En la semana pasada, el índice VN-Index registró la segunda semana consecutiva de recuperación al aumentar 47,38 puntos (+2,06%). Aunque los puntos subieron, la amplitud del mercado en cada sesión reflejó una fuerte lucha y diferenciación.
El apoyo principal proviene del grupo de acciones Vingroup junto con el apoyo de algunas acciones del grupo bancario y de valores. Por lo tanto, ha habido muchos puntos de vista que predicen que si este grupo se ajusta sin que otros grupos industriales actúen como contrapeso, el VN-Index podría estar bajo una fuerte presión a la baja.
La evolución de la sesión de negociación del 29 de junio tampoco estuvo fuera de esta tendencia. El VN-Index operó durante todo el tiempo en rojo y en un momento perdió más de 20 puntos. El rango de descenso se redujo en los últimos minutos, pero no mucho.
Al cierre de la sesión de negociación, el VN-Index cayó 16,94 puntos (-0,9%) hasta los 1.854,97 puntos. La liquidez de la bolsa HOSE hoy alcanzó casi 17.400 billones de VND, de los cuales la gran cesta de capitalización representó más de 10.000.000 billones de VND.
Ningún código en el mercado alcanzó un valor de órdenes coincidentes de billones de VND. El dúo VHM y VIC lideraron respectivamente con 915 mil millones de VND y 793 mil millones de VND. Los inversores extranjeros desembolsaron hoy menos de 1,5 billones de VND, mientras que vendieron más de 2,2 billones de VND.
El índice se desplomó bruscamente, pero el número de acciones en alza dominó tanto en la bolsa de HOSE como en la gran cesta de capitalización. Hoy hubo casi 190 códigos cerrando por encima de la referencia, mientras que alrededor de 130 códigos bajaron. El número de aumentos y disminuciones en la cesta VN30 fue de 21 y 9 códigos respectivamente.
Entre ellos, las acciones de Vin fueron el principal factor que hizo que este grupo perdiera puntos. Al cierre de la sesión, VIC cayó un 4,7%, VHM cayó un 3,7% y VRE cayó un 2,7%, tomando un total de más de 22 puntos del índice general.
En el lado opuesto, el grupo bancario se convierte en un pilar importante para ayudar al índice a evitar una caída más profunda. La evolución positiva del grupo de acciones bancarias muestra que la psicología de las expectativas ha vuelto después de la información de apoyo proveniente del hecho de que el Banco Estatal ha aprobado oficialmente el borrador de la Circular 25/2026/TT-NHNN con el punto culminante principal de aumentar la proporción máxima de capital a corto plazo utilizado para préstamos a mediano y largo plazo (SMLR) del 30% al 40%, vigente a partir del 1 de julio de 2026.
La observación de la evolución del mercado muestra que las dos semanas de recuperación anteriores no son suficientes para confirmar que el mercado ha entrado en una tendencia alcista sostenible. La clave radica en que la puntuación es "más hermosa" en realidad. El VN-Index avanza hacia los 1.900 puntos principalmente gracias a la fuerza de arrastre de algunas acciones de gran capitalización, mientras que el resto del mercado sigue siendo bastante sombrío.
La situación de "verde en la cáscara, rojo en el corazón" que se ha prolongado durante las últimas dos semanas, el índice sube pero el número de códigos que bajan supera al número de códigos que suben, es una clara prueba de esta diferenciación extrema.
La liquidez anclada a un nivel bajo es una señal más preocupante. El flujo de dinero no ha regresado de manera convincente, lo que demuestra que los inversores todavía se mantienen al margen observando, no están listos para volver a participar a gran escala. Un repunte técnico sin liquidez confirmada a menudo carece de sostenibilidad.
En las próximas sesiones, la zona de 1.900 puntos será una verdadera prueba. Si el índice la supera con una liquidez mejorada y una amplitud de mercado ampliada, las expectativas de recuperación se fortalecerán. Por el contrario, si continúa "verde en la cáscara, rojo en el corazón" con una liquidez débil, es probable que el mercado vuelva pronto a un estado de corrección.
