Según datos de la Corporación General de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSD), en agosto, los inversores abrieron alrededor de 229.400 nuevas cuentas de valores. Así, acumulativamente desde principios de año, el número de nuevas cuentas abiertas ha alcanzado alrededor de 2 millones de unidades, marcando la cuarta vez en la historia del mercado que alcanza este hito.
Hasta el 31 de agosto, el mercado de valores de Vietnam registró casi 13,9 millones de cuentas, lo que equivale al 13,6% de la población del país. Esta cifra supera el objetivo del Gobierno de que el mercado tenga 11 millones de cuentas para 2030.
Los inversores individuales nacionales representan hasta el 99% de los casi 13,9 millones de cuentas de valores. Las organizaciones nacionales y extranjeras solo poseen alrededor de 25.191 cuentas, lo que equivale al 0,18%. El resto pertenece a inversores individuales extranjeros.
En cuanto a la escala del mercado, hasta el 28 de agosto de 2026, la capitalización de mercado de las acciones en HOSE alcanzó más de 8,84 millones de billones de VND, un aumento del 7,55% en comparación con el mes anterior, equivalente al 68,84% del PIB en 2025 y representando el 94,89% de la capitalización de mercado total cotizada en todo el mercado.
El mercado registra actualmente 52 empresas con una capitalización de más de 1.000 millones de dólares, de las cuales las 4 empresas líderes con una capitalización de más de 10.000 millones de dólares incluyen el Grupo Vingroup (VIC) alcanzando los 1.831.876 billones de VND, Vinhomes (VHM) en 599.682 billones de VND; y los dos bancos Vietcombank (VCB) y BIDV (BID) en 502.176 billones de VND y 286.629 billones de VND respectivamente.
El número de nuevas cuentas abiertas continuó aumentando fuertemente en los primeros 8 meses de este año en el contexto de que el mercado fue confirmado oficialmente por FTSE Russell para mejorar su calificación a partir del 21 de septiembre. Sin embargo, la liquidez aún no muestra una mejora proporcional al impulso de recuperación del mercado.
El valor medio de las transacciones por sesión en agosto alcanzó alrededor de 18,7 billones de VND, significativamente inferior al promedio de 26,9 billones de VND de los primeros 8 meses del año y 28,9 billones de VND de 2025.
Esta evolución muestra que el reciente repunte provino principalmente de la disminución de la presión de venta, en lugar de una demanda lo suficientemente fuerte como para absorber la oferta en el mercado. Este es también un factor que debe seguirse en septiembre.
Una de las razones que ha ejercido presión sobre el mercado de valores vietnamita en los últimos tiempos es el aumento de los tipos de interés, lo que ha provocado que una parte de los inversores reduzca la proporción de acciones. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación y la liquidez de la economía siguen siendo muy desafiantes, en parte debido a la gran demanda de capital para nuevos proyectos de inversión en infraestructura.
El mercado todavía espera que el Banco Estatal mantenga una política de apoyo al crecimiento, al tiempo que anima a los bancos a reducir las tasas de interés de los préstamos para los sectores prioritarios. Sin embargo, el margen para la flexibilización ya no es demasiado amplio porque los costos de movilización y la presión de liquidez siguen siendo altos.
Esto muestra que las tasas de interés de los préstamos pueden disminuir selectivamente, pero es difícil formar un fuerte ciclo de reducción de las tasas de interés a gran escala. Por lo tanto, la evolución del tipo de cambio, las tasas de interés interbancarias y las actividades de regulación de la liquidez del Banco Estatal afectarán directamente la psicología, así como la escala del uso del apalancamiento por parte de los inversores.
El hecho de que Vietnam entre oficialmente en la hoja de ruta para mejorar la calificación de FTSE a partir del 21 de septiembre es un cambio estructural, que ayuda a ampliar el acceso de los fondos de inversión internacionales y mejorar la posición del mercado de capitales vietnamita. Sin embargo, no se debe esperar que todo el flujo de capital se desembolse de inmediato. La inclusión de 27 acciones en FTSE All-Cap no significa que los 27 códigos reciban una demanda equivalente. La escala real de capital también depende de la capitalización, la liquidez y la capacidad de respuesta a las condiciones de inversión de cada empresa. Por lo tanto, la mejora de calificación creará un efecto positivo para la psicología y el flujo de capital a medio plazo.
