El mercado de valores comenzó junio de manera poco favorable al seguir soportando presión de ajuste. El índice VN-Index cayó continuamente en muchas sesiones y en un momento retrocedió para probar el umbral psicológico de 1.800 puntos antes de recuperarse ligeramente. Sin embargo, las dos sesiones de aumento de la semana pasada no crearon tranquilidad para los inversores cuando la liquidez cayó a un nivel muy bajo.
El mercado en la semana pasada continuó en el estado de "cáscara verde, corazón rojo", el impulso alcista provino principalmente de la fuerza de arrastre de algunas acciones de gran capitalización. El VN-Index cerró la primera semana de junio en el nivel de 1.838,9 puntos, una disminución del 1,32% en comparación con la semana anterior.
En cuanto al nivel de influencia, los 10 códigos con mayor impacto positivo aportaron un total de 16,26 puntos de aumento al VN-Index en la sesión de fin de semana, de los cuales las acciones de VIC aportaron más de 11 puntos. En sentido contrario, BID, VCB y LPB fueron las acciones que ejercieron más presión, pero solo se llevaron 2,35 puntos del índice general.
La evolución diferenciada continúa dominando el mercado cuando la mayoría de los grupos industriales solo fluctúan en un rango estrecho. El grupo de tecnología de la información se negoció menos positivamente con una disminución del 1,47%, principalmente debido a la presión de ajuste en las acciones líderes, FPT (-1,45%), CMG (-2,12%) y ELC (-1,23%).
Los grupos industriales y financieros también están ejerciendo una presión significativa sobre el índice general, ya que muchas acciones han caído bruscamente más del 1%. En el lado opuesto, el grupo inmobiliario es un punto brillante raro al subir casi un 2%, liderado por el dúo VIC (+3,4%) y VHM (+1,33%). Mientras que la mayoría de las acciones restantes del sector todavía están sumidas en rojo.
Se puede ver que, después de un período de negociación emotivo, el VN-Index está pasando a una fase de ajuste de acumulación y todavía puede estar bajo presión de ajuste al rango de precios de 1.750 - 1.800 puntos en junio. Sin embargo, el índice se recuperará pronto para continuar acumulándose en el rango de alrededor de 1.800 - 1.900 puntos.
Junio es también el momento en que los inversores comienzan a evaluar las expectativas de los resultados comerciales del segundo trimestre de 2026. Se considera que el panorama de las ganancias de las empresas cotizadas aún mantiene una tendencia positiva, aunque el nivel de crecimiento tiene una diferenciación significativa entre los grupos industriales.
La Compañía de Valores (CTCK) VNDIRECT cree que el crecimiento de las ganancias de dos dígitos de todo el mercado en el segundo trimestre de 2026 es completamente factible a medida que las actividades de producción y negocios de muchos sectores económicos continúan mejorando. El impulso de crecimiento proviene principalmente de los grupos de sectores de gran capitalización como bienes raíces, valores, banca y petróleo y gas gracias a la baja comparación del mismo período del año anterior, junto con un entorno empresarial más favorable.
Aunque las perspectivas de ganancias para todo el mercado se consideran positivas, los expertos creen que la diferenciación seguirá siendo una característica destacada en la segunda mitad de 2026.
El grupo bancario sigue siendo una opción notable gracias al crecimiento del crédito que se mantiene positivo y la calidad de los activos en general estable.Además, se espera que el nivel de las tasas de interés sea más estable en los últimos meses del año, lo que apoyará las actividades comerciales del sector.
Mientras tanto, también se evalúa que el grupo de valores tiene mucho margen de crecimiento a medida que mejora la liquidez del mercado y las expectativas de elevar la calificación del mercado de valores vietnamita a mercado emergente en septiembre de 2026 son cada vez más claras.
En el contexto de que el mercado sigue estando fuertemente diferenciado, los inversores deberían priorizar a las empresas con una base financiera saludable, buena capacidad para generar flujo de efectivo, crecimiento sostenible de las ganancias y poseer una posición de liderazgo en la industria. Este será el grupo de empresas con mejor capacidad para atraer flujo de efectivo cuando se anuncien gradualmente los resultados comerciales del segundo trimestre de 2026.
Al mismo tiempo, en el contexto de que el nivel de valoración de muchos grupos de acciones aún no refleja plenamente las perspectivas de crecimiento de las ganancias, las empresas que registran resultados comerciales que superan las expectativas pueden seguir siendo el centro del flujo de efectivo en la segunda mitad del año.
