemas legales continuan vendiendose mientras que las empresas que poseen grandes fondos de tierras legales transparentes (KDH NLG...) y ganancias superiores a las expectativas atraen grandes flujos de capital tanto de inversores nacionales como extranjeros.
Esta tendencia tambien se esta extendiendo a otros grupos industriales como el comercio minorista el consumo y los materiales de construccion donde el flujo de dinero prioriza la seleccion de empresas con una situacion financiera saludable un crecimiento real de las ganancias y perspectivas de mejora en el cuarto trimestre y 2026. Segun la evaluacion de los expertos de HSC esta es una señal positiva que muestra que el mercado esta entrando en una fase de crecimiento mas sostenible basado en la base fundamental en lugar de la especulacion a corto plazo.
CTCK DSC evalua que en este momento'respeto pero no renunciar a la oportunidad' es una estrategia de inversion mas adecuada que nunca. Sobre el escenario de esta semana CTCK DSC cree que el mercado sera dificil de predecir especialmente cuando el grupo de acciones de Vingroup esta experimentando fuertes fluctuaciones que afectan la psicologia de los inversores.
En un escenario positivo para que el mercado pueda recuperarse de manera sostenible es muy probable que aparezcan sesiones de rechazo fuertes a principios de semana que puedan perforar el nivel de soporte de 1.600 puntos y luego volver a subir al final de la semana.
