Doble presión de las acciones tecnológicas e indicadores técnicos
Aunque el metal precioso acaba de pasar por semanas tormentosas y registró una caída de casi el 10% antes de repuntar, el mercado aún no ha podido establecer una clara tendencia de recuperación.
Mañana 29 de junio - hora de Vietnam, el precio mundial del oro se negocia en torno al umbral de 4.060,1 USD/onza (una disminución del 0,68%) en comparación con el día anterior. Por lo tanto, el metal precioso aún no puede mantener un impulso alcista estable por encima del promedio móvil de 5 días desde mediados de junio.
Al evaluar las causas de la caída actual, el Sr. Marc Chandler, Director Ejecutivo de Bannockburn Global Forex, señaló una gran resistencia que el mercado está subestimando, que es la ola de liquidación masiva de acciones tecnológicas.
Este experto enfatizó que el nivel de correlación entre los cambios en el Nasdaq y el precio del oro está alcanzando aproximadamente 0,72 en los últimos 30 días, registrando el nivel más alto en casi dos décadas.
Además, los movimientos de China para endurecer el mercado del "oro en papel" también contribuyen a crear una presión no pequeña, a pesar de la retirada de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la fuerza de compra continua de los bancos centrales que siguen desempeñando un papel de apoyo fundamental.
Desde una perspectiva de análisis técnico, el panorama del metal precioso también se enfrenta a muchos desafíos. Alex Kuptsikevich, analista de mercado senior de FxPro, advirtió sobre la aparición del modelo de "cruce de muerte" (death cross) que se está volviendo evidente cuando la media móvil de 50 días se cruza por debajo de la media móvil de 200 días.
Este experto predice que el oro está en una tendencia a la baja por cuarta semana consecutiva debido al ajuste de las expectativas del mercado sobre dos importantes aumentos de tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) este año. En particular, el Sr. Kuptsikevich también señaló que el contexto que dominaba las fluctuaciones del precio del oro ha cambiado por completo.
En lugar de la relación inversa tradicional entre el petróleo y el oro que se vio claramente en las tensiones geopolíticas anteriores, actualmente ambos tipos de activos muestran una tendencia a retroceder juntos.
La geopolítica se enfría, activando una ola de toma de ganancias
Profundizando en los factores macroeconómicos, los analistas del grupo CPM Group han emitido oficialmente una recomendación de venta para el oro, acompañada de un objetivo de precio a la baja de 3.800 USD/onza y un nivel de stop-loss establecido en 4.125 USD/onza.
Según el informe de esta organización, la ola de ventas masivas proviene del hecho de que los inversores están tomando ganancias masivamente a medida que el entorno económico y político mundial comienza a mostrar signos de enfriamiento después de una larga serie de noticias negativas.
El mercado de valores está funcionando bien y los datos económicos estadounidenses se han mostrado más fuertes de lo esperado, lo que ha impulsado el flujo de dinero a los canales de inversión de riesgo. Junto con eso, los precios del petróleo también han bajado a medida que mejora la oferta a través del Estrecho de Ormuz.
En términos geopolíticos, las expectativas de un alto el fuego en la confrontación entre Estados Unidos e Irán, junto con la nueva situación en el campo de batalla de Ucrania, han aliviado la psicología de los inversores que buscan activos refugios seguros.
Según CPM Group, aunque los riesgos a largo plazo aún están latentes y el mercado siempre puede verse sacudido por noticias inesperadas, las perspectivas a corto plazo actuales son mucho menos duras.
¿Aparece una oportunidad detrás del ciclo de "disminución a corto plazo, aumento a largo plazo"?
A pesar de las sombrías previsiones que rodean las próximas semanas, algunos expertos siguen manteniendo una perspectiva optimista sobre las perspectivas a medio y largo plazo. Sean Lusk, codirector de la división de cobertura de riesgos comerciales de Walsh Trading, cree que el camino con menos resistencia en la actualidad es que el dólar estadounidense tenderá a subir más, frenando así la presión especulativa sobre los metales preciosos. Sin embargo, esta caída es precisamente una oportunidad de compra extremadamente grande.
El experto predice que si los datos económicos positivos en las próximas semanas continúan empujando al mercado a la baja, el precio del oro podría alcanzar un mínimo potencial en 3.700 - 3.800 USD/onza, mientras que el precio de la plata podría caer al nivel de resistencia histórico de 50 USD/onza antes de volver a subir con fuerza.
Lusk también tiene mucha fe en el ciclo de temporadas de precios al alza (bullish seasonals) que suele aparecer en la segunda quincena de julio, y espera que la inflación disminuya a medida que los precios de la energía bajen comiencen a penetrar en la cadena de suministro global.
De acuerdo con este punto de vista positivo, el experto Michael Moor, fundador de Moor Analytics, confía plenamente en que el precio del oro pronto recuperará su impulso y volverá a subir en el futuro.
