El mercado de valores acaba de tener una semana de caida bastante fuerte sobre una base de baja liquidez principalmente afectada por algunos grupos de acciones grandes que se ajustan como Vingroup y Gelex. Mientras tanto una parte del flujo de efectivo se mueve y se dirige a acciones pequeñas y altamente especulativas como SMC KHG LDG DRH HSL...
Al final de la semana de negociacion el indice VN-Index cayo 43 53 puntos (-2.59%) hasta los 1.639 65 puntos. La psicologia cautelosa fue la principal en la semana cuando la liquidez de las ordenes coincidentes fue inferior al 30% en comparacion con el promedio de 20 semanas.
Acumulado hasta el final de la sesion de negociacion el volumen promedio de ordenes coincidentes en la bolsa de HOSE alcanzo los 890 millones de acciones/sesion una disminucion de mas del 26% en comparacion con la semana anterior el valor de negociacion alcanzo un promedio de 27.562 billones de VND/sesion una disminucion de mas del 27%.
En general en octubre de 2025 el indice VN-Index disminuyo mas de 22 puntos desde la zona de casi 1.662 puntos lo que equivale al -1 32%.
En cuanto a las transacciones de los inversores extranjeros mientras que las grandes acciones tecnologicas FPT continuan recibiendo una fuerte demanda y continuan operando de manera positiva las acciones del sector financiero incluidos los bancos y las acciones son fuertemente vendidas por los inversores extranjeros.
En la semana pasada del 27 al 31 de octubre en todo el mercado los inversores extranjeros vendieron netos mas de 172 millones de unidades con un valor total de venta neta correspondiente de 3.072.2 mil millones de VND. En la bolsa HOSE los inversores extranjeros compraron netos mas fuertemente acciones de FPT con un volumen de casi 19 3 millones de unidades el valor de compra neta correspondiente alcanzo los 1.350 mil millones de VND.
Por el contrario este bloque vendio neto mas fuertemente las acciones de MBB con un volumen de 53,5 millones de unidades el valor de la venta neta correspondiente alcanzo los 1.185 mil millones de VND. Seguido por SSI que vendio neto 937 mil millones de VND (28 44 millones de unidades).
Los expertos creen que la retirada de capital extranjero a corto plazo se debe principalmente a factores psicologicos y la posibilidad de regresar es muy alta cuando las perspectivas del mercado siguen siendo positivas. La volatilidad del mercado es inevitable pero lo que debe preocupar es las perspectivas del mercado.
El mercado de valores esta respaldado por muchos factores positivos incluyendo una base economica estable una politica razonable un aumento de las ganancias empresariales un factor de valoracion y un factor psicologico. Aunque la inclusion de Vietnam en la lista de mejora de calificacion es un punto de inflexion importante tambien requiere una preparacion mas cuidadosa tanto por parte de las agencias de gestion como de las empresas.
Sobre la historia del aumento record de la deuda de margen alcanzando su punto maximo en un contexto en el que la liquidez de las transacciones en las tres bolsas se mantiene continuamente por encima del umbral de miles de millones de dolares lo que demuestra que los inversores todavia tienen una gran confianza en el canal de valores. Al igual que muchas otras ondas alcista del mercado de valores cuando el valor de las transacciones aumenta el indice tambien aumenta el margen.
Segun las regulaciones el limite total de prestamos de margen no debe ser superior a 2 veces el capital propio. En el plano general de la industria de valores esta tasa a finales del tercer trimestre de 2025 muestra que la mayoria de las empresas de valores todavia estan en un nivel seguro. Sin embargo desde el punto de vista de muchos expertos es necesario reconocer que el rapido aumento de la deuda de margen tambien conlleva ciertos riesgos potenciales especialmente si el mercado continua con sesiones de ajuste fuertes como el 20 de octubre (el indice VN-Index perdio casi 95 puntos).
El consejo dado por muchos expertos en bolsa en este momento es que para los inversores que estan utilizando margen lo mas importante es tener una estrategia de gestion de riesgos clara. En primer lugar es necesario revisar la cartera de inversiones reducir la proporcion en las acciones que han subido rapidamente y carecen de factores basicos de apoyo y priorizar mantener los codigos con buena fortaleza interna empresarial y perspectivas de crecimiento a largo plazo claras. La tasa de uso de palancas tambien debe controlarse a un nivel razonable evitando la situacion de 'full margin' en el contexto de la bolsa.
